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La Doctrine Trump et l'effet "One Big Beautiful Bill"
Sur le front américain, les importantes remises d'impôts et le plan de relance (OBBBA) lancés par l'administration Trump en janvier ont injecté un sang neuf dans les marchés. En tant qu'investisseurs, nous suivons de près comment cette liquidité va stimuler la consommation des ménages et comment elle se traduira par des bénéfices pour les entreprises. Cependant, de l'autre côté, les spéculations concernant l’indépendance de la Réserve fédérale et la prochaine sélection du successeur de Jerome Powell en mai créent une volatilité importante sur le marché. La possibilité qu’un candidat "faucon" bouleverse les attentes du marché pourrait potentiellement atténuer l’appétit "haussier" actuel.
2. Intelligence Artificielle : Le passage de "l’expérimentation à l’exploitation"
Nous ne nous demandons plus simplement "Que fera l’IA ?"; depuis 2026, nous voyons des preuves tangibles de la façon dont l’IA réduit les coûts et augmente la productivité sur les bilans des entreprises. Des investissements massifs dans l’infrastructure par les géants de la tech maintiennent le débat "bulle vs. nouveau normal" en vie. Des titres majeurs, comme la valorisation de SpaceX dépassant $600 milliard, constituent la preuve la plus forte que l’économie spatiale privée est officiellement devenue une frontière d’investissement grand public.
3. L’ère de la "Divergence" dans les politiques monétaires mondiales
La force cachée qui anime actuellement les marchés est le désalignement profond entre les banques centrales. Alors que la Fed et la Banque centrale européenne adoptent une approche "attentiste" concernant les baisses de taux, des hausses surprises de taux dans des pays comme l’Australie provoquent un changement de direction de la liquidité mondiale. Plus précisément, avec le dollar américain reculant à ses niveaux les plus bas depuis quatre ans, nous observons un flux de capitaux important vers les marchés émergents (EM), y compris la Turquie. Les gains à deux chiffres de la Bourse d’Istanbul en termes de dollars en janvier reflètent directement cette évolution de l’appétit pour le risque.
Observations remarquables
Énergie et Géopolitique : Les suggestions de Trump selon lesquelles l’Inde devrait s’approvisionner en pétrole du Venezuela plutôt qu’en Iran signalent une nouvelle redistribution des cartes dans les corridors énergétiques.
Guerres des matières premières : La lutte pour la domination sur les éléments de terres rares pourrait faire augmenter à tout moment les marges de coût des fabricants de semi-conducteurs et de véhicules électriques.
Le nouveau visage de l’inflation : Alors que l’effet de "préchauffage" dans les chaînes d’approvisionnement mondiales (stockage dû à la crainte de tarifs) s’estompe, la trajectoire de l’inflation dans la seconde moitié de 2026 déterminera la direction finale du marché.
Actuellement, les marchés profitent à la fois de ces incitations massives et affichent un sentiment de "prudent optimisme" sous l’ombre des prochains changements politiques et tensions géopolitiques.
Souhaitez-vous que j’adapte cette traduction en un résumé exécutif plus formel ou peut-être en un format de fil de discussion plus décontracté pour les réseaux sociaux ?