Je ne suis pas très doué pour expliquer la structure de tous ces agrégateurs de rendement, mais maintenant je regarde principalement l'APY en fonction de « qui prend le risque pour moi ». En surface, c’est une aide automatique pour faire du arbitrage, mais en réalité, il y a des contrats imbriqués couche par couche, la stratégie implique aussi de prêter, de faire du market making, de faire du cross-chain, et si un seul maillon déraille, ce n’est pas avec un simple « rendement annuel élevé » qu’on peut compenser. Ce qui est encore plus embêtant, c’est que la contrepartie n’est pas forcément une personne, cela peut être la liquidité d’un pool, un oracle, ou un contrat upgradeable… En gros, tu achètes une série d’hypothèses qui doivent toutes tenir. Récemment, la vague d’incitations sur le testnet et les points de récompense a encore fait monter l’appât du gain, tout le monde se demande si le mainnet va lancer une émission de tokens, ça me tente aussi, mais sur la note, j’ai écrit : prendre une petite position comme une loterie, ne pas supprimer la limite de stop-loss, et ne pas mettre ton capital pour un « airdrop » potentiel. De toute façon, je préfère gagner un peu moins que d’être réveillé en pleine nuit par un message de liquidation.