Témoignages lors de l'audition de nomination de Wosh révélés : s'engager à garantir l'indépendance stricte de la politique monétaire

Nota : La candidate à la Réserve fédérale, Whash, assistera à une audition de nomination devant le Comité sénatorial des banques, du logement et des affaires urbaines des États-Unis à 22h00, heure de Pékin, le 21 avril. Politico a publié dans la nuit la déclaration de Whash lors de l’audition, que Claw de Jinse Finance a traduit ci-dessous :

Monsieur le Président, bonjour, merci à tous. Je suis honorée de participer à cette audition aujourd’hui, et je tiens à saluer la sénatrice Warren ainsi que tous les membres du comité. Je vous remercie d’avoir pris le temps d’étudier ma nomination, et je vous suis reconnaissante pour le soutien que vous m’avez apporté avant et après ma proposition.

Je tiens à exprimer ma sincère gratitude envers le président Trump qui m’a confié cette responsabilité publique. Il croit que la croissance économique américaine et le revenu réel des citoyens vont accélérer, et, comme lui, j’ai confiance dans ce pays et dans le peuple américain. Le potentiel de croissance de l’économie américaine est en hausse.

Aujourd’hui, je suis entourée de quelques-uns de mes amis les plus proches et de longue date. Je suis particulièrement heureuse que ma femme, Jane, soit également présente. Lors des moments importants de ma vie, je pense toujours à mes parents décédés. Je suis fière d’eux, et j’espère qu’aujourd’hui, ils seront fiers de moi.

Nous sommes d’accord sur un point essentiel : c’est un moment crucial pour l’économie nationale, peut-être le tournant le plus important depuis plusieurs générations. Si les décideurs des différents départements du gouvernement font preuve de sagesse et de lucidité face à cette étape clé, l’économie américaine pourra prospérer.

En tant qu’ancienne membre du Conseil de la Réserve fédérale, ainsi que collègue et amie des cinq précédents présidents de la Fed, j’ai une conscience aiguë des défis et des opportunités auxquels la Fed est confrontée et que je chéris.

Au nom du président, du Congrès et du peuple américain, je m’engage à faire tout mon possible, avec le jugement le plus prudent, pour remplir fidèlement la mission confiée par le Congrès à la Fed, notamment la stabilité des prix et le plein emploi. Le peuple américain attend que la Fed tienne ses promesses.

Certains membres du comité connaissent peut-être mon parcours éducatif et professionnel, mais ce qui m’a réellement façonnée, ce sont des expériences plus personnelles, celles avec des personnes avec qui j’ai travaillé et qui m’ont beaucoup appris.

J’ai terminé mes études secondaires dans le nord de l’État de New York, où j’ai rencontré de nombreux enseignants exceptionnels, ainsi que des camarades remarquables que je n’oublierai jamais. Avoir la chance d’être influencée par de bons mentors et amis dès le début de ma formation et de ma formation de caractère est une chance. L’éducation publique m’a offert cela, et je leur en suis reconnaissante.

Plus tard, j’ai intégré l’Université de Stanford, où, en tant qu’étudiante et chercheuse, j’ai eu la chance de collaborer avec des économistes et des décideurs de renom. Plusieurs de mes mentors ont occupé des postes clés dans l’histoire économique américaine — durant la stagflation des années 1970, la période de reprise des années 1980 et 1990 — dans le gouvernement et diverses institutions. Le secrétaire d’État et ministre des Finances George Shultz, un grand patriote de l’Hoover Institution, a été pour moi un mentor et un ami cher.

Cette période de croissance a été presque parfaite : j’ai appris une pensée rigoureuse, maîtrisé des méthodes strictes d’analyse statistique et économique, compris la géopolitique et l’histoire économique, conservé mon indépendance d’esprit, résisté aux tendances et à la pensée de groupe, et rencontré des experts humbles et brillants. Mais surtout, j’étais entourée de personnes entièrement dévouées aux idéaux et aux principes américains.

Au début des années 1990, la Silicon Valley offrait un contexte idéal pour tout cela. L’Amérique entrait dans une nouvelle ère technologique, et de nombreux entrepreneurs émergents se faisaient connaître. Beaucoup d’entre eux étaient mes camarades, et sont devenus mes amis proches pour la vie.

