Comprendre l'investissement dans l'or : peser le pour et le contre avant d'investir

Depuis des millénaires, l’or est le symbole ultime de richesse et une réserve de valeur fiable. Aujourd’hui, même avec la multitude d’options d’investissement disponibles — actions, obligations, actifs numériques et plus encore — l’or continue d’attirer les investisseurs en quête de stabilité. Mais avant d’engager votre argent dans ce métal précieux, il est essentiel de comprendre ce que signifie réellement investir dans l’or, ainsi que les avantages et les défis qui vous attendent.

Pourquoi les investisseurs se tournent vers l’or : les avantages expliqués

Plusieurs raisons convaincantes expliquent pourquoi tant d’investisseurs maintiennent des positions en or dans leur portefeuille, même lorsque d’autres investissements sont facilement accessibles.

Actif défensif en période de turbulence du marché

L’or a acquis la réputation d’être un investissement défensif précisément parce qu’il évolue souvent différemment des actions et des obligations. Lors des crises financières, les investisseurs recherchent fréquemment l’or comme protection. Prenons la période de crise financière de 2008-2012 : alors que la plupart des actifs s’effondraient, le prix de l’or a augmenté de plus de 100 %, démontrant pourquoi il est considéré comme une assurance en cas de crise. Pendant ces périodes turbulentes, la demande pour l’or augmente car les investisseurs reconnaissent son rôle historique dans la préservation de la richesse lorsque d’autres investissements échouent.

Protection contre l’inflation

Lorsque l’inflation grimpe et que le pouvoir d’achat du dollar s’affaiblit, l’or se comporte souvent différemment des actifs en devises. À mesure qu’il faut de plus en plus de dollars pour acheter les mêmes biens, le prix de l’or tend à augmenter, ce qui peut offrir des rendements plus solides à ceux qui détiennent ce métal. Au-delà de la valorisation, les investisseurs déplacent de plus en plus leur capital vers des actifs physiques comme l’or en période d’inflation pour se protéger contre la dévaluation monétaire et l’érosion de leurs économies.

Amélioration de la diversification du portefeuille

Un principe fondamental d’investissement consiste à répartir ses actifs entre différents types d’investissements — actions, obligations, immobilier, et actifs alternatifs comme l’or. Cette stratégie de diversification réduit l’impact d’une mauvaise performance d’une seule classe d’actifs. Étant donné que l’or tend à évoluer indépendamment des marchés traditionnels, l’ajouter à votre portefeuille peut contribuer à lisser la volatilité et à assurer une performance plus stable dans diverses conditions de marché.

Les véritables inconvénients à connaître

Avant d’investir votre argent dans l’or, il est aussi important de connaître ses limites que ses avantages.

Aucun flux de revenus

Contrairement aux actions qui versent des dividendes ou aux obligations qui paient des intérêts, l’or ne génère aucun revenu régulier. La seule façon de réaliser un profit avec l’or est si son prix augmente. Cette différence fondamentale est cruciale pour les investisseurs à long terme : si le prix de l’or stagne ou baisse, vous n’aurez rien à montrer de votre investissement, si ce n’est d’éventuelles pertes. L’immobilier génère des revenus locatifs, les actions versent des dividendes trimestriels, mais l’or stocké ne produit aucun rendement.

Frais de stockage et de manutention s’accumulent

Posséder de l’or physique entraîne des coûts qui réduisent vos gains. L’achat d’or implique de payer les frais de transport pour en prendre possession. Plus important encore, il faut assurer un stockage sécurisé — laisser de grandes quantités chez soi expose au risque de vol et nécessite une assurance coûteuse. La solution la plus sûre — stocker l’or dans un coffre-fort bancaire ou un service de coffre dédié — engendre des frais récurrents qui s’accumulent avec le temps. Ces dépenses réduisent discrètement votre rendement réel sans vous apporter de bénéfice direct.

Traitement fiscal défavorable

Lorsque vous vendez de l’or physique avec un profit, le gouvernement américain taxe ces gains à un taux nettement plus élevé que pour la plupart des autres investissements. La plus-value à long terme sur l’or peut atteindre 28 %, contre seulement 15-20 % pour les actions, obligations et fonds communs de placement. Cet inconvénient fiscal signifie que vous conservez moins de votre profit, ce qui impacte fortement votre rendement après impôts. Sur plusieurs décennies, cette différence fiscale peut réduire considérablement votre patrimoine.

Vos options : différentes manières d’investir dans l’or

Toutes les méthodes d’investissement dans l’or ne se valent pas, et chacune comporte ses avantages et considérations pratiques.

Lingots et pièces physiques

L’approche la plus simple consiste à acheter des lingots et des pièces — ce qu’on appelle l’investissement en or « bullion ». Les lingots d’investissement doivent contenir au moins 99,5 % d’or pur, garantissant la transparence de ce que vous achetez. Les pièces émises par le gouvernement, comme l’American Gold Eagle, le Maple Leaf canadien ou le Krugerrand sud-africain, offrent une garantie similaire avec un contenu en or certifié. Ces options offrent la satisfaction tangible de détenir une richesse physique, mais nécessitent un stockage sécurisé.

Bijoux en or comme investissement

Acheter des bijoux en or propose une approche hybride : vous obtenez un actif avec une valeur de revente potentielle tout en ayant un objet portable que votre famille peut apprécier. À mesure que le prix de l’or augmente, la valeur de revente de bijoux de qualité s’apprécie proportionnellement. Cependant, les fabricants de bijoux appliquent une prime pour la fabrication, ce qui signifie qu’une partie de votre argent ne va pas directement dans l’or lui-même, contrairement à l’achat de lingots purs.

