Les deux principaux indicateurs du marché immobilier sont en hausse !

Les deux principaux indicateurs du marché immobilier montrent une tendance favorable : la baisse de l’investissement en développement immobilier se réduit, et la croissance de la superficie en vente a diminué pour atteindre son niveau le plus bas depuis près de cinq ans.

La baisse de la croissance annuelle de la superficie en vente a atteint son niveau le plus bas depuis près de cinq ans, ce qui indique que la pression de stock accumulée depuis 2021 s’est nettement atténuée.

Le 16 mars, les données du Bureau national des statistiques montrent qu’en janvier-février, la baisse annuelle de l’investissement en développement immobilier s’est réduite de 6,1 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, tandis que la superficie et le chiffre d’affaires des ventes de logements neufs ont connu une baisse plus importante qu’en année complète. Fin février, la croissance annuelle de la superficie en vente a reculé de 1,5 point de pourcentage par rapport à la fin 2025.

Selon des professionnels du secteur, l’indicateur d’investissement en développement immobilier, nettement plus faible que celui de toute l’année 2025, reflète une stabilisation progressive de l’ajustement du marché du côté de l’offre. La croissance annuelle de la superficie en vente, atteignant son niveau le plus bas depuis près de cinq ans, indique que la pression de stock accumulée depuis 2021 s’est nettement atténuée, et que l’offre et la demande tendent à se rééquilibrer. Avec l’effet combiné de plusieurs facteurs positifs, un « petit printemps » du marché immobilier est attendu, avec une tendance à la stabilisation et à l’amélioration tout au long de l’année.

Réduction de la baisse de l’investissement en développement

Concernant l’investissement en développement, en janvier-février, la Chine a investi pour 961,2 milliards de yuans dans l’immobilier, en baisse de 11,1 % par rapport à l’année précédente, avec une réduction de 6,1 points de pourcentage par rapport à toute l’année 2025 ; parmi eux, l’investissement dans le résidentiel s’élève à 728,2 milliards de yuans, en baisse de 10,7 %, avec une réduction de 5,6 points de pourcentage.

En janvier-février, la superficie de construction des entreprises immobilières s’élève à 53 537,2 millions de mètres carrés, en baisse de 11,7 %. La superficie de nouvelles constructions a été de 5 084 millions de mètres carrés, en baisse de 23,1 %. La superficie de bâtiments achevés s’élève à 6 320 millions de mètres carrés, en baisse de 27,9 %.

Yan Yuejin, vice-directeur de l’Institut de recherche immobilière E-House à Shanghai, estime que, bien que l’indicateur d’investissement en développement immobilier reste en zone de croissance négative, il montre une nette réduction par rapport au niveau de toute l’année 2025, ce qui reflète une stabilisation progressive de l’ajustement du marché de l’offre.

Yan Yuejin indique que, du côté du marché foncier, la stratégie de mise en vente dans les grandes villes a changé. La plupart des villes adoptent une approche de « réduction du volume mais amélioration de la qualité » pour la mise en vente, contrôlant le volume total tout en augmentant la proportion de terrains de haute qualité. Cette stratégie favorise une orientation de l’investissement vers des projets de meilleure qualité et constitue une base solide pour la stabilisation et la reprise des indicateurs d’investissement.

De plus, la superficie de nouvelles constructions a diminué de 23,1 %, ce qui indique une nouvelle phase d’ajustement. Yan Yuejin note que récemment, dans certaines grandes villes, la vente de nouveaux logements a été plus active, avec des visites et des signatures, ce qui pourrait renforcer la volonté des promoteurs de commencer de nouveaux projets. En particulier, en combinant avec les indicateurs de construction de « bonnes maisons », cela contribue à améliorer la qualité des logements et à répondre aux besoins des acheteurs en première acquisition ou en amélioration.

Croissance de la superficie en vente en stock en baisse

Concernant les ventes, en janvier-février, la superficie de logements neufs vendus s’élève à 92,93 millions de mètres carrés, en baisse de 13,5 %, avec une réduction de 4,8 points de pourcentage par rapport à l’année précédente ; le chiffre d’affaires des ventes s’élève à 818,6 milliards de yuans, en baisse de 20,2 %, avec une baisse de 7,6 points de pourcentage.

En ce qui concerne le stock, fin février, la superficie en vente de logements en stock s’élève à 79 998 millions de mètres carrés, en hausse de 0,1 %, avec une croissance en recul de 1,5 point de pourcentage par rapport à la fin 2025.

Yan Yuejin pense que l’élargissement de la baisse des indicateurs de vente de logements est principalement dû à des facteurs de base. Au premier trimestre 2025, sous l’impulsion de politiques favorables, la base de transactions de nouveaux logements était élevée. Selon les retours du marché, des changements positifs ont déjà été observés, notamment une augmentation de l’enthousiasme pour l’achat de nouveaux logements dans certaines grandes villes, avec même de légères hausses de prix dans certains secteurs, ce qui reflète une amélioration des attentes des acheteurs. Il est prévu que le soutien à l’achat pour des familles en première acquisition ou en amélioration continue à s’intensifier, soutenant la demande supplémentaire pour le marché des nouveaux logements.

Il est à noter qu’à la fin février, la croissance annuelle de la superficie en vente de logements en stock était de 0,1 %. Selon Yan Yuejin, il s’agit du taux de croissance le plus faible depuis juillet 2021. La croissance en glissement annuel de la superficie en vente a atteint son niveau le plus bas depuis près de cinq ans, ce qui indique que la pression de stock accumulée depuis 2021 s’est nettement atténuée, et que l’offre et la demande tendent à se rééquilibrer. Depuis le changement majeur dans l’offre et la demande du marché immobilier en 2023, c’est un autre signal positif clé. La réduction de l’inventaire des logements d’occasion, entre autres, montre que l’ajustement de l’offre est suffisamment avancé.

Pour l’avenir, Yan Yuejin pense qu’avec l’ajustement suffisant de l’offre et l’atténuation de la pression de stock, si la demande potentielle continue à se libérer, le processus de rééquilibrage de l’offre et de la demande du marché immobilier pourrait s’accélérer, entraînant une reprise progressive des transactions et une stabilisation des prix. Avec l’effet combiné de plusieurs facteurs positifs, un « petit printemps » du marché immobilier est attendu, avec une tendance à la stabilisation et à l’amélioration tout au long de l’année.