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Reparler de la loi « CLARITY » - sera-t-elle adoptée avec succès ?

La loi « CLARITY » est l’une des législations cryptographiques les plus importantes actuellement aux États-Unis, son nom complet étant Digital Asset Market Clarity Act of 2025. Essentiellement, elle vise à tracer une carte claire de la réglementation du marché des crypto-monnaies — qui supervise quoi, ce qui peut être fait, tout doit enfin être clarifié.

Contenu principal

Objectif principal : Établir un cadre fédéral de régulation du marché des actifs numériques cryptographiques, définir clairement les limites de compétence de la SEC (Securities and Exchange Commission) et de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission), et mettre fin à la confusion de longue date où ces agences se disputaient le terrain.

Quelques points clés :

1. Répartition claire entre SEC et CFTC : Les biens numériques (incluant Bitcoin, etc.) relèvent principalement de la CFTC, tandis que la SEC conserve la compétence sur certains actifs numériques de type sécurité ; à partir de maintenant, les deux agences suivent leur propre domaine sans se faire concurrence.

2. Les plateformes d’échange et de garde doivent s’enregistrer : Les bourses de crypto, courtiers, custodians, etc., doivent s’inscrire auprès des agences fédérales concernées, respecter les exigences AML/KYC, et s’aligner sur le cadre financier traditionnel.

3. Controverse sur les revenus des stablecoins : C’est le principal obstacle à l’avancement de la loi. Le secteur bancaire s’oppose fermement au paiement de revenus de détention de stablecoins aux utilisateurs (qu’ils considèrent comme équivalent à un dépôt bancaire), tandis que l’industrie crypto souhaite préserver cette fonction. Les dernières avancées montrent que la Maison Blanche et certains sénateurs ont trouvé un compromis, permettant des « récompenses liées à l’activité », mais sans autoriser des intérêts similaires à ceux des dépôts bancaires.

4. La CFTC est autorisée à percevoir des frais d’enregistrement : Pour résoudre le problème du manque de ressources pour faire respecter la réglementation.

Progrès législatifs (à la date actuelle)

Période Événement

29 mai 2025 La loi est officiellement soumise au Congrès (H.R.3633)

Juillet 2025 Adoption par la Chambre des représentants avec une majorité bipartite

Fin 2025 La commission bancaire du Sénat suspend l’audition suite à la rébellion de Coinbase, la loi est mise en pause

Mars 2026 La Maison Blanche et plusieurs sénateurs parviennent à un compromis, relançant le processus

8 avril 2026 Le ministre des Finances Bessant presse publiquement le Congrès d’adopter rapidement

Actuellement, la loi est bloquée au stade du Sénat, la dernière difficulté étant la clause sur les revenus des stablecoins. La position de la Maison Blanche est très positive, déclarant récemment que l’accord au Sénat constitue une « étape majeure vers l’adoption de la loi CLARITY ».

Impact sur le marché crypto

Une fois adoptée, la loi aura un impact structurel :

1. La certitude réglementaire sera grandement renforcée, réduisant les obstacles pour les grands acteurs institutionnels

2. La légitimité des échanges cryptographiques sera confirmée, leur activité aux États-Unis ne reposant plus sur des marges de manœuvre réglementaires

3. Les plateformes DeFi seront sous pression pour s’enregistrer, la décentralisation ne sera plus une excuse pour l’évasion réglementaire

4. La voie pour l’entrée des banques s’ouvrira, permettant aux institutions financières traditionnelles de participer directement aux activités liées aux actifs numériques en toute légalité

Récemment, le secrétaire au Trésor Bessant a exhorté le Congrès à adopter la loi CLARITY pour établir des règles de régulation des actifs numériques ; le président de la SEC a également déclaré qu’« il est prêt à mettre en œuvre la loi CLARITY une fois qu’elle sera adoptée par le Congrès ».

Pensez-vous que la loi CLARITY sera adoptée prochainement ? Si oui, le Bitcoin va-t-il monter à court terme ? Le petit Dieu de la finance ne comprend pas tout, alors laissez vos commentaires pour m’éclairer !