La tempête de déleveraging sur l’or et l’argent au comptant international touche à sa fin, les facteurs haussiers à moyen terme commencent à se faire sentir

La désintermédiation du marché a sans aucun doute exercé une pression à la baisse sur l’or et l’argent au comptant international au début avril, mais sous cette apparence, un soutien pourrait également se former. La majorité du mois de mars, l’or et l’argent ont chuté, sous l’effet du renforcement du dollar, de la réduction récente des attentes de baisse des taux et de la pression de vente forcée due au désengagement des investisseurs après la montée de la volatilité liée à l’Iran. De plus, des rendements à long terme plus élevés et la réévaluation des attentes de baisse des taux ont freiné le flux traditionnel de « couverture contre la guerre », ce qui signifie que la montée géopolitique ne s’est pas traduite par un rebond solide des métaux précieux. Mais avec la montée continue des inquiétudes concernant la reprise de l’inflation, les dépenses fiscales liées aux conflits persistants et une incertitude macroéconomique plus large, ces facteurs tendent à soutenir les actifs monétaires à moyen terme. En ce qui concerne la demande physique, soutenue par une forte demande industrielle dans les secteurs de l’énergie solaire et du réseau électrique, ainsi que par l’achat de lingots d’or au détail, les importations chinoises d’argent ont atteint un sommet en huit ans au début 2026, indiquant qu’en dépit de la volatilité des prix, la demande potentielle reste robuste.