Récemment, j'ai regardé une intervention lors de Token 2049 et voici ce qui m'a marqué. Zoltán Pozsar, économiste renommé, a exprimé une idée intéressante selon laquelle l'économie mondiale traverse actuellement un changement majeur vers la décentralisation. Et ce n'est pas une simple parole en l'air.

Selon lui, le monde se divise essentiellement en deux grands pôles économiques — conditionnellement l'Occident et l'Orient. Les États-Unis changent également de rôle : au lieu d'être le centre mondial de la consommation, ils passent progressivement à un mode de production. Cela remet en question tout le système ancien, construit autour du dollar. Une observation intéressante, si l'on y réfléchit.

Zoltán Pozsar a souligné que différentes régions ressentent cela de manière différente. L'Europe fait face à un manque d'investissements dans l'infrastructure et la défense, en plus de la pression de la politique américaine sur les taux d'intérêt. Le Japon et la Corée du Sud sont en difficulté — taux élevés, restrictions commerciales, pression sur la monnaie. Les marchés émergents souffrent depuis longtemps de l'inflation et de la fuite des capitaux.

Le dollar, bien sûr, tient encore grâce au soutien des alliés et au développement des stablecoins, mais à long terme, ses positions semblent fragiles. C'est ici que Zoltán Pozsar en vient aux conseils d'investissement. Il est convaincu que l'or reste l'actif le plus fiable pour préserver la valeur. La méfiance croissante envers les monnaies fiduciaires ne fait qu'accroître la demande pour l'or.

Il a été plus réservé concernant le bitcoin. Oui, il a un potentiel en tant qu'alternative pour l'épargne, mais la volatilité et les risques réglementaires ne permettent pas encore d'en faire un instrument de conservation de capital de masse. Les obligations du Trésor américain semblent stables à court terme, mais sur le long terme, il faut surveiller le risque de perte d'intérêt de la part des alliés. Voilà le tableau qui se dessine pour les années à venir.