Je viens de voir que ZeroLend ferme ses portes après trois ans. Ce n’est pas vraiment une surprise si vous suivez de près la DeFi — le protocole a beaucoup peiné face à des vents contraires assez violents.

Voici ce qui s’est passé : ZeroLend gérait des marchés de prêt sur plusieurs blockchains, mais beaucoup de ces chaînes se sont avérées pratiquement inactives ou avec une liquidité trop faible. Des réseaux comme Manta, Zircuit et XLAYER n’ont tout simplement pas pu soutenir le volume nécessaire. En plus, les fournisseurs d’oracles ont commencé à retirer leur support, ce qui casse complètement un protocole de prêt puisqu’il faut des données de prix fiables pour fonctionner. Quand cela disparaît, tout devient peu fiable.

L’équipe a aussi évoqué les menaces constantes de sécurité et le fait que les protocoles de prêt ont des marges extrêmement faibles dès le départ. Ajoutez à cela l’exploitation de chaînes inactives ou à faible liquidité, et vous obtenez des périodes prolongées de pertes. Ce n’est tout simplement pas viable.

Ce qui se passe maintenant : les utilisateurs peuvent encore retirer, mais l’équipe agit rapidement. La plupart des marchés ont été mis à 0 % de prêt-contre-valeur, ce qui signifie qu’aucun nouveau prêt n’est autorisé. Pour les actifs bloqués sur ces chaînes peu actives, l’équipe met à jour les contrats intelligents selon un calendrier pour libérer la liquidité. Si vous avez des actifs là-bas, vous devez agir vite.

Il y a aussi un problème spécifique pour les détenteurs de LBTC (Lombard Staked Bitcoin) sur Base. L’année dernière, il y a eu une faille où des attaquants ont utilisé du LBTC falsifié comme garantie pour drainer la liquidité. Les utilisateurs affectés reçoivent des remboursements partiels via l’allocation de tokens LINEA de ZeroLend — ils doivent simplement contacter le support ou déposer un ticket.

C’est honnêtement un moment assez révélateur pour la DeFi. On peut construire une technologie solide, mais si l’écosystème blockchain sous-jacent est trop inactif ou si l’économie ne fonctionne pas, même un protocole correct ne peut pas survivre. Le secteur apprend cette leçon à ses dépens.

Pendant ce temps, le BTC peine toujours autour de 74K, et les taux de financement sur les contrats perpétuels sont négatifs depuis des semaines — beaucoup de gens maintiennent des positions short. Un environnement classique de gestion du risque.