Les contrats à terme sur le maïs montrent une faiblesse en février : Analyse du marché Barchart

Début février, la pression à la baisse s’intensifie sur le marché à terme du maïs, avec des prix en baisse sur plusieurs mois de contrat alors que les traders réévaluent leurs positions et la dynamique de l’offre mondiale. Une combinaison de facteurs techniques et de développements internationaux modifie le sentiment autour des contrats à terme sur le maïs, selon les données récentes suivies par l’analyse Barchart.

La pression sur les prix s’accentue pour les contrats à terme sur le maïs

Le complexe des contrats à terme sur le maïs a débuté février sur une note plus faible, avec des contrats proches reculant de 1 à 2 cents lors de la séance de lundi. La séance de la semaine dernière s’est terminée avec les contrats de mars en baisse de 2¼ cents, tandis que les contrats de mars ont subi des vents contraires supplémentaires de 2 à 4 cents. Le marché au comptant a reflété cette faiblesse, avec le prix moyen national en baisse de 2 cents à 3,93¼ $ par boisseau — une baisse que la plateforme CmdtyView de Barchart surveille activement.

Les mouvements spécifiques par contrat racontent toute l’histoire : le contrat de mars à 4,28¼ $, celui de mai à 4,35¾ $, et celui de juillet à 4,42 $, chacun affichant une perte de 2½ à 3¾ cents. La baisse plus large de l’intérêt ouvert — en baisse de 3 824 contrats vendredi — suggère que les traders réduisent leur exposition globale au marché.

La force du dollar et les pressions externes influencent les contrats à terme sur le maïs

La faiblesse des contrats à terme sur le maïs ne s’est pas développée isolément. L’indice du dollar a grimpé à 0,893 $, constituant un vent contraire pour les exportateurs de produits agricoles et un facteur qui pèse généralement sur la tarification des contrats à terme sur le maïs. Cette pression du marché externe, combinée à un changement de sentiment sur les matières premières, explique la baisse en début de semaine signalée par les analystes de Barchart.

Le positionnement des traders et l’évolution du sentiment de marché

Les données récentes du Commitment of Traders (COT) de la CFTC révèlent des nuances importantes concernant ceux qui ajustent leur position sur le maïs. Les spéculateurs en gestion — principalement les fonds spéculatifs et les traders algorithmiques — ont réduit de 9 274 contrats leur position nette vendeuse pour la semaine se terminant le 27 janvier. Cette réduction s’est principalement faite par une nouvelle position longue, la position vendeuse nette restant à 72 050 contrats.

Les commerciaux — producteurs et utilisateurs finaux du maïs — ont adopté une approche différente, avec une baisse des positions longues et une augmentation des positions vendeuses nettes de 17 381 contrats, atteignant 187 342 contrats. Cette divergence dans le comportement des traders suggère des signaux mitigés quant à la direction des contrats à terme sur le maïs à mesure que le mois avance.

Les mises à jour mondiales sur les récoltes influencent la perspective de Barchart

Les développements internationaux modifient les préoccupations concernant l’offre, suivies par Barchart et les principaux analystes de matières premières. La condition du maïs en Argentine s’est détériorée semaine après semaine, avec 46 % de la récolte jugée bonne/excellente par la Bourse des grains de Buenos Aires — en baisse par rapport à 52 % la semaine précédente, mais toujours supérieure aux 31 % de l’an dernier. Cette faiblesse régionale apporte un certain soutien à la tarification du maïs du point de vue de l’offre.

La première récolte de maïs au Brésil s’élève à 10 %, en retard par rapport aux 14 % de l’an dernier, ce qui suggère d’éventuels retards d’approvisionnement. Cependant, la plantation de la deuxième récolte a accéléré pour atteindre 13 %, soit 4 points de pourcentage de plus que l’an dernier. Ces signaux mitigés maintiennent l’incertitude quant au potentiel d’exportation, surtout que les ventes à l’exportation affichent des engagements de 57,694 millions de tonnes métriques — 33 % au-dessus de la même période l’an dernier et représentant 71 % des projections de l’USDA, dépassant le rythme habituel de 67 % des ventes.

Ce que cela signifie pour les traders de contrats à terme sur le maïs

La combinaison de la faiblesse domestique, des développements agricoles internationaux et des changements de position des traders crée un environnement nuancé pour les participants au marché du maïs. La récente baisse des valeurs des contrats, la faiblesse coordonnée à travers l’écart et la diminution de l’intérêt ouvert suggèrent une certaine prudence chez les spéculateurs — une dynamique à suivre de près alors que les équipes d’analyse des matières premières de Barchart continuent de surveiller ce marché. Pour les traders de contrats à terme sur le maïs, l’interaction entre une demande d’exportation en amélioration et l’incertitude sur les récoltes à l’étranger déterminera probablement si cette faiblesse début février n’est qu’une pause temporaire ou le début d’une tendance baissière plus large.