Comment la sélection d'actions de batteries EV de Buffett a transformé $230 million en 2,4 milliards de dollars — et pourquoi il n'est pas trop tard pour investir en 2026

Lorsque Charlie Munger a présenté à Warren Buffett le concept d’acheter des entreprises de qualité à des prix raisonnables en 1965, il a lancé une philosophie qui générerait des rendements surpassant le marché pendant des décennies. Avançons rapidement jusqu’en 2008 : Munger repéra une opportunité émergente sur le marché des véhicules électriques qui finirait par offrir plus de 2000 % de rendement. L’entreprise n’était pas Tesla, qui lançait cette année-là son Roadster flambant neuf. Il s’agissait plutôt de BYD, un constructeur chinois dont l’approche concernant les actions de batteries pour VE et la production de véhicules allait discrètement révolutionner l’industrie. Aujourd’hui, avec BYD cotant à seulement 18 fois le bénéfice prévu tout en croissant bien plus rapidement que ses concurrents traditionnels, la question n’est pas de savoir si cette action dans le secteur des batteries pour VE doit figurer dans votre portefeuille — mais si vous pouvez vous permettre d’attendre.

L’histoire derrière une mise de 230 millions de dollars sur les actions de batteries pour VE

L’investissement de Berkshire Hathaway dans BYD en 2008 représente l’une des décisions les plus visionnaires de l’investissement moderne. Buffett a déployé 230 millions de dollars pour acquérir environ 10 % de l’entreprise alors que peu d’investisseurs occidentaux comprenaient ce que BYD construisait. Alors que le marché était captivé par le Roadster élégant de Tesla, positionné comme un véhicule de luxe, BYD préparait discrètement quelque chose de plus ambitieux : des véhicules électriques économiques destinés au marché de masse. Le contraste était saisissant. Tesla visait le segment haut de gamme ; BYD ciblait la mobilité abordable.

Cette divergence stratégique explique pourquoi, à terme, les actions de batteries pour VE comme BYD allaient dominer. Le constructeur chinois ne s’est pas lancé comme fabricant de voitures dès le départ — il a commencé comme fabricant de batteries, développant une expertise dans la réduction des coûts par intégration verticale. En contrôlant toute la chaîne d’approvisionnement, de l’extraction du lithium à la fabrication des composants, BYD a créé une barrière concurrentielle exceptionnelle. Ce n’était pas seulement une stratégie commerciale ; c’était une question de survie. L’entreprise a internalisé la technologie des batteries, fabriqué ses machines clés de façon indépendante, et réinvesti ses profits dans la R&D. Ce cercle vertueux de coûts faibles permettant de conquérir des clients, alimentant l’investissement technologique, attirant encore plus de clients, s’est avéré imparable.

Lorsque BYD est finalement entré dans la fabrication de véhicules en 2003 via une petite acquisition, il a intégré sans effort son expertise en batteries et en électrique. L’e6, lancé comme un véhicule compact cinq portes abordable, incarnait cette philosophie : des véhicules électriques de haute qualité sans prix premium. Le résultat a été un investissement qui a presque décu en valeur, même si Buffett a réduit sa participation à environ 4,4 % — toujours valorisée à 2,4 milliards de dollars début 2026.

L’action de batteries pour VE qui a survécu à la vallée de la mort — et a prospéré

La plupart des actions de batteries pour VE ont affronté des défis existentiels dans les années 2010. BYD n’a pas fait exception. La cannibalisation de ses ventes de véhicules traditionnels par des modèles électriques, combinée à une concurrence féroce mondiale, a failli conduire l’entreprise à la faillite à la fin des années 2010. C’est là que la plupart des investisseurs auraient abandonné. Berkshire ne l’a pas fait.

Le tournant est arrivé en 2020 avec le lancement de la batterie à lame de BYD — une conception révolutionnaire de cellule offrant une sécurité supérieure, une autonomie prolongée, une durabilité accrue et une densité de puissance plus élevée. Soudain, BYD pouvait fabriquer des VE avec des performances rivalisant avec celles des concurrents haut de gamme tout en maintenant des prix autour de 20 000 $ et 12 000 $. Ces prix ne sont pas seulement compétitifs ; ils dominent le marché.

L’accent incessant de l’entreprise sur le contrôle des coûts via l’intégration verticale, notamment ses acquisitions stratégiques comme l’obtention des droits d’exploitation du lithium au Brésil en 2023, continue de renforcer ses avantages concurrentiels. Au-delà du hardware, BYD a développé son propre système avancé d’aide à la conduite appelé « God’s Eye », visant désormais la classification SAE Niveau 4 pour la conduite autonome sur ses modèles haut de gamme — tout cela inclus sans coût supplémentaire. Cette stratégie de bundling est transformative : vous obtenez des actions de batteries pour VE avec des capacités autonomes haut de gamme à des valorisations de masse.

De joueur de niche à leader mondial des batteries pour VE : une domination du marché en émergence

Les chiffres racontent l’histoire. Au premier trimestre 2025, BYD a enregistré plus d’un million de ventes totales de véhicules, dont 416 000 véhicules entièrement électriques à batterie — une hausse de 39 % par rapport à l’année précédente. Tesla, en revanche, a vendu 336 000 véhicules sur la même période, en baisse de 13 % d’une année sur l’autre. Début 2026, des analystes comme Counterpoint Research ont confirmé ce qui semblait impensable un an plus tôt : BYD dépasserait Tesla en ventes annuelles de véhicules électriques, avec une part de marché mondiale estimée à 15,7 % contre 15,3 % pour Tesla.

Ce n’est pas une poussée temporaire. Cela reflète des avantages structurels. La rentabilité de BYD reflète celle de Tesla avec une marge opérationnelle de 7 % en 2024, pourtant l’entreprise est bien plus jeune dans sa trajectoire VE. Plus impressionnant encore, la direction prévoit une croissance des bénéfices du premier trimestre comprise entre 85 et 118 % — un contraste frappant avec la baisse de 4 % attendue pour Tesla sur la même période. Pour les investisseurs cherchant des actions de batteries pour VE prêtes à capter des années de croissance rentable, cet écart de performance a son importance.

La valorisation est tout aussi séduisante. Cotant à environ 18 fois le bénéfice prévu, BYD offre une croissance à une fraction des multiples historiques des constructeurs performants. Ce qui est particulièrement remarquable pour un fabricant qui produit plus que Tesla en volume tout en maintenant des marges comparables ou supérieures.

Pourquoi les actions de batteries pour VE comme BYD représentent la prochaine vague d’investissement

La thèse fondamentale reste intacte : la transition vers les véhicules électriques s’accélère, et les gagnants seront ceux capables de produire des VE de manière rentable à grande échelle. BYD coche toutes les cases. Son modèle d’intégration verticale, ses talents en ingénierie, son expertise en batteries et sa discipline obsessionnelle des coûts créent une barrière qui s’élargit chaque trimestre. L’entreprise ne se contente pas de concurrencer sur le prix — elle redéfinit ce qui est possible à ce prix.

Pour les gestionnaires de portefeuille et les investisseurs individuels, la perspective d’ajouter des actions de batteries pour VE à leurs portefeuilles reste convaincante en 2026. Si l’investissement initial de Buffett a offert des rendements extraordinaires, la valorisation actuelle et la trajectoire de croissance suggèrent que l’histoire est loin d’être terminée. La question que doivent se poser les investisseurs n’est pas de savoir si BYD doit faire partie d’un portefeuille diversifié — mais combien d’exposition à la révolution des actions de batteries pour VE est judicieux selon votre horizon d’investissement et votre tolérance au risque.