Grande contre-attaque ! L'or et l'argent s'envolent ! Les actions liées aux puces de stockage explosent en ligne !

Grande contre-attaque !

Sur le marché boursier américain de la veille, les trois principaux indices ont tous progressé, le Dow Jones ayant enregistré une hausse de plus de 1 %, le S&P 500 approchant un nouveau sommet historique. Parmi eux, le secteur des semi-conducteurs de stockage a connu une explosion, avec SanDisk qui a brièvement bondi de près de 17 % en cours de séance, et Western Digital qui a augmenté de plus de 10 %. Sur le plan des nouvelles, Goldman Sachs a violemment relevé ses prévisions de croissance des prix du DRAM (mémoire à accès aléatoire dynamique) pour le premier trimestre 2026, anticipant une hausse mensuelle pouvant atteindre 90 % à 95 %, bien au-delà des prévisions antérieures du marché et de la propre estimation de la banque.

Ce matin, les marchés boursiers du Japon et de la Corée ont ouvert en forte hausse, avec l’indice Nikkei 225 en hausse de plus de 2 %, et le KOSPI sud-coréen en hausse de plus de 3 %. Par ailleurs, le marché des métaux précieux a également connu une contre-attaque totale. À 08h00, heure de Beijing, l’or au comptant a augmenté de 2,7 %, s’établissant à 4784,89 dollars/once ; l’argent au comptant a bondi de 5,04 %, atteignant 83,12 dollars/once.

Explosion du secteur des semi-conducteurs

Le 2 février, heure de l’Est américain, le marché boursier américain a connu une reprise totale, avec une ouverture en baisse puis une progression tout au long de la séance. À la clôture, le Dow Jones a augmenté de 1,05 %, le S&P 500 de 0,54 %, et le Nasdaq de 0,56 %, ce dernier approchant à nouveau un record de clôture historique.

Les grandes valeurs technologiques américaines ont connu des performances mitigées : Apple a bondi de plus de 4 %, Google et Amazon de plus de 1 % ; Nvidia et Tesla ont chuté de plus de 2 %, Microsoft et Meta de plus de 1 %.

Le secteur des semi-conducteurs américains a connu une explosion collective, avec l’indice Philadelphia Semiconductor en hausse de 1,7 %, le secteur des semi-conducteurs de stockage en tête, SanDisk ayant bondi de plus de 15 %, Western Digital de près de 8 %, Seagate Technology de plus de 6 %, et Micron Technology de plus de 5 %. La majorité des autres géants des semi-conducteurs ont également progressé : Intel a augmenté de près de 5 %, AMD et Texas Instruments de plus de 4 %, et TSMC ADR de plus de 3 %.

Certains analystes soulignent que l’argent chaud retiré des métaux précieux et des cryptomonnaies cherche de nouveaux catalyseurs, et que le secteur des semi-conducteurs de stockage, soutenu par des fondamentaux solides, pourrait attirer ces flux de capitaux.

Dans son dernier rapport, Goldman Sachs indique que, malgré la volatilité du marché au comptant, les prix contractuels du DRAM n’ont pas diminué, mais ont au contraire été anticipés à une hausse encore plus forte.

L’équipe d’analystes de Goldman Sachs, dirigée par Giuni Lee, a indiqué que les prévisions de prix du DRAM pour les principaux domaines d’application au premier trimestre 2026 ont été fortement révisées à la hausse. En particulier, le prix global du DRAM traditionnel, qui était prévu en hausse de 45 % à 50 % au T4 2025 par rapport au trimestre précédent, devrait connaître une croissance supplémentaire de 90 % à 95 % au T1 2026, dépassant largement les prévisions antérieures du marché et de la banque.

Dans les segments spécifiques, la hausse des prix du DRAM pour PC et serveurs est particulièrement forte. TrendForce (TrendForce) a déjà révisé à la hausse ses prévisions pour le prix contractuel du DRAM PC au T1 2026, à une croissance de 105 % à 110 %, bien au-delà des 80 % à 90 % anticipés par Goldman Sachs, suggérant un potentiel de hausse supplémentaire du marché, tout en maintenant une croissance de 20 % à 25 % pour le T2.

De plus, le secteur des terres rares a connu une forte hausse, stimulé par l’annonce du gouvernement Trump de créer une « réserve stratégique de minerais clés de 10 milliards de dollars », mais la tendance a été divergente en cours de séance. À la clôture, la société américaine Antimony a augmenté de plus de 7 %, mais les sociétés américaines de terres rares et Critical Metals ont toutes deux reculé après avoir augmenté de plus de 10 % en cours de séance.

Données supérieures aux attentes

Par ailleurs, les données macroéconomiques américaines ont également envoyé des signaux favorables.

Le 2 février, heure de l’Est américain, l’ISM (Institute for Supply Management) a publié des chiffres montrant que l’indice PMI manufacturier américain de janvier a surpris à la hausse, passant de 47,9 le mois précédent à 52,6, bien au-delà des 48,5 attendus, entrant pour la première fois en zone d’expansion depuis près d’un an, avec la croissance la plus rapide depuis 2022, soutenue par une croissance robuste des nouvelles commandes et de la production.

Un indice supérieur à 50 indique une expansion de l’activité économique, et cette lecture dépasse également toutes les prévisions des économistes sondés par les médias.

L’indice des nouvelles commandes a atteint 57,1, contre 47,7 précédemment, une hausse de près de 10 points, et l’indice de production a également connu une forte progression, tous deux affichant la croissance la plus rapide en près de quatre ans.

L’indice de l’emploi s’est élevé à 48,1, supérieur aux 46 attendus, et à 44,9 le mois précédent, atteignant un sommet en un an, ce qui indique que l’emploi dans le secteur manufacturier continue de diminuer, mais à un rythme ralenti.

Certains analystes estiment qu’après près d’un an de contraction, la reprise de l’activité manufacturière, soutenue par la demande, est une bonne nouvelle. Si cette croissance peut se maintenir, elle renforcera la confiance dans le fait que l’industrie manufacturière américaine sort de trois années de déclin.

Le président du comité de l’enquête commerciale de l’ISM, Susan Spence, a déclaré dans un communiqué que, bien que ces données soient un signal positif en début d’année, il faut rester prudent.

L’industrie manufacturière américaine a été en difficulté au cours des trois dernières années, avec peu de mois où le PMI a dépassé 50.

Ainsi, certains rappellent qu’il faut faire preuve de prudence : d’une part, janvier est généralement le mois de la reconstitution des stocks après les fêtes ; d’autre part, certains achats semblent anticiper une hausse des prix potentiellement déclenchée par des problèmes tarifaires persistants.

Il est également à noter qu’une partie du « shutdown » du gouvernement américain a retardé la publication du rapport sur l’emploi de janvier, ce qui laisse un vide dans les données clés du marché.

Le 2 février, l’US Bureau of Labor Statistics a indiqué que, en raison du « shutdown » partiel du gouvernement fédéral, le rapport sur l’emploi de janvier, prévu pour le 6 février, ne sera pas publié à la date prévue.

Le Bureau a également reporté la publication du rapport sur les offres d’emploi de décembre, initialement prévue pour ce mardi. Après la fermeture record de 43 jours du gouvernement l’automne dernier, des données économiques clés ont de nouveau été retardées en raison du blocage des fonds. Les données sur l’emploi non agricole de septembre avaient été reportées au 20 novembre, et celles d’octobre et novembre avaient été fusionnées pour une publication conjointe le 16 décembre.