Récemment, j'ai encore vu beaucoup de discussions sur le ré-encagement / partage de sécurité, en gros c'est « utiliser la même garantie pour faire plusieurs tâches », le rendement qui s'empile semble très attrayant, mais ne pas se laisser emporter par cette illusion : le risque n'a pas disparu, il est simplement découpé en fragments plus petits et dissimulés. Lorsqu'il y a un problème, ce ne sera pas comme vous l'imaginez, « réparti » équitablement, mais souvent tout s'effondre ensemble.

Ma habitude actuelle est : dès que je vois « rendement supplémentaire », je le considère d'abord comme « responsabilité supplémentaire », puis je vérifie l'audit, la revue après coup, pour voir comment des structures similaires ont échoué dans le passé. Ce n'est pas parce que je suis naturellement prudent, c'est simplement que le marché m'a beaucoup appris, et quand l'obsession compulsive se déclenche, je crée un petit tableau pour enregistrer des preuves… de toute façon, c'est mieux que de pleurer après coup.

Au passage, la dispute autour des royalties NFT ressemble aussi beaucoup : tout le monde veut le revenu des créateurs et la liquidité secondaire, mais en réalité, si tu en prends un peu plus, l'incitation des autres diminue. Les gains peuvent s'empiler, mais les contraintes aussi, et ceux qui survivront à long terme ne sont pas forcément ceux qui racontent les meilleures histoires, mais ceux qui sont prêts à écrire le pire scénario sur papier. C'est tout pour l'instant.