Les profiteurs de la pêche ont échoué. Monad : « La logique de la course à la pêche sur le réseau de test s'est effondrée. »

Auteur : Hu Tao, ChainCatcher

Hier, le token MON de la blockchain Layer1 très attendue Monad a été officiellement lancé, tombant brièvement en dessous du prix de coût pour les utilisateurs de l’offre publique, et la FDV (valeur totale déployée) oscille toujours entre 3 et 3,5 milliards de dollars. Cela représente non seulement une baisse par rapport à la capitalisation boursière de 8 milliards de dollars prévue par les prédictions principales sur Polymarket, mais aussi bien en dessous de l’évaluation de 15 milliards de dollars du marché pré-TGE initial.

Et cela, ce n’est pas seulement un coup dur pour la narration Layer1, c’est aussi une “tragédie” pour la communauté des “gratteurs” (ou “sharers”).

Précédemment, Monad, avec une valorisation de 3 milliards de dollars, est devenue la Layer1 la plus valorisée du marché, ce qui a suscité de grandes attentes chez les “gratteurs”. Son réseau de test comptait plus de 300 millions d’adresses interactives, et de nombreux studios utilisaient des millions d’adresses pour enregistrer des adresses Monad. Fin octobre, Monad a officiellement ouvert la recherche de airdrops, mais de manière inattendue, toutes les adresses d’interaction du réseau de test ont été exclues de la distribution.

La logique des “gratteurs” est que “l’éclat du soleil” est une pratique courante chez de nombreux projets : en maintenant une fréquence élevée d’interactions, ils peuvent potentiellement recevoir des récompenses en tokens allant de quelques dollars à plusieurs dizaines de dollars. La valeur cumulée des tokens de plusieurs adresses reste alors significative. Cependant, l’équipe officielle de Monad n’a pas suivi la stratégie souhaitée par ces “gratteurs” en excluant toutes les adresses de test de la distribution.

“Les adresses d’interaction du réseau de test ont toutes été anti-grattées, participer à divers NFT n’a pratiquement aucune utilité. La seule exception est quelques anciennes adresses qui n’ont jamais interagi avec Monad mais ont effectué des transactions sur Hyperliquid,” a confié à ChainCatcher un responsable d’un studio de “grattage” à Hangzhou, sous le pseudonyme d’Adou.

Pendant un temps, Monad est devenue la cible d’attaques virulentes de nombreux “gratteurs”, mais l’équipe officielle de Monad n’a pas changé de position. Selon le célèbre KOL Fengmi, la stratégie de cette distribution est de lier ceux qui ont contribué, une identité ou un potentiel, à Monad, en se concentrant sur l’identité + la contribution, comme les développeurs de l’écosystème Monad, les utilisateurs intensifs de DeFi, ou les détenteurs de NFT de qualité.

Le célèbre blogueur alpha Spark a reçu une récompense de 3 millions de MON lors de cette distribution, ce qui équivaut à environ 110 000 dollars. Ce n’est pas dû à ses interactions, mais parce qu’il a été modérateur dans la communauté Monad pendant 3 ans et a créé la communauté chinoise de Monad. Selon l’équipe officielle, cela constitue une contribution substantielle, et c’est aussi une cible importante pour la majorité des projets lors des airdrops.

Pour les projets, l’intérêt des airdrops est d’une part de récompenser les supporters à long terme, montrant ainsi leur attachement à la communauté, et d’autre part d’inciter les participants actifs et influenceurs de l’écosystème à rejoindre leur propre réseau via des récompenses. Depuis le premier Uniswap, jusqu’à Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster, etc., des milliers de projets considèrent désormais l’airdrop comme une étape incontournable pour attirer des utilisateurs.

Au fil du temps, les critères pour les airdrops ont évolué et divergé. Certains projets privilégient une distribution équitable et généreuse, étant très ouverts aux “gratteurs”, tandis que d’autres imposent des règles strictes pour les interactions sur le réseau de test ou principal, avec un système de points et une sélection rigoureuse. Cette fois, Monad a complètement abandonné les utilisateurs d’interactions sur le réseau de test, ou plutôt, les petits investisseurs.

“Si un réseau ignore ses petits investisseurs sur le long terme, cela risque de rendre le réseau trop élitiste dès ses débuts, perdant ainsi une base communautaire large. Au début de Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC, ce sont de petits investisseurs qui ont apporté l’effet de réseau et la vitalité communautaire,” a déclaré Fengmi sur X. Il pense que Monad devrait laisser une marge de croissance aux investisseurs de base, même minime, pour que davantage de personnes puissent réellement faire partie de la communauté MON.

