Selon Techub News, d’après un rapport publié par le personnel de la Banque centrale européenne, il a été indiqué que les tokens de gouvernance des protocoles DeFi sont fortement centralisés, avec environ la moitié ou plus des avoirs en tokens de gouvernance d’Aave, MakerDAO, Ampleforth et Uniswap liés soit au protocole lui-même, soit à une plateforme d’échange. La majorité des participants aux votes sont des représentants délégués, et dans de nombreux cas, ces représentants ne peuvent pas être identifiés ni reliés aux détenteurs de tokens. Cette étude remet en question si les DAO DeFi disposent d’un degré de décentralisation suffisant pour être exclues du cadre réglementaire MiCA, et fournit des références pour les décideurs politiques afin d’intégrer ces entités dans la régulation.