J'ai remarqué une tendance intéressante sur le marché des métaux précieux, qui mérite d'être discutée. La prévision pour l'or sur les cinq prochaines années semble très optimiste, et voici pourquoi cela a du sens.

Je commence par l'essentiel : l'or a atteint de nouveaux sommets historiques dans presque toutes les monnaies mondiales depuis le début de 2024. Ce n'est pas simplement une hausse en dollars américains - c'est une confirmation d'une tendance haussière mondiale. Lorsque le métal monte partout simultanément, c'est un signal sérieux.

En regardant les graphiques sur 50 ans, deux modèles de retournement puissants sont visibles. Le premier - un long coin baissier dans les années 80-90, le second - une formation de type « tasse avec poignée » de 2013 à 2023. Comme on le sait, plus la consolidation est longue, plus le mouvement suivant sera fort. Cela constitue un argument solide en faveur d'une croissance durable.

En ce qui concerne la dynamique monétaire : la base monétaire M2 continue de croître, l'indice des prix à la consommation suit une tendance haussière. Historiquement, l'or suit ces indicateurs, et le tableau actuel paraît très constructif. L'inflation monétaire augmente - cela soutient directement les métaux précieux.

Le moteur fondamental le plus important - les attentes inflationnistes. L'or fleurit littéralement en période d'inflation. L'ETF TIP, qui suit ces attentes, évolue dans un canal haussier à long terme. Ce n'est pas une simple coïncidence - c'est la base de tout le raisonnement en faveur d'une hausse.

Sur les marchés des devises, l'euro apparaît fortement sur les graphiques à long terme, et les obligations du Trésor montrent également une tendance constructive. Quand l'euro monte, l'or a tendance à suivre. Quand le rendement des obligations baisse, cela soutient aussi le métal. Tous ces facteurs agissent actuellement dans la même direction.

Le marché des contrats à terme montre une situation intéressante : les traders commerciaux détiennent des positions nettes très courtes. Cela signifie que le potentiel de hausse n'est pas encore pleinement exploité - il reste de la place pour une progression.

Notre prévision pour l'or sur les cinq prochaines années est la suivante : d'ici 2025, un sommet autour de 3100 dollars, en 2026 environ 3900 dollars, et le prix maximum d'ici 2030 pourrait atteindre 5000 dollars. C'est une vision plus optimiste que la plupart des institutions, qui convergent autour de 2700-2800 dollars pour 2025, mais notre analyse des indicateurs avancés et des modèles graphiques indique une croissance plus agressive.

Concernant l'argent - c'est une histoire à part. L'argent commence généralement une croissance explosive lors des phases finales du marché haussier de l'or. Le ratio or-argent sur 50 ans le confirme. Si la prévision pour l'or sur les cinq prochaines années se réalise, alors l'argent pourrait devenir un actif encore plus intéressant plus tard dans ce cycle.

Point important : cette prévision perdra de sa validité si l'or chute et reste en dessous de 1770 dollars. Ce scénario est peu probable compte tenu de la dynamique actuelle de la masse monétaire et des attentes inflationnistes.

La majorité des grands instituts financiers - Bloomberg, Goldman Sachs, UBS, JPMorgan, BofA - prévoient tous une hausse dans la fourchette de 2700-2850 dollars d'ici 2025. Certains, comme ANZ et Citi, sont plus optimistes et évoquent 2800-3000 dollars. Cela crée un consensus autour d'une tendance haussière.

Historiquement, nos prévisions sur l'or ont été assez précises. Nous avions anticipé un mouvement vers 2200-2400 dollars en 2021, même si cela ne s'est pas réalisé, mais ces dernières années ont été exceptionnellement précises. Cela donne confiance dans notre analyse actuelle.

Conclusion : la prévision pour l'or sur les cinq prochaines années reste haussière, mais il s'agira d'une croissance douce et soutenue, et non d'une explosion soudaine. La accélération pourrait survenir plus tard dans cette décennie. Pour les investisseurs, cela signifie que des positions dans les métaux précieux peuvent être stratégiquement judicieuses, surtout compte tenu de l'incertitude macroéconomique et des tensions géopolitiques. L'or demeure l'une des meilleures protections contre l'inflation et l'instabilité financière.