Source : Cercle d’information de Wall Street

Le marché est passé de « prix de la guerre » à « prix des négociations ».

À 3:00, heure d’Asie de l’Est, un message est apparu, modifiant la direction des marchés mondiaux.

Le Premier ministre pakistanais Shehbaz Sharif a publié un post sur X, dans lequel il a demandé au président américain Trump de prolonger la date limite d’encore deux semaines avec un empressement sincère, afin de faire avancer les efforts diplomatiques. Il a aussi demandé à Iran « en signe de bonne volonté de rouvrir à nouveau le détroit d’Ormuz » pour la même période de deux semaines.

La « demande bilatérale » du Pakistan était très habile : non seulement on « demande » à Trump de reporter, mais on « demande » aussi à Iran d’ouvrir le détroit dans des conditions équivalentes, pour deux semaines, en donnant aux deux parties une « issue » et « pour sauver la face ». Il n’y a aucune exigence de retirer sans condition la menace ; on utilise la formule « la diplomatie a besoin de temps ». Dans le même temps, Iran reçoit une condition en retour — ouvrir le détroit, ce qui est précisément la principale exigence de Trump. Si Iran accepte, Trump pourra déclarer que sa « pression maximale » a fonctionné, et ainsi décaler l’attaque de manière digne.

Avant l’apparition de cette nouvelle, dans les paroles de Trump, il n’y avait aucun espoir d’un assouplissement ; il écrivait même : « Une civilisation disparaîtra à jamais et ne reviendra jamais ». À cause des menaces de Trump, Iran a cessé toute communication directe avec les États-Unis. Qui aurait pu penser que le tournant clé viendrait d’une troisième partie ? Le marché a fortement réduit la probabilité d’une « situation catastrophique ».

D’après le moment de la publication, cela ressemble plutôt à des actions concertées avec Trump, car cela a sauvé la Bourse américaine.

Une demi-heure seulement après, la Maison-Blanche a réagi en déclarant que Trump avait pris connaissance de la proposition du Pakistan de prolonger la date limite pour Iran encore de deux semaines, et qu’il donnerait sa réponse.

Cette nouvelle a modifié la tendance sur les marchés, en montrant un retournement classique :

- La Bourse américaine a compensé la majeure partie des pertes intraday ; l’or et les obligations américaines ont aussi augmenté en même temps.

- Les prix du pétrole ont chuté brutalement ; le pétrole américain est descendu sous 110 dollars.

- Le dollar et le rendement des obligations du Trésor américain ont baissé.

À cause de la peur du pire scénario, les marchés réagissent de façon excessive même au plus léger élément positif.

Après trois heures (6:00, heure d’Asie de l’Est, Trump a publié : « Je suis d’accord pour suspendre les bombardements et les attaques contre Iran pendant deux semaines ; ce sera un cessez-le-feu bilatéral. Nous avons reçu dix propositions d’Iran et nous les considérons comme une base possible pour des négociations.

Après cette nouvelle, les prix du pétrole ont encore chuté ; le pétrole américain a baissé brièvement jusqu’à 100 dollars.

Même si cette nouvelle ne change pas la tendance, elle ouvre une « fenêtre commerciale » : elle réduit l’évaluation du risque d’une perte de contrôle à court terme, au moins « à partir d’aujourd’hui, il n’est pas nécessaire de prendre une décision ».

Mais il faut être prudent : si, au cours de ces deux semaines, les négociations s’enlisent, le marché fera face à une chute bilatérale plus forte en raison de « plus d’espoir — plus grande déception ».