Fed "Immobilité de la Paix", Le Risque D'Augmentation Des Taux D'Intérêt Revient : Bitcoin Perd Le Niveau 76K Sous La Pression De Liquidité

Dans la matinée du 19 mars, la Réserve fédérale (Fed) a annoncé sa décision de taux d’intérêt, maintenant le taux inchangé pour la deuxième réunion consécutive. Les dernières données et prévisions économiques indiquent que les décideurs politiques s’attendent toujours à une réduction des taux cette année et prévoient une inflation de 2,2 % d’ici la fin 2027.

Après une série de hausses record de huit jours consécutifs depuis le 9 mars, atteignant 76 000 dollars, le BTC a également connu une correction à la baisse ces derniers jours, tombant autour de 71 000 dollars, avec un minimum de 70 500 dollars. Par ailleurs, l’ETH a chuté d’environ 2 400 dollars à 2 200 dollars. En général, toutes les altcoins ont perdu de la valeur. Selon Coinglass, basé sur les données de liquidation de contrats, en 24 heures, le total des contrats de liquidation non réalisés sur l’ensemble du réseau s’élève à 458 millions de dollars, dont 385 millions de dollars en positions longues. À la clôture de la séance, l’indice Dow Jones Industrial Average a chuté de 768,11 points, soit 1,63 %, pour atteindre 46 225,15 points, son plus bas niveau de l’année. L’indice Nasdaq Composite a diminué de 1,46 % à 22 152,42 points, et le S&P 500 a reculé de 1,36 % à 6 624,70 points. Jusqu’à présent ce mois-ci, le Dow Jones a perdu plus de 5 %, ce qui pourrait marquer le pire mois de baisse depuis 2022. Discussion sur la possibilité de nouveau relèvement des taux Les données du PPI de février ont largement dépassé les attentes, la pression inflationniste s’intensifie, et les signaux de resserrement monétaire de la Fed ont considérablement réduit les attentes de baisse des taux cette année. Les prix du pétrole brut ont explosé, tandis que les marchés boursiers et les obligations américaines ont reculé, et le dollar américain a retrouvé la barre des 100. Selon les dernières données de Polymarket, le marché mise actuellement sur une probabilité de 27 % que la Fed maintienne les taux inchangés cette année, en légère hausse de 4 %, une probabilité de 33 % pour une baisse de 25 points de base, et une probabilité de deux baisses totalisant 50 points de base réduite à 20 %. Powell a clairement affirmé qu’il n’envisagerait pas de réduire les taux tant que l’inflation ne s’améliorera pas davantage ; en attendant, le comité a commencé à discuter d’une possible hausse des taux, bien que ce ne soit pas encore le scénario principal envisagé par la majorité des responsables. Powell a souligné que le rythme de baisse de l’inflation a considérablement ralenti, et que les attentes à court terme en matière d’inflation ont récemment augmenté. La pression sur les prix due aux taxes douanières continue d’affecter l’inflation de base, tandis que la hausse des prix du pétrole, liée à la situation au Moyen-Orient, crée de nouveaux risques à la hausse. L’inflation des biens pourrait ne pas diminuer de manière significative avant au moins la moitié de l’année. Powell a reconnu que la croissance de l’emploi est actuellement faible et que « l’équilibre » sur le marché du travail, déjà fragile, est mis à rude épreuve par le ralentissement de l’offre de main-d’œuvre. Par ailleurs, le choc énergétique n’a pas seulement fait grimper les prix, mais pourrait aussi avoir des effets négatifs en chaîne sur l’emploi et l’économie en général, en freinant la consommation, en resserrant les coûts des entreprises et en perturbant la chaîne logistique. Le conflit avec l’Iran a conduit à des attaques contre plusieurs installations énergétiques et à la menace de blocage du détroit d’Hormuz, ce qui a rapidement suscité des inquiétudes sur la perturbation de l’approvisionnement en pétrole brut, le prix du Brent dépassant brièvement 107 dollars. Powell a souligné qu’il est très difficile de prévoir la durée de cette crise ou son impact potentiel, mais qu’il ne faut pas sous-estimer ses effets possibles sur l’économie américaine et mondiale. Carl Shamotta, stratège principal du marché chez Corpay, a déclaré : « La décision de la Fed de maintenir les taux inchangés et de n’apporter que de petites modifications à la déclaration de politique monétaire montre que les responsables ont l’intention de suivre des pratiques de politique monétaire à long terme et d’adopter une approche ‘attentiste’ face au choc des prix de l’énergie qui se propage dans l’économie mondiale. » Anshur Sharma, directeur des investissements chez Savvy Wealth, a indiqué : « Je pense que nous sommes dans une période de forte volatilité. Si le prix du pétrole reste élevé… cela aura un impact sur toute l’économie. Un choc énergétique persistant fera augmenter l’inflation alors que la croissance ralentit, ce qui constitue une ‘combinaison dangereuse’. Cela compliquera encore plus la tâche de la Fed pour équilibrer son double mandat. » Il ne quittera pas la Fed pendant l’enquête judiciaire Lors de la réunion, Powell a déclaré qu’il ne quitterait pas la Fed pendant toute la durée de l’enquête et continuerait à occuper le poste de « président par intérim » si nécessaire. Il a précisé qu’il n’avait pas l’intention de démissionner de son poste de gouverneur avant la fin de l’enquête, tant que la procédure reste transparente et que les conclusions sont claires ; si son successeur n’est pas désigné avant la fin de son mandat, il continuera à exercer ses fonctions de président par intérim conformément à la loi, afin d’assurer le bon fonctionnement et l’indépendance de la Fed, sans ingérence politique. Jerome Powell est actuellement président de la Fed, son mandat se terminant le 15 mai 2026. L’administration Trump a annoncé fin janvier qu’elle avait proposé Kevin Warsh (ancien gouverneur de la Fed démissionné en 2011 pour s’opposer à la politique de relâchement quantitatif) pour lui succéder, une option considérée comme plus ferme, plus proche des priorités de la Maison-Blanche en matière de taux d’intérêt. Cependant, le processus de confirmation au Sénat est bloqué — le sénateur républicain de Caroline du Nord, Thom Tillis, a clairement indiqué qu’il ne continuerait pas à soutenir la nomination de Warsh tant que l’enquête judiciaire sur Powell ne serait pas résolue. Cela rend la transition de leadership à la Fed directement dépendante des résultats de l’enquête.

