L'idéal reste inférieur à la réalité, la licorne du Web3 social Farcaster arrive à la fin de son acquisition

Auteur : Chloe, ChainCatcher

L’accord de protocole social décentralisé Farcaster a annoncé aujourd’hui que Neynar, principal fournisseur d’infrastructure, allait acquérir Farcaster. Dan Romero, co-fondateur de Farcaster, a déclaré que dans les semaines à venir, la propriété des contrats du protocole, des dépôts de code, de l’application Farcaster et de la plateforme d’émission de jetons AI Clanker serait transférée à Neynar.

Romero a indiqué : « Rish, Manan et l’équipe de Neynar construisent sur Farcaster depuis le début, et nous pensons qu’ils sont les candidats appropriés pour prendre la relève de Farcaster. »

Romero et le co-fondateur Varun Srinivasan quitteront leurs fonctions opérationnelles quotidiennes pour poursuivre de nouveaux projets. Tous deux étaient d’anciens cadres de Coinbase, ayant lancé le protocole en 2020.

La stratégie axée sur le social depuis cinq ans n’a pas porté ses fruits

Farcaster a été initialement positionné comme la version de Twitter dans l’industrie de la cryptographie, permettant aux utilisateurs de contrôler leur identité et leurs données. Selon RootData, Farcaster a annoncé en mai 2024 avoir levé 150 millions de dollars lors d’un tour de financement de série A, avec une valorisation de 1 milliard de dollars. Ce tour, mené par Paradigm, avec la participation de a16z, Union Square Ventures, et d’autres, a été l’un des plus importants de l’année.

En ce qui concerne l’équipe, les membres clés, notamment le co-fondateur Dan Romero (ancien vice-président des opérations chez Coinbase), Varun Srinivasan, et Linda Xie (responsable de l’écosystème des développeurs, ancienne employée de Coinbase), ont tous une solide expérience chez Coinbase. Coinbase Ventures a également investi lors du financement initial de Farcaster.

Romero a également admis qu’après près de cinq ans de développement, la plateforme n’a jamais réussi à trouver un mécanisme de croissance durable pour un réseau social de type Twitter. « Nous avons essayé la stratégie axée sur le social pendant 4,5 ans, mais cela ne fonctionnait pas pour nous », a-t-il déclaré.

En décembre dernier, Farcaster a observé que la fonctionnalité de portefeuille lancée dans l’application s’était rapidement étendue, étant leur module le plus proche de l’adéquation produit-marché en cinq ans. Par conséquent, l’équipe a décidé de recentrer ses efforts du réseau social vers le portefeuille intégré et les fonctionnalités de trading pour augmenter l’engagement. Farcaster considère que « SocialFi est la combinaison du social et de la finance, et le portefeuille n’est que le début. »

La majorité des services dans l’écosystème Farcaster dépendent de la technologie de Neynar

Depuis 2021, Neynar fournit des services d’infrastructure pour Farcaster. Elle compte aujourd’hui plus de 1 000 clients, et presque toutes les principales applications de l’écosystème Farcaster dépendent de Neynar pour fonctionner. Selon RootData, en mai 2024, Neynar a levé 11 millions de dollars lors d’un tour de série A, avec Union Square Ventures comme investisseur. La majorité des services dans l’écosystème Farcaster dépendent de la technologie de Neynar.

Les fondateurs de Neynar, Rishav Mukherji et Manan Patel, sont également d’anciens employés de Coinbase, tout comme le fondateur de Farcaster. Coinbase Ventures a également investi dans ces deux sociétés. En raison de cette relation, la fonctionnalité sociale de Farcaster a été profondément intégrée dans l’application Base de Coinbase, devenant l’infrastructure sociale de cette plateforme.

Initialement centrée sur la fonction sociale, Base a constaté à la fin de 2025 que la demande pour les fonctionnalités de portefeuille et de trading dépassait largement celle des interactions sociales. La société a donc ajusté son positionnement, en se concentrant davantage sur le trading. Cependant, l’architecture sociale sous-jacente de Base reste construite sur Farcaster, dont l’infrastructure est contrôlée par Neynar, ce qui signifie que Neynar soutient en réalité une partie essentielle de Base.

De plus, la plateforme d’émission de jetons AI Clanker, acquise par Farcaster en octobre dernier, a renforcé la rentabilité commerciale de cette transaction. Fonctionnant sur la chaîne Base, Clanker est actuellement le quatrième protocole en termes de revenus hebdomadaires sur le réseau, générant plus de 482 000 dollars par semaine via la distribution de jetons, avec un total de plus de 50 millions de dollars de frais de protocole depuis son lancement.

Financement de 180 millions de dollars, mais revenus de protocole seulement 2,8 millions de dollars

Pour les utilisateurs, il n’y aura pas de changement à court terme : Farcaster et Clanker continueront de fonctionner normalement. Pour les développeurs, les contrats du protocole et la bibliothèque de code seront transférés à Neynar, et les futures conférences pour développeurs seront également organisées par Neynar. L’équipe de Clanker rejoindra Neynar, tandis que la société mère derrière Farcaster, Merkle, sera répartie entre de nouvelles entreprises ou projets.

Malgré un financement total de 180 millions de dollars, les revenus cumulés du protocole ne s’élèvent qu’à 2,8 millions de dollars. Au quatrième trimestre 2025, le revenu total du protocole s’élevait à 1,84 million de dollars, en baisse de 85 % sur un an. En comparaison, Neynar, avec plus de 1 000 clients payants dans son modèle SaaS B2B, offre une base économique plus solide pour le protocole.

Romero a déclaré : « Ce n’est pas une décision facile. Mais après cinq ans, il est clair que Farcaster a besoin de nouvelles méthodes et d’une nouvelle direction pour exploiter pleinement son potentiel. »

Cette acquisition intervient un jour après que le protocole Lens a transféré la propriété à Mask Network. Suji Yan, fondateur de Mask Network, a publié sur X : « Une concurrence accrue est bénéfique. J’ai entendu quelques rumeurs plus tôt, mais je n’ai jamais vérifié avec l’équipe de Neynar. Nous devrions renforcer notre collaboration, et je félicite sincèrement l’équipe de Neynar. Pour info, je suis un petit actionnaire de Neynar, et nous utilisons leurs logiciels et technologies. Ce sont des personnes très compétentes. »

De plus, Vitalik Buterin, le fondateur d’Ethereum, a promis hier de revenir pleinement dans le secteur social décentralisé pour soutenir cet écosystème en difficulté.

Cette acquisition de Farcaster par Neynar ne se limite pas à un changement de gestion : elle marque une étape clé dans la transition du secteur social décentralisé vers une gestion pragmatique. Pour les supporters, cela pourrait simplement être une passation technique, mais le fait qu’un fournisseur d’infrastructure profondément impliqué dans l’écosystème prenne le relais pourrait offrir une opportunité de résoudre le problème de croissance à long terme du protocole.

Cependant, avec un financement de 180 millions de dollars et un revenu de protocole de seulement 2,8 millions de dollars, cette opération de « petite à grande » soulève des questions sur le marché. Farcaster n’a pas encore présenté de modèle commercial durable, et le fait que ses fondateurs se retirent soulève la question : s’agit-il d’un simple ajustement stratégique ou d’une recherche de sortie par le capital ?