Bausch + Lomb’s (NYSE:BLCO) T4 CY2025 : Surpasse les revenus

Bausch + Lomb’s (NYSE:BLCO) T4 CY2025 : Surpasse les revenus

Adam Hejl

Mercredi, 18 février 2026 à 21:37 GMT+9 5 min de lecture

Dans cet article :

BLCO

+4,11%

La société d’ophtalmologie Bausch + Lomb (NYSE:BLCO) a annoncé des revenus supérieurs aux attentes au T4 CY2025, avec une hausse des ventes de 9,8 % en glissement annuel à 1,41 milliard de dollars. La prévision de revenus pour l’année complète, de 5,43 milliards de dollars au point médian, a dépassé de 0,8 % les estimations des analystes. Son bénéfice non-GAAP de 0,32 dollar par action était inférieur de 10,3 % aux estimations consensuelles des analystes.

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Bausch + Lomb (BLCO) Points forts du T4 CY2025 :

**Revenus :** 1,41 milliard de dollars contre des estimations d’analystes de 1,38 milliard, croissance de 9,8 % en glissement annuel, dépassement de 1,5 %(

**BPA ajusté :** 0,32 dollar contre une attente d’analyste de 0,36 dollar, baisse de 10,3 %)

**EBITDA ajusté :** (millions contre des estimations d’analystes de 320,7 millions de dollars, marge de 23,5 %, dépassement de 2,9 %)

**Prévision d’EBITDA pour l’année financière 2026** est de 1,03 milliard de dollars au point médian, en dessous des estimations d’analystes de 1,00 milliard de dollars

**Marge opérationnelle :** 8 %, contre 6,8 % au même trimestre l’année dernière

**Revenu en devises constantes** a augmenté de 7 % en glissement annuel $330 11 % au même trimestre l’année dernière(

**Capitalisation boursière :** 6,28 milliards de dollars

) Aperçu de l’entreprise

Avec une histoire de près de 170 ans dédiée à la vision et à l’innovation en soins oculaires, Bausch + Lomb (NYSE:BLCO) développe et fabrique une gamme complète de produits pour la santé oculaire, y compris des lentilles de contact, des produits pharmaceutiques, des dispositifs chirurgicaux et des solutions de soins oculaires pour les consommateurs.

Croissance des revenus

La performance des ventes à long terme d’une entreprise peut indiquer sa qualité globale. Même une mauvaise entreprise peut briller pendant un ou deux trimestres, mais une entreprise de premier ordre croît pendant des années. Heureusement, la croissance annuelle moyenne des revenus de Bausch + Lomb de 8,4 % au cours des cinq dernières années était décente. Sa croissance était légèrement supérieure à la moyenne des entreprises de santé et montre que ses offres résonnent avec les clients.

Revenus trimestriels de Bausch + Lomb

La croissance à long terme est la plus importante, mais dans le secteur de la santé, une vision historique sur cinq ans peut manquer de nouvelles innovations ou cycles de demande. La croissance annuelle des revenus de Bausch + Lomb de 10,9 % au cours des deux dernières années est supérieure à sa tendance sur cinq ans, suggérant quelques points positifs.

Croissance annuelle des revenus de Bausch + Lomb

Nous pouvons approfondir la dynamique des ventes de l’entreprise en analysant ses revenus en devises constantes, qui excluent les mouvements de devises hors de leur contrôle et ne sont pas indicatifs de la demande. Au cours des deux dernières années, ses ventes en devises constantes ont en moyenne augmenté de 11,4 % en glissement annuel. Parce que ce chiffre correspond à sa croissance normale des revenus, nous pouvons voir que Bausch + Lomb a correctement couvert son exposition aux devises étrangères.

Croissance des revenus en devises constantes de Bausch + Lomb

Ce trimestre, Bausch + Lomb a enregistré une croissance des revenus de 9,8 % en glissement annuel, et ses 1,41 milliard de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 1,5 %.

En regardant vers l’avenir, les analystes anticipent une croissance des revenus de 5,6 % au cours des 12 prochains mois, un ralentissement par rapport aux deux dernières années. Malgré ce ralentissement, cette projection est supérieure à la moyenne du secteur et suggère que le marché intègre un certain succès pour ses produits et services plus récents.

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Marge opérationnelle

La marge opérationnelle est une mesure clé de la rentabilité. Considérez-la comme le revenu net - la ligne de fond - excluant l’impact des taxes et des intérêts sur la dette, qui sont moins liés aux fondamentaux de l’entreprise.

Bausch + Lomb a été rentable au cours des cinq dernières années mais a été freiné par sa forte base de coûts. Sa marge opérationnelle moyenne de 4,4 % était faible pour une entreprise de santé.

En analysant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle de Bausch + Lomb a diminué de 6,5 points de pourcentage au cours des cinq dernières années. Cela soulève des questions sur la base de ses dépenses car sa croissance des revenus aurait dû lui donner un levier sur ses coûts fixes, entraînant de meilleures économies d’échelle et rentabilité. La performance de Bausch + Lomb a été mauvaise peu importe la façon dont on la regarde - cela montre que les coûts augmentaient et qu’elle ne pouvait pas les répercuter sur ses clients.

Marge opérationnelle sur 12 mois consécutifs de Bausch + Lomb ###GAAP(

Ce trimestre, Bausch + Lomb a généré une marge opérationnelle de 8 %, en hausse de 1,2 point de pourcentage en glissement annuel. Cette augmentation a été une évolution positive et montre qu’elle était plus efficace.

Bénéfice par action

Les tendances de revenus expliquent la croissance historique d’une entreprise, mais le changement à long terme du bénéfice par action )EPS( indique la rentabilité de cette croissance – par exemple, une entreprise pourrait gonfler ses ventes par des dépenses excessives en publicité et promotions.

Le BPA annuel de Bausch + Lomb a fortement diminué au cours des trois dernières années. Nous avons tendance à dissuader nos lecteurs d’investir dans des entreprises avec des revenus et un BPA en baisse, où la diminution des bénéfices pourrait indiquer des tendances et préférences séculaires changeantes. Si le vent tourne de façon inattendue, la faible marge de sécurité de Bausch + Lomb pourrait rendre son cours vulnérable à de fortes baisses.

Bausch + Lomb sur 12 mois consécutifs de BPA )Non-GAAP(

Au T4, Bausch + Lomb a déclaré un BPA ajusté de 0,32 dollar, contre 0,25 dollar au même trimestre l’année dernière. Malgré une croissance en glissement annuel, cette publication a manqué les estimations des analystes. Au cours des 12 prochains mois, Wall Street prévoit que le BPA annuel de Bausch + Lomb atteindra 0,50 dollar, en hausse de 58,2 %.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Bausch + Lomb

Il était rassurant de voir Bausch + Lomb dépasser de peu les attentes des analystes en matière de revenus ce trimestre. Nous étions également satisfaits que sa prévision de revenus pour l’année complète ait légèrement dépassé les estimations de Wall Street. En revanche, sa prévision d’EBITDA annuel a été manquée et son BPA a été inférieur aux estimations. Dans l’ensemble, ce trimestre a été plus faible. L’action est restée stable à 17,75 dollars immédiatement après les résultats.

Bausch + Lomb est-il une opportunité d’investissement attrayante à son prix actuel ? Le dernier trimestre compte, mais pas autant que les fondamentaux à long terme et la valorisation, pour décider si l’action est une bonne affaire. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et exploitable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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