Selon Chase, les “gratteurs” apportent non seulement des frais, des données et du trafic aux projets, mais jouent aussi un rôle de promotion efficace. Il estime qu’il faut offrir une certaine incitation à ces acteurs. “Les opérations de Monad sont vraiment peu réfléchies, cela ébranle la confiance dans tout le secteur,” a déclaré IceFrog sur Twitter.

Mais du point de vue des projets, ils doivent élaborer leur stratégie d’airdrop en fonction de leur développement à long terme. “Les ‘gratteurs’ n’ont aucune loyauté, ils vendent dès qu’ils reçoivent leur airdrop, puis passent au projet suivant. Cela ne fait qu’accroître la pression de vente, sans bénéfice à long terme. Faut-il vraiment leur distribuer des tokens ?” a commenté un KOL anonyme, comparant ces “gratteurs” à des “parasites” dans l’écosystème crypto.

Le grand frère australien pense aussi que la logique des airdrops dans l’industrie est en train de changer. “Autrefois, pour évaluer un projet, les CEX se concentraient sur la vitalité des données on-chain et le nombre d’utilisateurs actifs, car ils avaient besoin de popularité lors du lancement. Pendant longtemps, les projets ont tacitement accepté ou même scellé un accord avec les ‘gratteurs’ : vous venez gratter chez moi, je vous donne un airdrop, et on partage les bénéfices. Mais aujourd’hui, la cotation en CEX ne regarde plus ces données, car tout le monde sait que ces chiffres sont gonflés,” a-t-il écrit sur Twitter.

La logique commerciale est impitoyable. Avec la bulle des données on-chain qui s’aggrave et la pression des “gratteurs” qui impacte négativement le prix de nombreux tokens, le choix de Monad est compréhensible. Mais cela ne sera probablement pas la voie adoptée par la majorité des projets, car Monad, en tant que blockchain capitalisée par des investissements importants, dispose encore de nombreux atouts. Sa puissance technologique et le potentiel d’explosion de son écosystème pourraient lui apporter une large base communautaire, mais pour la plupart des projets, il s’agit essentiellement de projets marketing, qui doivent utiliser les airdrops pour attirer l’attention et stimuler le marché.

À long terme, les airdrops restent une source importante de valeur dans l’industrie crypto, mais leur logique et leurs cibles évoluent profondément. “Le résultat de l’airdrop de Monad annonce l’effondrement de la logique de la course aux interactions et aux ‘grattages’ sur le réseau de test. Il est fort probable que plus personne ne fasse de ‘grattage’ sur le réseau de test à l’avenir,” a déclaré le grand frère australien.

En réalité, cette “révolution” de Monad était anticipée par de nombreux KOL, comme le grand frère australien, IceFrog, Chase, qui ont tous déclaré dès le départ qu’ils n’avaient pas participé aux interactions avec Monad. Selon eux, les principaux KOL vont désormais se concentrer sur des activités plus diverses comme le “bouche-à-oreille” ou l’arbitrage, tout en se focalisant sur des projets de qualité comme Polymarket.

De plus, plusieurs studios interviewés ont indiqué que leurs revenus étaient inférieurs à l’année dernière, voire inférieurs à leurs attentes. “L’essentiel est de trouver un domaine où l’on a un avantage, que ce soit par des faibles coûts de main-d’œuvre, une technologie avancée, une capacité de recherche et d’analyse pour repérer les projets précoces, ou par l’influence de KOL capables de faire du bouche-à-oreille. Il est devenu difficile de simplement suivre la tendance pour obtenir des gains importants,” a déclaré Adou.

Avec la baisse significative de la capitalisation des projets de premier plan comme Monad, et le verrouillage prolongé des parts d’airdrop pour les utilisateurs après le TGE, la position des “gratteurs” dans l’écosystème s’est encore dégradée, la valeur des tokens qu’ils reçoivent continuant de diminuer. La logique de “gagner par le volume” devient de plus en plus difficile à maintenir.

“Donc, les petits investisseurs novices qui entraient sur le marché primaire en profitant de la période de bonus sont désormais finis. La porte s’est en fait déjà fermée, l’airdrop de Monad n’a fait que fermer la dernière ouverture,” a conclu le grand frère australien.