#PartialGovernmentShutdownEnds

La fermeture partielle du gouvernement américain prend fin, le blocage politique persiste et les répercussions sur les marchés continuent
Le 3 février 2026, les États-Unis ont officiellement mis fin à leur deuxième fermeture partielle du gouvernement au cours de l'exercice fiscal, une interruption de quatre jours qui a débuté à minuit le 31 janvier. Bien que l’impact économique immédiat ait été limité, cet épisode a mis en lumière l’aggravation des fractures politiques à Washington et souligné comment la dysfonction législative peut résonner sur les marchés financiers, y compris la cryptomonnaie, les matières premières et le marché des changes. La résolution n’a apporté qu’un soulagement temporaire, le gouvernement évitant de justesse une paralysie opérationnelle pour la plupart des départements, laissant le Département de la Sécurité intérieure (DHS) et le financement critique de l’application des lois sur l’immigration en suspens. Les analystes scrutent désormais une échéance cruciale du 13 février, où un financement DHS non résolu pourrait déclencher une nouvelle volatilité du marché et des perturbations opérationnelles.
La fermeture a été causée par une impasse procédurale plutôt que par un échec des calculs budgétaires. Un accord bipartisan au Sénat pour financer le gouvernement a été conclu le 30 janvier, mais la Chambre était en recess, et le président de la Chambre, Mike Johnson, a respecté la « règle des 72 heures », qui exige une révision publique de trois jours du texte d’appropriation avant le vote. En conséquence, le délai a expiré avant qu’un vote à la Chambre ne puisse avoir lieu, forçant la fermeture. La résolution législative du 3 février a été adoptée de justesse par 217 voix contre 214, pour un paquet d’appropriations consolidé de 1,2 trillion de dollars, couvrant cinq grands projets de loi d’appropriation pour l’année complète, notamment la Défense, le Travail, la Santé et les Services sociaux, l’Éducation, les Transports et le Trésor jusqu’au 30 septembre 2026. Notamment, DHS n’a obtenu qu’une extension provisoire, laissant en suspens le financement de la TSA, FEMA, du Secret Service et de la Garde côtière.
À l’origine de cette impasse se trouve l’« Incident de Minneapolis », où des agents de la Customs and Border Protection ont tiré mortellement sur le manifestant Alex Pretti fin janvier. Les démocrates, dirigés par le leader de la minorité à la Chambre, Hakeem Jeffries, ont bloqué le financement de DHS, exigeant une surveillance accrue et des réformes sur les opérations de ICE et CBP. L’administration et les législateurs républicains ont répliqué que l’imposition de telles restrictions compromettrait la sécurité nationale. La résolution temporaire finançant la majorité du gouvernement tout en séparant DHS dans sa propre extension à court terme représente une trêve fragile plutôt qu’une solution permanente, les deux parties utilisant la situation comme levier pour des objectifs politiques plus larges, notamment les exigences d’identification des électeurs et la réforme de l’application des lois sur l’immigration.
Les marchés financiers ont réagi rapidement à la fermeture et à sa résolution. Bien que l’impact sur le PIB d’une interruption de quatre jours soit négligeable, les économistes soulignent la « taxe d’incertitude » causée par l’effet négatif sur la confiance des entreprises et des consommateurs, provoqué par des crises politiques répétées. L’indice du dollar américain (DXY) a augmenté modestement à mesure que les marchés digéraient la réouverture, reflétant le soulagement que l’ensemble du dispositif fiscal restait opérationnel. Les marchés des matières premières, notamment l’or et l’argent, ont connu un regain d’afflux vers les valeurs refuges alors que le risque géopolitique et domestique intersectaient, tandis que le Bitcoin et les principales cryptomonnaies, qui avaient chuté en dessous de 80 000 $ lors du pic de l’incertitude fiscale, ont connu une modeste reprise une fois l’accord adopté.
En regardant vers l’avenir, le marché se prépare désormais à la « falaise du 14 février ». Si les législateurs ne parviennent pas à résoudre le financement de DHS et à lever le blocage politique sur les règles d’application de l’immigration d’ici le 13 février, une fermeture partielle du gouvernement fédéral pourrait interrompre les opérations de la TSA, compromettre la préparation d’urgence de FEMA et perturber les fonctions essentielles des forces de l’ordre. Les analystes notent que cela crée un environnement politique fortement levé, chaque parti utilisant la menace de perturbation opérationnelle pour obtenir des concessions dans des domaines politiques non liés. Les investisseurs et les traders surveillent cette situation de près, car même une fermeture limitée de DHS pourrait avoir des répercussions sur les rendements du Trésor, la liquidité en dollars et la valorisation des actifs à risque, y compris la cryptomonnaie et les actions sensibles à l’incertitude macroéconomique.
En résumé, si la résolution du 3 février a temporairement rétabli la normalité pour la majorité du gouvernement fédéral, la nature partielle de la réouverture et l’échéance imminente de DHS illustrent que la volatilité politique reste ancrée dans la gestion fiscale des États-Unis, avec des implications immédiates pour le sentiment du marché. Pour les investisseurs, cela souligne l’importance d’intégrer le risque politique et opérationnel aux indicateurs macroéconomiques traditionnels, en particulier pour des actifs comme les métaux précieux et les cryptomonnaies, qui servent de couverture contre l’incertitude géopolitique et intérieure. Cet épisode met également en évidence comment des événements politiques à court terme peuvent agir comme catalyseurs de rotation des capitaux, les institutions prudentielles recherchant la stabilité tandis que les acteurs opportunistes se positionnent pour profiter de la volatilité.