Impacts sur le marché des cryptomonnaies Alors que les attentes concernant une baisse des taux par la Fed diminuent et que la liquidité du marché est sous pression, comment le marché des cryptomonnaies va-t-il évoluer ? Wintermute a publié un article indiquant que la pression de vente lors de la première phase du marché baissier semble s’être atténuée, mais qu’il faut encore une confirmation pour déclarer officiellement que le marché entre dans une nouvelle phase. La structure actuelle du marché est plus positive qu’il y a quelques mois. La révision des frais de Coinbase, l’afflux de capitaux dans les ETF et les flux provenant des plateformes de trading institutionnelles convergent tous dans la même direction. Le niveau de 60 000 dollars semble avoir attiré un soutien réel de la part des institutions. C’est une condition préalable très importante. Wintermute indique que les niveaux de 74 000 USD et 80 000 USD sont des résistances clés à surveiller pour le BTC. Une analogie cyclique est également à noter : dans l’histoire, le parcours du sommet au creux dure généralement environ 400 jours, alors que nous sommes actuellement dans un marché baissier qui dure moins de 200 jours. En raison de facteurs structurels (incluant l’utilisation de stablecoins et d’actifs RWA, la maturité de l’infrastructure institutionnelle et l’absence de volatilités fondamentales), ce marché baissier sera plus court que les cycles précédents, mais cela ne signifie pas que l’on peut espérer une reprise rapide ou sans difficulté.

Cette semaine, Glassnode a tweeté que le prix du Bitcoin a dépassé 74 000 dollars, avec des gains énormes pour les détenteurs à court terme, atteignant jusqu’à 18,4 millions de dollars par heure. Cela correspond au modèle observé en février : les détenteurs à court terme ont continuellement profité de la hausse autour de 70 000 dollars, absorbant la dynamique haussière avant qu’une véritable percée ne se forme.