Dernièrement, je me suis dit que beaucoup de débutants dans la crypto se retrouvent complètement perdus quant à leur situation de trading. Même s'ils ont perdu de l'argent, ils ne savent pas si c'est déjà une perte réalisée ou simplement une perte sur papier. En réalité, c'est là que réside l'essence du PnL — comprendre la nature du gain ou de la perte.

Commençons par les concepts de base. Le PnL dans le trading de cryptomonnaies sert à mesurer si votre investissement est en profit ou en perte. Mais il y a un point clé : toutes les pertes ne se valent pas. Certaines sont des gains ou pertes réalisés (vraiment vendus), d'autres sont des gains ou pertes non réalisés (pas encore clôturés, juste sur papier).

La valorisation en valeur de marché (MTM) est un concept important. En termes simples, cela consiste à calculer la valeur de vos actifs selon le prix actuel du marché. Par exemple, si vous détenez de l’Ethereum (ETH), sa valeur fluctue chaque jour avec le marché. Hier, elle pouvait être à 1950 dollars, aujourd'hui à 1970 dollars, votre profit non réalisé serait alors de 20 dollars. Inversement, si elle chute à 1940 dollars, vous avez une perte de 10 dollars.

Les gains ou pertes réalisés sont en argent réel. Ce n’est que lorsque vous clôturez réellement votre position (vendez la cryptomonnaie) que ce PnL est comptabilisé. Par exemple, si vous achetez du Polkadot (DOT) à 70 dollars et le vendez à 105 dollars, vous avez réellement gagné 35 dollars. Mais si vous le vendez à 55 dollars, c’est une perte de 15 dollars. Peu importe comment le marché fluctue après, le résultat est fixé.

Les gains ou pertes non réalisés, eux, sont différents. Vous détenez encore la position, mais vous regardez simplement les chiffres fluctuer à l’écran. Par exemple, si vous avez acheté un contrat ETH à une moyenne de 1900 dollars, et que le prix de référence est maintenant à 1600 dollars, votre perte non réalisée serait de 300 dollars. Tant que vous ne clôturez pas la position, cette perte peut se retourner.

Comment les calculer ? J’ai constaté que beaucoup de gens sont confus. Il existe trois méthodes courantes. La première, FIFO (First In, First Out), consiste à calculer selon le prix d’achat le plus ancien. Par exemple, Bob achète un ETH à 1100 dollars, puis un autre à 800 dollars, et enfin vend à 1200 dollars. Avec FIFO, le coût initial est 1100 dollars, donc le profit est de 100 dollars.

La méthode LIFO (Last In, First Out) est l’inverse, utilisant le prix d’achat le plus récent. Avec le même exemple, le coût initial serait 800 dollars, et le profit serait alors de 400 dollars. La méthode la plus avantageuse dépend de votre situation — faites vos propres calculs.

Il y a aussi la méthode du coût moyen pondéré, adaptée si vous avez acheté plusieurs fois. Par exemple, Alice achète un BTC à 1500 dollars et un autre à 2000 dollars, le coût moyen est donc 1750 dollars. Si elle vend à 2400 dollars, le profit est de 650 dollars. Cette méthode est plus équitable, car elle ne dépend pas de l’ordre d’achat.

En pratique, je recommande de vérifier régulièrement vos positions non clôturées. Lorsqu’on achète, on parle d’ouverture de position, et lors de la vente, de clôture. Si vous achetez 10 DOT à 70 dollars et vendez à 100 dollars, vous faites un profit de 30 dollars. Mais beaucoup ouvrent une position et ne s’en occupent pas, ce qui peut finir en pertes importantes.

Si vous êtes un détenteur à long terme, vous pouvez regarder la performance depuis le début de l’année (YTD). Par exemple, si vous aviez 1000 dollars en Cardano (ADA) le 1er janvier 2022, et qu’en janvier 2023 votre portefeuille vaut 1600 dollars, vous avez une plus-value non réalisée de 600 dollars. Cet indicateur est particulièrement utile pour évaluer votre résultat annuel.

Le calcul du PnL sur les contrats perpétuels est un peu plus complexe, car il n’y a pas de date d’échéance. Vous devez calculer à la fois le PnL réalisé et non réalisé, puis les additionner. Mais attention aux frais de transaction et aux taux de financement, qui sont des coûts invisibles.

Honnêtement, comprendre le PnL seul ne suffit pas. Il faut aussi prendre en compte la fiscalité, les frais de transaction, la volatilité du marché, etc. Et parfois, le pourcentage de profit est plus parlant que le montant absolu. Par exemple, si vous achetez BNB à 300 dollars et le vendez à 390 dollars, le profit de 90 dollars semble bon, mais en pourcentage, cela représente 30 %, ce qui est plus clair pour comparer d’autres trades.

Il existe aujourd’hui de nombreux outils pour automatiser ces calculs, comme des tableurs ou des bots de trading. Mais ce qui est vraiment important, c’est de comprendre la logique derrière. Tant que vous maîtrisez le coût d’achat, la quantité échangée, et le prix de chaque transaction, vous pouvez évaluer précisément l’efficacité de votre stratégie. Cela vous évitera de faire des décisions de trading à l’aveugle la prochaine fois.