Le Japon se dirige vers la première ETF cryptographique alors que les régulateurs visent un lancement en 2028

• Publicité -

Le Japon est en passe d’approuver ses premiers fonds négociés en bourse (ETF) sur cryptomonnaies dès 2028, marquant un tournant décisif dans l’un des environnements réglementaires numériques les plus conservateurs au monde.

L’Agence des services financiers (FSA) du pays examine actuellement des révisions de la loi sur les fiducies de placement (Investment Trusts Act) qui reconnaîtraient formellement les cryptomonnaies comme des « actifs spécifiés » éligibles aux structures d’ETF.

Si elles sont adoptées, ces modifications mettraient effectivement fin à l’interdiction de longue date du Japon concernant les ETF crypto au comptant et permettraient aux produits adossés directement à des actifs numériques d’être cotés à la Bourse de Tokyo.

Feuille de route réglementaire et refonte fiscale

Alors que les attentes initiales du secteur laissaient entrevoir un lancement possible en 2027, la chronologie réglementaire révisée fixe désormais 2028 comme fenêtre la plus réaliste pour les premières approbations. Un pilier central du train de réformes est une proposition de refonte fiscale qui ferait passer le taux d’imposition maximal sur les revenus liés aux cryptos de 55% à un taux forfaitaire de 20%, alignant les actifs numériques sur les actions et les obligations.

Ce changement est largement considéré comme nécessaire pour débloquer une participation plus large de la part à la fois des investisseurs particuliers et institutionnels, qui citent depuis longtemps le régime fiscal punitif des cryptos au Japon comme un obstacle à l’entrée.

Les institutions se positionnent en vue de la demande d’ETF

Les principaux acteurs financiers nationaux se préparent déjà à la transition. Nomura Holdings et SBI Holdings développent activement des produits d’ETF crypto en anticipation d’une approbation réglementaire, signe d’une forte confiance institutionnelle dans un lancement progressif éventuel du marché.

Les analystes estiment que le marché des ETF crypto du Japon pourrait atteindre environ 1 trillion de yens (environ $6,4 milliards) avec le temps, soutenu par une forte participation des particuliers et des entrées progressives en provenance des fonds de pension et des dotations une fois la clarté réglementaire obtenue.

                Bitcoin Devance l’Or et l’Argent dans un Sondage d’Investissement de 100 000 $

La concurrence régionale stimule l’élan

La poussée du Japon en matière d’ETF se déploie dans un contexte de concurrence accrue en Asie. Hong Kong a lancé des ETF crypto au comptant en 2024, tandis que la Corée du Sud continue de faire avancer son propre cadre réglementaire pour des produits similaires.

Le ministre des Finances Satsuki Katayama a désigné 2026 comme « l’année numérique » du Japon, soulignant l’intention du gouvernement d’intégrer le trading de cryptos dans des bourses de valeurs réglementées. Les responsables soutiennent que les structures d’ETF renforceraient la protection des investisseurs, amélioreraient la transparence et canaliserait l’activité crypto vers des marchés financiers supervisés.

En cas d’approbation, les ETF crypto représenteraient l’un des changements les plus importants de la politique japonaise relative aux actifs numériques depuis la refonte réglementaire qui a suivi le Mt. Gox, positionnant le pays pour se réaffirmer comme un acteur majeur dans le paysage en évolution de la finance crypto en Asie.