Les investissements préférés de Warren Buffett : 3 actions à posséder pour toute une vie

Warren Buffett, le légendaire investisseur qui a occupé le poste de PDG de Berkshire Hathaway (BRKA +0.01%) (BRKB 0.24%) de 1965 jusqu’à la fin de 2025, a construit le portefeuille de capitaux propres de sa société holding à travers une seule philosophie. Pour reprendre les mots mêmes de l’Oracle d’Omaha : Il vaut bien mieux d’acheter une merveilleuse entreprise à un prix équitable que d’acheter une entreprise équitable à un prix merveilleux.

Pour la dernière partie de la carrière d’investisseur de Buffett, il s’est principalement concentré sur l’identification, l’achat et la conservation d’entreprises et d’actions de haute qualité au sein de Berkshire Hathaway. Bien que Buffett soit maintenant à la retraite, avec son adjoint de longue date Greg Abel aux commandes en tant que PDG, Abel a indiqué que Berkshire ne prévoyait aucun changement immédiat à sa structure ni à ses investissements clés.

Cela inclut le portefeuille principal de Berkshire, composé d’actions blue chip et d’autres titres. Parmi ces participations, les titres suivants se distinguent comme des actions à acheter et à conserver sur tous les marchés : Apple (AAPL +0.11%), American Express (AXP 0.11%) et Coca-Cola (KO +0.84%).

Image source : The Motley Fool

Apple : un pari à fossé de protection sur la big tech

Berkshire Hathaway détient une participation de 1.6% dans le géant de la tech Apple, d’une valeur d’environ 56.4 milliards $. Représentant 18.1% du portefeuille de Berkshire, il s’agit aussi de la plus importante position en actions de l’entreprise. Fait intéressant, au début des années 2000, Buffett en était encore à repousser les valeurs tech, compte tenu des difficultés à évaluer des entreprises dans des secteurs en évolution rapide.

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NASDAQ : AAPL

Apple

Variation du jour

(0.11%) 0.29 $

Cours actuel

$255.92

Points clés

Capitalisation boursière

$3.8T

Fourchette du jour

$250.65 - $256.13

Fourchette 52 semaines

$169.21 - $288.62

Volume

1.1M

Volume moyen

48M

Marge brute

47.33%

Rendement du dividende

0.41%

Cependant, avec Apple, Buffett & l’équipe ont trouvé une exception intéressante. Parmi les grandes valeurs de la tech, Apple est une action à large fossé de protection, car les concurrents ont du mal à dépasser les niveaux élevés de fidélité des clients pour des produits comme l’iPhone, sans même parler de la puissance de l’écosystème d’Apple pour empêcher les clients de passer à du matériel concurrent.

Cotant à 32 fois les estimations de bénéfices à terme, Apple pourrait actuellement se négocier à un prix supérieur à une juste valorisation, compte tenu de la persistance de l’optimisme autour des actions liées à l’intelligence artificielle (IA). Toutefois, sur un horizon temporel multidécle, des facteurs tels qu’une croissance régulière des bénéfices, un engagement en faveur des rachats d’actions, ainsi que son dividende prospectif modeste mais en croissance de 0.4%, pourraient se traduire par des rendements totaux solides et cohérents.

American Express devrait encore générer de solides rendements totaux

American Express est une action du secteur financier, mais cette valeur de longue date de Berkshire Holding est très similaire à la position sur Apple. Comme Apple, la force d’American Express réside dans sa marque. La fidélité des clients qui en résulte, associée à un écosystème complexe qui monétise cette base de clients, permet à l’entreprise de générer des profits stables et en croissance régulière même pendant des périodes plus difficiles pour l’économie dans son ensemble.

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NYSE : AXP

American Express

Variation du jour

(-0.11%) $-0.32

Cours actuel

$300.18

Points clés

Capitalisation boursière

$206B

Fourchette du jour

$292.58 - $302.75

Fourchette 52 semaines

$220.43 - $387.49

Volume

2.1M

Volume moyen

3.7M

Marge brute

60.65%

Rendement du dividende

1.41%

Berkshire Hathaway a renforcé sa participation de 22% dans American Express entre 1991 et 1995. Au cours des 35 dernières années, American Express a largement battu l’indice S&P 500 avec une avance considérable. Même si le S&P 500 a mieux performé plus récemment, plusieurs facteurs plaident en faveur de la performance financière future d’Amex.

American Express bénéficie de la résilience persistante de clients aisés en période économique difficile, ainsi que d’une demande solide pour les produits de l’écosystème d’American Express de la part des consommateurs millennials et Gen Z. Les actions se négocient actuellement à 19 fois les estimations de bénéfices à terme, ce qui se situe dans la fourchette historique de valorisation de l’action.

American Express peut offrir un rendement de dividende à terme d’à peine 1.3%, mais ces versements augmentent à un rythme à deux chiffres chaque année depuis plus d’une décennie. Dans les années à venir, les dividendes devraient continuer à contribuer à une plus grande part des rendements totaux de l’action.

Coca-Cola : la machine à dividendes de Berkshire

Parmi ses participations principales, Berkshire Hathaway détient Coca-Cola depuis le plus longtemps, en construisant sa position à la fin des années 1980/début des années 1990. La société détient actuellement 9.3% du géant des boissons, soit une position qui représente environ 9.7% du portefeuille global d’actions de Berkshire Hathaway. En termes de performance à long terme, les rendements totaux de Coca-Cola ont plus ou moins été alignés sur les rendements totaux du S&P 500.

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NYSE : KO

Coca-Cola

Variation du jour

(0.84%) $0.64

Cours actuel

$76.72

Points clés

Capitalisation boursière

$330B

Fourchette du jour

$76.12 - $76.96

Fourchette 52 semaines

$65.35 - $82.00

Volume

15M

Volume moyen

19M

Marge brute

61.75%

Rendement du dividende

2.69%

Depuis le début de 1988, lorsque Berkshire a commencé à acheter Coca-Cola pour la première fois, les actions Coca-Cola ont délivré des rendements totaux de 3,580%, légèrement inférieurs aux 3,700% de rendement total générés par le S&P 500… Pourtant, bien que Coca-Cola n’ait pas généré des rendements supérieurs au marché pour Berkshire, elle a généré des rendements réguliers, principalement grâce à l’accent mis par Coca-Cola sur le maintien et la croissance de son dividende.

Coca-Cola fait partie des Dividend Kings, avec 64 années consécutives de croissance annuelle de son dividende. Les actions affichent actuellement un rendement de dividende à terme de 2.8%. La croissance des dividendes a en moyenne tourné autour de 4.5% par an au cours de la dernière décennie. Berkshire utilise les revenus de dividendes issus de cette position solide pour financer de nouveaux investissements ; on pourrait faire de même avec son propre portefeuille personnel à long terme.