Noyau de la croissance : comment Nu Holdings est positionnée pour dominer en 2026

Au fur et à mesure que nous avançons en 2026, les investisseurs avisés évaluent quelles entreprises ont le momentum pour générer des rendements supérieurs. Un nom qui attire beaucoup d’attention est Nu Holdings, un acteur fintech qui révolutionne la banque en Amérique latine. Avec une hausse exceptionnelle de 62 % l’année dernière et des fondamentaux qui continuent de se renforcer, Nu semble bien positionné pour une nouvelle performance impressionnante en 2026.

L’attrait de l’entreprise repose sur trois piliers : une valorisation attractive malgré sa récente hausse, une trajectoire de croissance explosive et une rentabilité en expansion. Explorons pourquoi cette convergence est importante.

La valorisation reste un noyau pour les investisseurs en valeur

Après une telle progression, on pourrait s’attendre à ce que l’action Nu soit cotée à une prime. Pourtant, à un ratio cours/bénéfice anticipé de 23,4 fin janvier, le leader fintech offre encore un prix d’entrée raisonnable. Cette valorisation n’est pas particulièrement élevée—surtout lorsqu’on la met en contexte avec les deux facteurs suivants.

Considérons que de nombreuses entreprises de services financiers matures se négocient à des multiples bien plus élevés. Dans une industrie souvent caractérisée par une innovation lente et une croissance limitée, la combinaison d’un prix raisonnable et d’une exécution exceptionnelle distingue Nu. Cela suggère que le marché n’a pas encore pleinement intégré le potentiel de l’entreprise, laissant de la place pour l’expansion.

Développer son marché : expansion rapide dans trois pays

Ce qui distingue vraiment Nu, c’est une croissance qui ressemble à celle d’une startup technologique plutôt qu’à celle d’une banque traditionnelle. L’entreprise a généré 4,2 milliards de dollars de revenus au troisième trimestre 2025, soit une hausse de 42 % par rapport à l’année précédente. Les analystes prévoient une croissance du chiffre d’affaires de 31 % en 2026, après une augmentation attendue de 37 % en 2025.

Les chiffres deviennent encore plus convaincants lorsqu’on examine l’empreinte géographique de Nu. Sur son marché natal, le Brésil, la plateforme a rassemblé 110 millions de clients—plus de 60 % de la population adulte. Cela représente une pénétration de marché exceptionnelle. Au-delà du Brésil, Nu opère avec 13 millions de clients au Mexique et 4 millions en Colombie, avec un potentiel d’expansion considérable.

L’opportunité est claire : l’Amérique latine abrite une population massive encore sous-servie par l’infrastructure bancaire traditionnelle. Des centaines de millions de personnes n’ont pas accès aux services financiers de base. Cette réalité démographique se traduit par des années de potentiel de croissance pour une plateforme aussi efficace et accessible que l’offre numérique de Nu.

Les chiffres racontent l’histoire : une croissance remarquable de la rentabilité

Au-delà de la valorisation et de la croissance, 2026 s’annonce comme une année décisive pour Nu grâce à sa rentabilité en accélération. L’entreprise opère avec un modèle différencié qui évite le coût des agences physiques—un choix stratégique qui réduit considérablement les dépenses.

L’amélioration financière est frappante : Nu a atteint une marge nette de 18,8 % au troisième trimestre 2025, contre seulement 0,6 % trois ans plus tôt, au troisième trimestre 2022. Cette expansion n’est pas uniquement due à la réduction des coûts ; elle reflète un levier opérationnel réel à mesure que la plateforme se développe. La société maintient des ratios de délinquance conformes aux attentes tout en générant des revenus par client bien supérieurs au coût de leur service.

Le CEO David Vélez insiste régulièrement sur ce qu’il appelle l’architecture « à faible coût et très efficace » de la plateforme. Ce n’est pas un simple discours marketing—les chiffres le confirment. À mesure que Nu continue d’élargir sa base de clients, chaque utilisateur supplémentaire devient de plus en plus rentable, créant un cycle vertueux.

Pourquoi 2026 pourrait être une année pivot

Combiner une valorisation raisonnable avec une croissance rapide et une rentabilité en accélération crée un ensemble d’opportunités rares. Les marchés peuvent faire basculer le sentiment rapidement, et les risques existent toujours. Pourtant, les fondamentaux suggèrent que Nu entre dans sa phase la plus prometteuse à ce jour.

Pour les investisseurs cherchant une exposition à l’inclusion financière en Amérique latine et aux entreprises qui captent cette tendance, Nu Holdings mérite une attention sérieuse. Le noyau d’opportunité semble se consolider.