Dernièrement, quelqu'un m'a demandé comment fonctionne réellement le trading avec effet de levier, et il voulait aussi comprendre le sens de la liquidation. En fait, ce concept n'est pas compliqué à expliquer, mais le risque est vraiment élevé, alors je vais en parler un peu.

Commençons par la base. Si le Bitcoin coûte 50k dollars, tu achètes directement un Bitcoin pour 50k dollars, c'est une transaction normale. Mais le trading avec effet de levier, c'est différent : tu n'as besoin de fournir que 10 %, soit 5000 dollars, et je prends en charge les 45000 dollars restants. C'est ce qu'on appelle un effet de levier de dix fois. Bien sûr, l'argent que je te prête n'est pas offert gratuitement, tu dois le rembourser plus tard.

Si le Bitcoin monte à 55k dollars, soit une hausse de 10 %, en le vendant tu me rends 45 000 dollars, et tu gagnes 10k dollars net. Cela signifie que ton capital initial de 5000 dollars a doublé. Ça paraît génial, mais si l'inverse se produit ? Si le Bitcoin chute à 45 000 dollars, soit une baisse de 10 %, avec un effet de levier de dix fois, tes 5000 dollars sont directement perdus. À ce moment-là, tu peux te dire que le prix va remonter, je vais attendre sans vendre, ça passe ? Certainement pas. L'argent que je t'ai prêté, c'est le mien, pourquoi devrais-je attendre avec toi ? Et si le prix ne remonte pas, comment me rembourseras-tu ? C'est pourquoi j'ai le droit de vendre directement la crypto pour récupérer mes 45 000 dollars.

Pire encore, si le marché chute rapidement, et que le Bitcoin tombe à 44 000 dollars, après avoir vendu, non seulement tu perds tout, mais tu me dois aussi 1000 dollars. Ces 1000 dollars deviennent une dette que tu dois rembourser. C'est ça la liquidation. Beaucoup de gens ont peur du mot "liquidation", mais en réalité, cela signifie que tes pertes dépassent ton capital initial, et tu dois de l'argent à la plateforme de trading.

La seule façon d'éviter la liquidation, c'est de couvrir ta position, c'est-à-dire d'ajouter des fonds. Par exemple, si tu rajoutes 5000 dollars dans ton compte, alors la valeur totale de ton capital (cash plus la valeur du Bitcoin) dépasse à nouveau 45 000 dollars, et le risque est ainsi éliminé.

Pour illustrer tout ça, je vais vous raconter une histoire vraie. En Chine, il y a eu beaucoup de plateformes de trading frauduleuses, pas celles qui falsifient les données, mais toutes les transactions étaient réelles, et pourtant, elles ont réussi à faire perdre tout l'argent aux investisseurs. La méthode est en fait très simple.

Supposons qu'il y ait un produit avec un effet de levier de dix fois, et que son prix soit à 50k dollars. La plateforme connaît toutes les positions, fonds, et ratios de levier des investisseurs — c'est une information privilégiée. Lors d'une nuit sombre et venteuse, la plateforme, en collaboration avec des "market makers", prépare beaucoup de fonds pour commencer. Pourquoi la nuit ? Parce que la majorité des investisseurs dorment, ils ne peuvent pas détecter rapidement un mouvement de marché, ni couvrir leur position à temps.

Quelques "market makers" achètent frénétiquement, faisant monter le prix du Bitcoin à 55 000 dollars. Les investisseurs en position courte, sans cash ou avec un effet de levier de dix fois, se font liquider en pleine nuit. Cela ne coûte pas beaucoup d'argent, car la majorité dort. Ensuite, la liquidation automatique des positions courtes crée des ordres d'achat, aidant la plateforme à continuer de faire monter le prix.

À mesure que le prix continue d'augmenter, les investisseurs avec un effet de levier de neuf ou huit fois commencent aussi à se faire liquider. La plateforme n'a besoin que de peu d'argent pour faire monter la valeur, en faisant "rouler la boule de neige" et en liquidant tous les shorters à effet de levier élevé. Si le prix passe de 50k à 75k dollars, tous les shorts avec un effet de levier supérieur à cinq fois sont liquidés. Et où va l'argent de ces liquidations ? La plateforme, en utilisant aussi un effet de levier de dix fois, peut réaliser un profit de 4 fois la mise initiale.

Ce qui est encore plus impressionnant, c'est que la plateforme peut ensuite faire une opération inverse. Elle commence à vendre frénétiquement pour faire baisser le prix. Parce que le prix est monté de 50k à 75k dollars principalement grâce à leurs manipulations, il n'y a pas beaucoup de vendeurs, et faire baisser le prix n'est pas difficile. En faisant chuter le prix à 25k dollars, tous les investisseurs en position longue avec un effet de levier supérieur à cinq fois sont aussi liquidés. La plateforme rachète à bas prix pour "récolter" ses gains.

Toutes ces transactions sont réelles, mais elles nécessitent des fonds bien plus importants que ceux des petits investisseurs, ainsi qu'une maîtrise précise des données de trading des investisseurs, comme leurs prix de position, leur levier, et leur niveau de position. En connaissant les moments où les petits traders sont moins actifs, elles peuvent cibler précisément leurs opérations. Les petits investisseurs en position longue ou courte se font tous liquider, tandis que la plateforme en tire profit.

Cette histoire illustre le fonctionnement d'une plateforme de trading sans régulation, à but lucratif. Bien sûr, les plateformes réglementées ne font pas ça. Mais je vous conseille de bien comprendre ce qu'est la liquidation, le mécanisme de risque derrière, et de réfléchir sérieusement avant d'utiliser l'effet de levier. Le levier est une arme à double tranchant : il peut amplifier les gains comme les pertes. Si vous souhaitez vous développer sérieusement dans le monde des cryptos, j'ai partagé quelques expériences sur ma page d'accueil, n'hésitez pas à échanger. Mais ne commencez pas en demandant si une certaine crypto peut faire fortune, car je ne pourrai pas vraiment répondre. J'espère que nos échanges resteront toujours dans une attitude rationnelle et prudente.