Exposition via le marché boursier

Pour ceux qui recherchent une liquidité plus facile et moins de souci de stockage, investir dans des actions de sociétés minières ou de raffinage d’or offre une exposition au prix de l’or. Ces sociétés ont tendance à offrir des rendements amplifiés lorsque les prix des métaux précieux montent. Cependant, cette approche nécessite de rechercher la solidité et la performance des entreprises spécifiques — vous n’achetez pas simplement de l’or, mais pariez aussi sur la performance de ces sociétés.

Fonds et produits négociés en bourse (ETF)

L’approche la plus conviviale pour de nombreux investisseurs consiste à opter pour des fonds communs ou des ETF (fonds négociés en bourse) liés à l’or. Ces investissements regroupés vous permettent d’accéder au marché de l’or sans gérer de métal physique. Un gestionnaire professionnel s’occupe de la logistique, tandis que vous échangez des parts comme des actions classiques. Certains fonds suivent directement le prix de l’or, d’autres adoptent des stratégies actives en investissant dans des sociétés minières ou des titres liés. Cette méthode offre une liquidité maximale — vous pouvez acheter et vendre instantanément via votre courtier.

Faire le bon choix : l’or convient-il à votre portefeuille ?

L’or brille comme investissement dans des circonstances spécifiques, mais peut sous-performer dans d’autres. Comprendre quand l’or s’intègre à votre stratégie est crucial.

Quand l’or est pertinent

Les périodes d’inflation élevée sont le terrain idéal pour l’or. Lors de telles phases, l’or dépasse souvent les performances du marché boursier global. De même, en cas d’incertitude économique ou de tensions géopolitiques, ses caractéristiques défensives attirent le capital des investisseurs. Pour ceux ayant une tolérance au risque modérée et recherchant la stabilité, l’or peut jouer un rôle légitime.

Quand l’or déçoit

Lors d’une forte croissance économique et de profits d’entreprises en hausse, l’or tend à sous-performer. Les investisseurs vendent leurs avoirs en or pour réinvestir dans des actifs de croissance comme les actions, qui promettent des rendements plus élevés. Sur plus de 50 ans, les données montrent clairement : de 1971 à 2024, le marché boursier a offert un rendement annuel moyen de 10,70 %, largement supérieur aux 7,98 % de l’or. Cette comparaison historique indique que, pour les investisseurs à long terme, les actions restent l’outil privilégié pour bâtir de la richesse.

Recommandations d’allocation

Les professionnels financiers recommandent généralement de limiter l’or à un pourcentage modeste du portefeuille — entre 3 % et 6 %, selon votre tolérance au risque et votre situation financière. Cette allocation offre une protection significative contre les perturbations économiques et l’inflation, tout en conservant la majorité de votre capital pour des investissements à plus forte croissance. Une petite position en or constitue une assurance sans sacrifier un potentiel de rendement important.

Conseils pratiques pour débuter avec l’investissement en or

Si vous avez décidé que l’or doit faire partie de votre stratégie financière, suivez ces recommandations pour mettre en œuvre votre plan efficacement.

Privilégier les produits standardisés

Concentrez vos achats sur des investissements avec des spécifications claires et standardisées en matière de contenu en or. Les lingots d’investissement, pièces émises par le gouvernement et ETF établis offrent une transparence sur ce que vous achetez. Évitez les bijoux non standardisés, pièces rares ou objets de collection à des fins purement d’investissement — ces options manquent de normes d’évaluation claires et les bijoutiers appliquent souvent des primes qui réduisent votre part réelle d’or.

Acheter auprès de revendeurs reconnus

Acheter de l’or auprès de revendeurs réputés, qu’ils soient en ligne ou en personne, vous protège contre les surcoûts ou la fraude. Vérifiez leurs références via le Better Business Bureau ou d’autres services d’évaluation. Comparez attentivement les marges : les revendeurs appliquent généralement un spread au-dessus du prix spot, et celui-ci varie considérablement. Prendre le temps de comparer peut vous faire économiser des milliers de dollars.

Évaluer vos besoins en liquidité

Si vous pourriez avoir besoin d’accéder rapidement à votre investissement, les actions, ETF et fonds communs offrent une liquidité supérieure à celle de l’or physique. Vous pouvez effectuer des transactions instantanément via votre courtier, en convertissant en cash en quelques jours. La vente d’or physique nécessite de trouver un acheteur et d’organiser le règlement, ce qui peut prendre plus de temps et engendrer des coûts supplémentaires.

Utiliser des structures fiscalement avantageuses

Un IRA en métaux précieux vous permet de détenir de l’or physique dans un véhicule de retraite tout en bénéficiant des mêmes avantages fiscaux qu’un IRA classique — croissance à imposition différée. Cette structure optimise la fiscalité pour une détention à long terme.

Prévoir l’imprévu

Si vous stockez de l’or physique chez vous, assurez qu’une personne de confiance connaît son emplacement et votre plan d’investissement. En cas de décès inattendu, vos proches doivent savoir où se trouve cet actif dissimulé. Conservez également toute la documentation relative à vos achats, lieux de stockage et accès à vos comptes pour le bénéfice de votre famille.

Consulter un professionnel

Avant d’ajuster substantiellement votre allocation de portefeuille en faveur de l’or, consultez un conseiller financier qualifié. Il pourra analyser objectivement si l’or correspond à vos objectifs et votre situation — une analyse dénuée des incitations commerciales propres aux vendeurs d’or. Ensemble, vous pourrez déterminer le rôle approprié de l’or dans votre stratégie globale d’investissement.