Ces derniers temps, les taux d'intérêt à long terme au Japon attirent l'attention, et il semblerait que le rendement des obligations à 30 ans ait atteint un niveau record. Selon un rapport de fin décembre, le rendement des obligations à 30 ans a augmenté jusqu'à 3,45 %, et celui des obligations à 40 ans a atteint 3,715 %. Honnêtement, ce mouvement a un impact considérable.

Ce qui se cache derrière, c'est la préoccupation du marché concernant l'ampleur des mesures de relance économique proposées par le Premier ministre Takashi. L'idée que le gouvernement pourrait procéder à un financement massif par émission de dette s'est répandue. De plus, le fait que la Banque du Japon ait indiqué qu'elle continuerait à relever les taux d'intérêt a également entraîné une hausse des taux à court terme. Ces facteurs complexes ont conduit à la forte hausse du rendement des obligations à 30 ans.

Pour le budget de l'année fiscale 2026, le Japon prévoit d'émettre environ 29,6 trillions de yens de nouvelles obligations d'État, ce qui explique la préoccupation du marché. Cependant, M. Takashi a souligné lors d'une récente interview que, même avec un plan fiscal « actif », il n'inclurait pas d'émissions irresponsables de dette ou de réductions d'impôts. Néanmoins, parmi les investisseurs, la vigilance quant à l'évolution future des taux d'intérêt reste élevée.

En résumé, la hausse du rendement des obligations à 30 ans reflète la perception sérieuse du marché concernant l'équilibre entre la politique fiscale et la politique monétaire du Japon. Selon l'évolution des politiques à venir, d'autres fluctuations pourraient également se produire.