Le marché de la cryptographie a du mal à rester à l'écart — comment les résultats financiers des actions américaines redéfinissent la tendance du BTC

Bitcoin a récemment fluctué autour de 69 000 $, de nombreux traders se concentrant sur les niveaux de support techniques, tout en ignorant souvent les forces macroéconomiques plus profondes. La récente saison de résultats financiers intensifs des sept géants de la technologie du marché américain influence profondément la direction du marché des cryptomonnaies. La corrélation entre l’indice Nasdaq et les actifs cryptographiques a augmenté jusqu’à 0,8, ce qui signifie qu’en substance, le Bitcoin est devenu une “ombre à effet de levier élevé” des actions technologiques américaines — il est presque impossible de s’en désolidariser.

La publication des résultats des actions technologiques déclenche une réaction en chaîne

Le marché anticipe des performances décevantes pour des leaders comme Tesla, Microsoft et Meta ce trimestre. Les bénéfices par action (EPS) de Tesla pour le quatrième trimestre sont attendus en baisse de près de 40 %, avec une baisse des livraisons en glissement annuel, tandis que la capacité de monétisation de l’IA de Microsoft est également remise en question par le marché. Si ces entreprises “se retournent”, la prise de bénéfices rapide et la liquidation de positions pourraient instantanément drainer la liquidité du marché. Et dans un contexte de panique profonde, le marché des cryptomonnaies, déjà en état de choc, ne pourra pas se soustraire à cette vague de ventes.

La logique derrière la montée de la corrélation avec le Nasdaq

Ce n’est pas une coïncidence. Au cours de la dernière année, des flux massifs de capitaux institutionnels ont afflué vers le secteur technologique du marché américain et vers les ETF Bitcoin en spot, ce qui a rapproché la structure des investisseurs des deux marchés, avec une forte corrélation dans leur appétit pour le risque. Lorsque les actions technologiques subissent une pression sur leurs résultats, le même flux de capitaux réduit ses positions simultanément, faisant souvent du marché cryptographique la première victime de cette vente. La montée de la corrélation entre le Nasdaq et le BTC, passant de 0,3 à 0,8, illustre cette dynamique de synchronisation des flux financiers.

La narration autour de l’IA peut-elle briser le cercle vicieux ? Le dilemme du marché cryptographique

Actuellement, le marché des cryptomonnaies fait face à deux scénarios possibles. Si la narration autour de l’IA continue de s’amplifier et que les résultats des actions technologiques dépassent les attentes, la tendance haussière du marché pourrait pousser le BTC à de nouveaux sommets. Mais si la bulle des dépenses en capital éclate, que les bénéfices des entreprises technologiques ne répondent pas aux prévisions, le marché pourrait sombrer dans une crise de liquidité encore plus profonde.

Avant que les résultats financiers ne soient définitivement connus, la prudence reste la stratégie la plus sage. Le marché des cryptomonnaies ne peut plus se désolidariser, son destin étant désormais lié à celui du secteur technologique américain. Les résultats de cette saison de résultats détermineront directement la tendance à court terme du Bitcoin — s’agit-il de la poursuite de la narration autour de l’IA pour une nouvelle relance, ou du dernier choc de prises de bénéfices ? Le marché donnera rapidement la réponse.