Je ne sais pas si tout cela était le fruit du hasard, mais en tout cas, j’étais au bon endroit au bon moment. Ces influences précoces ont forgé mes principes, que j’ai toujours essayé de mettre en pratique dans le service public comme dans le secteur privé.

Mes collègues et mentors dans la seconde moitié de ma vie ont également été importants. Au cours des 15 dernières années, j’ai accumulé une solide expérience pratique en macroéconomie et marchés financiers, notamment en travaillant avec l’un des investisseurs les plus performants de notre époque — Stan Druckenmiller.

Stan n’a jamais travaillé dans le gouvernement, mais il est aussi un patriote. Il n’a pas de doctorat, mais je pense qu’il est l’un des penseurs économiques les plus brillants et ouverts. Il ne fait pas de publicité pour ses œuvres caritatives, mais il a aidé des milliers de jeunes Américains à accéder à une éducation de premier ordre et à de véritables opportunités de progression.

Comme le ministre Shultz, Stan ne m’a jamais donné de cours formels, mais il m’a offert quelque chose de plus précieux : l’opportunité de participer à la prise de décision à ses côtés.

Sans leur guidance, sans les autres mentors de l’Hoover Institution — y compris mon actuel supérieur, mon ami et ancien secrétaire d’État Condoleezza Rice — je ne serais probablement pas ici, en tant que candidate à la présidence de la Fed proposée par le président. Mais je peux en être sûre : sans cela, je ne serais pas aussi bien préparée pour cette tâche urgente et cruciale.

Au fil de ces expériences importantes, j’ai passé plus de dix ans dans le secteur public, d’abord au sein de l’équipe économique de la Maison Blanche, puis en tant que membre du Conseil de la Réserve fédérale. En réalité, il y a presque 20 ans, j’avais déjà assisté à une audition devant ce comité en tant que candidate à la nomination au Conseil de la Fed.

À l’époque, personne — y compris moi-même — n’aurait imaginé que ce serait une période sans précédent, marquée par des événements exceptionnels.

Pendant la crise financière mondiale, l’économie a été fortement impactée, le taux de chômage a explosé, le système financier a frôlé l’effondrement, et la position internationale des États-Unis a été mise à rude épreuve. La banque centrale a joué un rôle indispensable. Mes collègues et moi avons utilisé des outils et des pouvoirs que seule la Fed possède, et nous avons énormément bénéficié de la crédibilité accumulée et transmise par nos prédécesseurs.

Face à une situation exceptionnellement grave, j’ai été témoin de la meilleure performance de la Fed et de ses employés. J’ai travaillé avec des dizaines de professionnels dévoués et compétents à Washington et dans les banques régionales, unis par une mission commune, sous la direction sage et ferme du président Ben Bernanke. Nous avons collaboré étroitement avec le Trésor, le gouvernement et le Congrès pour éviter une crise systémique — ce qui, à l’époque, n’était pas une évidence.

Après la crise, j’ai aussi vu cette institution tenter d’élargir son rôle dans l’économie et la société, en étendant ses pouvoirs et en puisant dans la crédibilité durement acquise. Si ces efforts étaient souvent bien intentionnés, ils ont parfois dépassé ou touché aux limites de ses responsabilités légales.

Depuis la fondation de la République, la question du rôle et des responsabilités de la banque centrale dans une démocratie a toujours été présente ; la controverse sur l’indépendance de la Fed a une longue histoire.

C’est pourquoi je déclare clairement : l’indépendance de la politique monétaire est essentielle. Les décideurs en matière de politique monétaire doivent agir dans l’intérêt national, en se fondant sur une analyse rigoureuse, une délibération approfondie et un jugement clair.

Je ne pense pas que le fait que des élus — président, sénateurs, représentants — expriment leur opinion sur les taux d’intérêt menace substantiellement l’indépendance de la politique monétaire. Les responsables de la Fed doivent être suffisamment fermes pour écouter diverses opinions ; humbles pour accueillir de nouvelles idées et suivre l’évolution de l’économie ; sages pour transformer des données incomplètes en jugements précieux ; et responsables pour prendre des décisions fidèles et éclairées.

