Je viens de consulter un rapport important de l'analyste de JP Morgan Chase qui parle de l'évolution de la législation américaine sur les cryptomonnaies, et les indicateurs suggèrent que les choses pourraient évoluer plus rapidement que prévu.

La principale nouvelle est que la loi CLARITY actuellement en discussion pourrait être adoptée d'ici la mi-année, ce qui signifie que le marché pourrait bénéficier d’un soutien solide dans la seconde moitié de l’année. La loi vise à établir un cadre clair pour la classification des cryptomonnaies — soit comme des « marchandises numériques » soumises à la réglementation de la Commodity Futures Trading Commission, soit comme des « valeurs mobilières numériques » régulées par la Securities and Exchange Commission.

Fait intéressant, JP Morgan Chase a noté que la Chambre des représentants a déjà commencé à rédiger un projet, mais le Sénat est encore en phase de négociation. Les principaux désaccords tournent autour de plusieurs points : les entreprises numériques souhaitent pouvoir offrir des rendements sur les stablecoins, tandis que les banques traditionnelles craignent un retrait des dépôts ; de plus, des membres démocrates demandent un renforcement des restrictions sur les conflits d’intérêts.

Du côté des aspects positifs, la loi comprend une « clause de délai » permettant à certains tokens d’être soumis à la régulation de la CFTC plutôt que de la SEC, et d’exempter les projets en phase de démarrage dont le financement annuel ne dépasse pas 75 millions de dollars d’enregistrement complet. Elle offre également une voie pour convertir les tokens sécuritaires en tokens de marchandise, avec une clarté fiscale et une exemption pour les développeurs durant la phase de développement.

Une autre évolution importante : JP Morgan Chase a indiqué que la SEC a déjà modifié son approche. La membre du comité, Hester Peirce, a rapporté que la division de la régulation des échanges a réduit l’exigence de réserve pour les stablecoins de 100 % à un ratio de réserve de risque de 2 %, ce qui reflète une véritable évolution réglementaire.

La loi limitera aussi la capacité des régulateurs à imposer des réserves de capital supplémentaires sur les actifs numériques, ce qui constitue une confirmation officielle du recul de la SEC par rapport à la directive SAB 121 précédente.

En résumé : si le rapport de JP Morgan Chase est précis, cela indique que l’environnement réglementaire américain tend vers une plus grande clarté, ce qui pourrait être un puissant moteur pour le marché dans les mois à venir.