Je viens de voir le dernier rapport de l'EIA et le gaz naturel a connu une belle hausse jeudi. Les stocks ont diminué de 132 milliards de pieds cubes pour la semaine, ce qui dépasse la réduction attendue de 124 milliards de pieds cubes - c'est toujours intéressant quand la baisse des stocks est plus importante que prévu. Mais voici le truc : le rallye a été rapidement plafonné parce que les prévisions météorologiques annoncent des températures plus chaudes dans tout l'est des États-Unis jusqu'à la mi-mars, donc la demande de chauffage pourrait diminuer.

La prévision des stocks de gaz naturel semble relativement équilibrée en ce moment. Les approvisionnements ont augmenté de 7,2 % par rapport à l'année précédente et ne sont qu'à 2,2 % en dessous de la moyenne sur 5 ans, donc nous sommes en bonne position côté stockage. Pendant ce temps, la production continue d'augmenter - la production sèche dans le Lower-48 a atteint 113,1 milliards de pieds cubes par jour, et l'EIA vient de relever leur prévision pour 2026 à 109,97 milliards de pieds cubes par jour. Les plateformes de forage de gaz sont à leur niveau le plus élevé depuis 2,5 ans avec 134 en activité, donc davantage d'offre arrive.

Ce qu'il faut surveiller : le stockage de gaz en Europe est encore assez tendu à 30 % de sa capacité ( contre 45 % en moyenne saisonnière ), et la fermeture de l'usine Ras Laffan au Qatar suite à la frappe de drone iranien reste une inconnue. Cette installation gère environ 20 % des exportations mondiales de GNL, donc toute perturbation prolongée pourrait faire bouger les choses. Mais pour l'instant, le marché américain semble plus concentré sur la montée en production et le temps plus chaud à venir. La demande a diminué de 6,9 % en glissement annuel jeudi, ce qui indique que la saison de chauffage touche à sa fin.