En résumé, l’indépendance de la Fed dépend en grande partie d’elle-même. Cela comporte trois implications importantes :

Premièrement, le Congrès confie à la Fed la mission de maîtriser l’inflation, sans ambiguïté, sans tergiverser, sans excuses. L’inflation est une option, et la Fed doit en assumer la responsabilité.

Une faible inflation constitue la “bouclier central” de la Fed, une garantie essentielle contre divers risques. Ainsi, lorsque l’inflation s’envole comme ces dernières années, les citoyens américains, en particulier les plus vulnérables, en souffrent gravement : pouvoir d’achat en baisse, niveau de vie en déclin, et une perte potentielle de confiance dans le système de gestion économique, remettant en question la valeur de l’indépendance de la politique monétaire.

Deuxièmement, la Fed dispose d’une autonomie maximale dans la conduite de la politique monétaire, mais cette autonomie ne couvre pas toutes les fonctions que le Congrès lui confie. Dans la gestion des fonds publics, la régulation bancaire, ou les affaires financières internationales, la Fed ne bénéficie pas d’un privilège particulier équivalent.

Troisièmement, la Fed doit respecter ses limites de responsabilité. Si elle s’aventure dans des domaines de politique fiscale ou sociale pour lesquels elle n’a ni autorité ni expertise, son indépendance sera gravement menacée. La Fed ne doit pas devenir “l’organisme tout-puissant” du gouvernement américain, ni une “cour d’appel” pour des décisions qui relèvent d’autres départements. Le président de la Fed peut parfois souhaiter avoir le dernier mot, mais le système républicain américain ne fonctionne pas ainsi. Je préconise de clarifier et d’ajuster davantage le pouvoir et les responsabilités de la Fed.

Lorsque j’étais à la Fed, j’ai déclaré : “Les responsables de la banque centrale doivent prouver qu’ils sont à la hauteur, et défendre la crédibilité de l’institution. Cela signifie respecter notre rôle important mais limité dans la formulation des politiques, en agissant avec professionnalisme et cohérence dans l’accomplissement de notre mission.” Ce principe n’a pas changé.

En somme, je considère que l’indépendance de la politique monétaire se gagne par la distance par rapport aux influences extérieures, ce qui permet d’adopter des décisions plus éclairées. Je m’engage à garantir que la conduite de la politique monétaire reste strictement indépendante, tout en collaborant avec le gouvernement et le Congrès sur les autres responsabilités de la Fed. Je prends l’engagement d’assumer l’entière responsabilité de toutes les fonctions de la Fed.

Dans mes années d’étudiant, une phrase de Milton Friedman m’a toujours guidée : “La tyrannie du statu quo”. Quiconque a travaillé dans une grande institution complexe comprend ce que cela signifie : la force de l’habitude, la conformité aux anciens modèles, la réticence à remettre en question des hypothèses de longue date, l’utilisation de modèles obsolètes, la procrastination et la tergiversation face aux problèmes.

Dans un monde en rapide changement, la prudence et la conservatisme peuvent devenir des dangers majeurs.

Si je suis confirmée à la tête de la Fed, je m’appuierai sur mon expérience personnelle et mon esprit critique pour faire en sorte que la Fed reste toujours consciente de ses limites, se concentre sur sa mission essentielle, et remplisse ses devoirs légaux. Je serai fidèle à la Constitution, à la Loi sur la Réserve fédérale, et aux meilleures traditions de la Fed.

Je connais bien ce “champ de bataille”, et je serai honorée de servir à nouveau au Conseil de la Réserve fédérale. En cette période critique de l’histoire américaine, une Fed réformatrice peut apporter de réels changements pour le peuple américain. Le niveau de risque actuel est sans précédent.

Que ce soit dans le gouvernement ou en dehors, je m’efforce toujours de rechercher des objectifs communs, en avançant avec honnêteté et esprit de collaboration. Si je suis confirmée, je m’efforcerai de créer un environnement permettant aux talents exceptionnels de réaliser leur meilleure carrière.

L’honnêteté et la bienveillance sont essentielles dans la poursuite de nos objectifs communs, et je crois que cette audition en sera la preuve. C’est un grand honneur pour moi d’être devant vous, membres du comité. Merci à tous, j’attends avec impatience vos questions.