En observant le marché récent du Bitcoin, il est intéressant de noter qu'il se trouve dans une phase très similaire à celle du creux du marché baissier de fin 2022. Comme le souligne le responsable de la recherche chez K33, le mouvement actuel n'est pas une simple correction temporaire, mais il est très probable qu'il s'agisse d'une phase de consolidation à long terme.

La pression de vente de ces dernières semaines a été effectivement intense, mais en y regardant de plus près, l'état psychologique du marché a considérablement changé. Le volume de transactions a diminué de 59 % par rapport à la semaine précédente, et la position en contrats à terme perpétuels est à son niveau le plus bas depuis quatre mois. En d'autres termes, l'excès spéculatif a été complètement éliminé. L'indice de peur et de cupidité de Crypto a également chuté à un niveau record de 5 la semaine dernière, et est resté en dessous de 10 cette semaine. Cela indique une peur extrême.

Ce qui est également intéressant, c'est le fonds Bitcoin ETF coté aux États-Unis. Malgré une forte réduction de l'exposition, passant du pic de 103 113 BTC début octobre à une valeur bien inférieure, plus de 90 % de l'exposition au moment du pic reste encore en place. Cela suggère que la base des investisseurs à long terme est encore solide.

Selon l'analyse de K33, il est probable que le Bitcoin entre dans une phase de consolidation à long terme dans une fourchette comprise entre 60 000 et 75 000 dollars. Étant donné que le prix actuel du BTC tourne autour de 74 250 dollars, cette fourchette constitue une zone d'accumulation très attrayante. Dans des phases similaires passées, ces périodes de calme ont souvent été suivies de vagues de réévaluation rapides.

Comme le souligne également James Check, analyste on-chain, le Bitcoin reste inactif la plupart du temps, mais peut parfois augmenter de 100 % en quelques jours. Si l'on ne participe pas à ces quelques jours, on risque de manquer presque toute la hausse. Il est donc plus important de conserver ses positions avec patience plutôt que de tenter de parfaitement synchroniser le marché.

Ce range actuel peut être frustrant, mais historiquement, le marché a récompensé ceux qui ont conservé leurs investissements à long terme plutôt que ceux qui ont essayé de parfaitement chronométrer. La tentative du Bitcoin de dépasser temporairement 76 000 dollars, avant de redescendre à 74 000 dollars, et la lutte de deux mois qui en a résulté, illustrent justement cette phase de consolidation à long terme.

Le fait que le taux de financement des contrats perpétuels Bitcoin sur une grande plateforme d’échange reste négatif depuis 46 jours indique également que la position baissière persiste. Ce type de phase de risque réduit prolongée est souvent un indicateur précurseur de hausses rapides à venir, d’un point de vue historique.

En conclusion, le niveau actuel représente une opportunité d’accumulation attrayante pour les investisseurs à long terme, mais demande beaucoup de patience. Ne pas se laisser emporter par les fluctuations à court terme et maintenir ses positions dans le cadre du cycle du marché pourrait potentiellement générer de grands rendements lors de la prochaine phase haussière.