L'expansion des centres de données pilotée par l'IA stimule la croissance du chiffre d'affaires de Micron dans le domaine du NAND et des SSD

Micron Technology, Inc. fait face à un tournant crucial dans son activité de stockage alors que l’expansion de l’intelligence artificielle et de l’infrastructure cloud crée une demande sans précédent pour les SSD de centres de données et les produits NAND. Après des années de pression sur les marges et une forte exposition aux consommateurs, l’entreprise tire désormais parti d’un changement structurel vers des solutions de stockage d’entreprise haute performance qui commandent des prix premium et soutiennent une croissance durable.

Dynamique du marché : pourquoi les SSD de centres de données redéfinissent la demande en NAND

Au premier trimestre fiscal 2026, Micron a présenté des résultats impressionnants qui signalent un changement fondamental dans la trajectoire de son activité. Les revenus NAND ont augmenté de 22 % d’une année sur l’autre tout en progressant de 22 % en séquentiel pour atteindre 2,7 milliards de dollars. Les expéditions de bits de l’entreprise ont augmenté dans une fourchette à un chiffre moyen à élevé trimestre après trimestre, tandis que les prix de vente moyens ont bondi dans une fourchette à un chiffre médian, reflétant un pouvoir de fixation des prix renforcé dans l’ensemble de son portefeuille.

Cette hausse de performance provient principalement d’une demande explosive pour les SSD et solutions NAND de qualité centre de données. Le portefeuille NAND de Micron dédié aux centres de données a dépassé pour la première fois 1 milliard de dollars de revenus trimestriels, soulignant l’ampleur de cette opportunité. La raison en est simple : les charges de travail AI génèrent des volumes massifs de données nécessitant un stockage, une récupération et un traitement rapides. Contrairement aux appareils grand public tels que les PC et smartphones, les centres de données déploient beaucoup plus de NAND par système, créant un flux de demande plus résilient et prévisible.

Alors que les hyperscalers et les géants du cloud construisent de manière agressive leur infrastructure AI, l’intensité du stockage continue de s’accélérer. Ces opérateurs préfèrent de plus en plus des contrats d’approvisionnement à long terme pour sécuriser la capacité et verrouiller les prix, un changement qui profite directement à la capacité de Micron à maintenir la discipline tarifaire et à assurer une visibilité sur ses revenus. La démarche délibérée de l’entreprise vers des SSD et produits NAND de marges plus élevées — tout en dépriorisant le stockage grand public à faible rendement — soutient à la fois la croissance du chiffre d’affaires et l’expansion des marges.

Paysage concurrentiel : comment les rivaux défient Micron dans le secteur NAND et SSD

Sandisk Corporation et Seagate Technology Holdings représentent les menaces concurrentielles les plus directes dans le segment NAND et SSD d’entreprise. Sandisk opère en tant que fournisseur spécialisé en NAND et stockage flash avec des relations solides dans les canaux grand public et entreprise. La société a pivoté de manière agressive vers des technologies de stockage avancées pour les charges de travail AI, se positionnant dans les centres de données, l’informatique en périphérie et les segments grand public.

Les revenus de Sandisk dans les centres de données ont augmenté de 26 % en séquentiel au premier trimestre fiscal, principalement grâce à l’approvisionnement des hyperscalers en solutions NAND optimisées pour l’IA. Par ailleurs, Seagate Technology — traditionnellement dominante dans les disques durs pour le stockage à haute capacité dans les centres de données — étend sa présence dans le domaine des SSD via l’innovation produit et des partenariats stratégiques. La récente introduction du LaCie Rugged SSD Pro5 avec la technologie Thunderbolt 5 montre son engagement à concurrencer sur divers marchés de stockage.

Malgré la pression concurrentielle, la meilleure échelle, les capacités de fabrication avancées et les relations clients solides de Micron la positionnent favorablement pour capter une part disproportionnée du marché en expansion des SSD et NAND pour centres de données.

Perspectives financières : valorisation et projections de croissance

L’action Micron a apprécié environ 231,7 % sur la période des douze derniers mois, dépassant largement la progression de 94,3 % de l’industrie des Systèmes Informatiques – Intégrés. Du point de vue de la valorisation, l’action se négocie à un ratio cours/bénéfice prévu de 9,83, fortement en dessous de la moyenne de l’industrie de 17,98, ce qui suggère un potentiel de hausse si les projections de croissance se concrétisent.

Le consensus du marché prévoit une forte expansion des bénéfices. Les estimations consensuelles de Zacks anticipent une augmentation de 297,5 % et 30,9 % des bénéfices pour 2026 et 2027 respectivement, d’une année sur l’autre. Plus important encore pour les investisseurs NAND, les revenus NAND pour 2026 sont projetés à 15,24 milliards de dollars, ce qui implique une croissance de 79,3 % d’une année sur l’autre. Les révisions récentes à la hausse des estimations des analystes reflètent une conviction croissante dans la reprise du marché NAND et des SSD pour centres de données.

Micron détient actuellement une note Zacks Rank #1 (Achat Fort), ce qui reflète la confiance des analystes dans la position de l’entreprise pour capitaliser sur la demande structurelle pour les SSD de centres de données, les produits NAND et les solutions de stockage d’entreprise, alimentée par le développement de l’infrastructure AI.