Stratégies d'options Cadence (CDNS): Opportunités YieldBoost à l'expiration de mars

Cadence Design Systems Inc (symbole : CDNS) a lancé de nouveaux contrats d’options pour l’expiration de mars, offrant deux opportunités distinctes pour différents profils d’investisseurs. Les analystes professionnels en options de Stock Options Channel ont identifié un contrat de vente (put) intéressant ainsi qu’une stratégie de vente couverte (call short) à examiner, chacune proposant des profils de risque-rendement uniques pour ceux recherchant un revenu supplémentaire ou des points d’entrée favorables.

Stratégie d’Option de Vente (Put) : Entrée à prix réduit avec revenu de prime

Le contrat de put de mars à 295,00 $ (actuellement en offre à 13,00 $) présente un scénario intéressant pour les investisseurs envisageant une position sur Cadence. Vendre ce put (vente à découvert) implique d’accepter une obligation d’acheter des actions CDNS à 295,00 $ si le contrat est exercé. Cependant, la prime de 13,00 $ reçue réduit considérablement le coût d’entrée effectif à 282,00 $, ce qui représente une réduction significative par rapport au niveau de trading actuel d’environ 298,74 $ par action.

Cette stratégie est attrayante car le strike de 295,00 $ se situe à environ 1 % en dessous du prix actuel du marché, le classant comme hors de la monnaie (out-of-the-money). Les modèles analytiques suggèrent une probabilité de 59 % que ce put expire sans déclenchement d’assignation. Si cela se produit, le vendeur conserve la prime intégrale, ce qui équivaut à un rendement de 4,41 % sur le capital engagé, ou 37,44 % annualisé — ce que les professionnels des options appellent le métrique YieldBoost.

En examinant la fourchette de trading sur douze mois de Cadence, on obtient un contexte utile pour dimensionner ce risque. Le niveau de strike à 295,00 $ se trouve à un point stratégique intéressant par rapport à la fourchette de trading de l’année écoulée, aidant ainsi les investisseurs à visualiser à la fois la réduction de prix et les niveaux de support historiques.

Stratégie d’Option d’Achat (Call) : Vente couverte pour un rendement constant

En se tournant vers la hausse, le contrat de call de mars à 310,00 $ (offre actuelle : 13,20 $) permet une stratégie de vente couverte pour les actionnaires existants de Cadence. Acheter des actions CDNS à 298,74 $ et vendre simultanément ce call oblige l’investisseur à vendre à 310,00 $ si l’option est exercée à l’expiration. Au-delà de l’appréciation du capital, la prime de 13,20 $ collectée augmente le rendement total à 8,19 % si les actions sont appelées — avant de prendre en compte dividendes ou coûts de transaction.

Le strike de 310,00 $ se situe à environ 4 % au-dessus du prix actuel du marché, le plaçant également hors de la monnaie. Les modèles indiquent une probabilité de 54 % que ce contrat expire sans exercice, permettant à l’investisseur de conserver à la fois les actions et la prime complète. Cette prime supplémentaire offre à elle seule un rendement supplémentaire de 4,42 % (ou 37,54 % annualisé YieldBoost) si le call reste hors de la monnaie.

Le compromis inhérent aux ventes couvertes mérite d’être souligné : le plafond à 310,00 $ limite la capture de gains en cas d’appréciation significative des actions Cadence. L’étude à la fois de l’évolution historique des prix et des fondamentaux de l’entreprise devient cruciale pour peser cette décision entre revenu et potentiel de hausse.

Profil de volatilité et considérations de risque

Le contrat de put reflète une volatilité implicite de 43 %, tandis que le call affiche 45 %, tous deux élevés par rapport à la volatilité réelle sur douze mois de Cadence, qui est de 38 %. Cette différence suggère que le marché intègre une incertitude significative pour la période d’expiration de mars. Les investisseurs doivent prendre en compte cet environnement de volatilité dans la gestion de la taille de leurs positions et leur horizon temporel.

Les deux stratégies reposent sur des probabilités qui peuvent évoluer avec les conditions du marché. Stock Options Channel met à jour en permanence ces probabilités, en publiant des analyses détaillées incluant les Greeks et autres mesures de risque pour ceux qui suivent leurs positions dans le temps. Les chances d’expiration de 59 % (put) et 54 % (call) fournissent des points de référence utiles, mais ne garantissent pas le résultat.

Pour découvrir d’autres idées d’options sur le marché plus large, visitez Stock Options Channel pour des analyses actualisées des contrats YieldBoost et des opportunités sur le Nasdaq 100. Rappelez-vous que les options comportent des risques et que ces stratégies sont des analyses éducatives, non des recommandations d’investissement personnelles.