Naviguer dans l'incertitude géopolitique : Quel ETF d'actions de défense mérite votre portefeuille ?

Le paysage mondial présente des incertitudes croissantes dans plusieurs régions. Les tensions persistent au Moyen-Orient, le conflit Ukraine-Russie continue d’évoluer, et les relations entre les États-Unis et la Chine restent tendues à propos de Taïwan. Ces pressions géopolitiques ont catalysé des augmentations sans précédent des dépenses de défense dans le monde entier, les nations cherchant à renforcer leurs capacités militaires et à se préparer à d’éventuelles menaces. Cet environnement crée une thèse d’investissement convaincante pour une exposition aux ETF d’actions de défense, avec plusieurs fonds de renom offrant des approches distinctes pour capter les gains dans le secteur de l’aérospatiale et de la défense.

La montée en puissance des investissements dans les ETF d’actions de défense

Pour les investisseurs cherchant une exposition à l’industrie de la défense, trois principales options d’ETF d’actions de défense se démarquent : le SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), l’iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA), et l’Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA). Chaque fonds donne accès à des entreprises impliquées dans la fabrication d’équipements militaires, les opérations aérospatiales et la technologie de défense. Ces trois options d’ETF d’actions de défense reçoivent actuellement des notes équivalentes à Outperform selon le système Smart Score de TipRanks, mais leurs stratégies sous-jacentes, leurs structures de coûts et leurs performances historiques diffèrent considérablement.

Comprendre quel ETF d’actions de défense correspond à vos objectifs d’investissement nécessite d’évaluer trois dimensions critiques : les performances à long terme, les ratios de dépenses qui impactent les rendements nets, et la composition du portefeuille reflétant différentes philosophies de diversification des risques.

Comparaison des trois principaux ETF d’actions de défense : Performance, coûts et stratégie

Pour évaluer efficacement ces ETF d’actions de défense, considérez leur positionnement sur plusieurs indicateurs clés :

Comparaison de la performance sur différentes périodes :
Au cours des trois dernières années, PPA a délivré un rendement annualisé de 14,3 %, dépassant largement XAR (6,3 %) et ITA (7,4 %). La différence s’accentue sur cinq ans : PPA a généré un rendement annualisé de 11,6 %, contre 8,6 % pour XAR et 5,4 % pour ITA. Sur une décennie, PPA affiche une croissance annualisée de 14,6 %, surpassant la performance du marché plus large, le S&P 500 (13,1 % via Vanguard VOO), tandis que XAR atteint 13,3 % et ITA 10,6 %.

Trade-off entre coûts et performance :
XAR et ITA facturent chacun un ratio de dépenses de 0,35 %, ce qui représente 35 $ par an pour 10 000 $ investis. PPA, en revanche, a un ratio de dépenses plus élevé de 0,65 % (65 $ par 10 000 $), soit le double de ses concurrents. Malgré cet inconvénient en termes de coûts, la performance supérieure de PPA suggère que les investisseurs reçoivent une valeur tangible pour ces frais plus élevés.

Composition du portefeuille et diversification :
XAR détient 33 actions avec ses 10 principales positions représentant 49,7 % des actifs, offrant une diversification modérée. ITA possède 36 actions mais concentre 76,6 % de ses actifs dans ses 10 principales positions, ce qui augmente le risque de concentration. PPA répartit ses investissements sur 54 actions avec ses 10 principales à 53,6 % des actifs, offrant une diversification plus large que ITA tout en conservant une focalisation significative sur ses meilleures opportunités.

XAR : L’approche traditionnelle de l’ETF d’actions de défense

Faisant partie de la série Sector SPDR populaire, XAR investit spécifiquement dans le secteur de l’aérospatiale et de la défense au sein du S&P 500. Le fonds de 2,3 milliards de dollars montre une forte qualité de portefeuille, avec sept de ses dix principales positions affichant des Smart Scores de 8 ou plus. Parmi ses positions notables figurent Howmet Aerospace (HWM), Lockheed Martin (LMT) et HEICO (HEI) — cette dernière étant l’une des holdings préférées de Warren Buffett.

XAR obtient une note de Consensus Achat Modéré de la part de Wall Street, basée sur 25 recommandations d’achat contre zéro de vente. La cible de prix moyenne de 167,29 $ suggère un potentiel de hausse d’environ 8,33 %. Cependant, malgré la qualité de son portefeuille et un ratio de dépenses raisonnable de 0,35 %, la sous-performance relative de XAR par rapport à PPA soulève des questions sur sa capacité à profiter pleinement du boom des dépenses de défense.

ITA : Le défi de la diversification concentrée

L’offre de BlackRock, iShares, suit un indice d’actions américaines spécifiquement dans l’aérospatiale et la défense. Comme XAR, ITA contient de nombreuses holdings de qualité avec sept de ses dix principales actions affichant des Smart Scores équivalents à Outperform. Cependant, la position importante de Boeing (BA) à 9,3 % des actifs constitue une préoccupation notable. Boeing a rencontré d’importants défis opérationnels ces dernières années, ce qui a pesé sur la performance du fonds.

ITA bénéficie également d’une note de Consensus Achat Modéré de la part de Wall Street, avec 28 recommandations d’achat et aucune de vente. La cible de prix moyenne de 157,67 $ implique un potentiel de hausse de 7,5 %. Le risque accru de concentration (76,6 % dans les 10 principales holdings), combiné aux difficultés de Boeing, positionne ITA comme l’option la moins attrayante parmi les trois ETF d’actions de défense pour les investisseurs soucieux du risque.

PPA : L’option supérieure d’ETF d’actions de défense

Invesco suit l’indice SPADE Defense, regroupant des entreprises impliquées dans la défense américaine, la sécurité intérieure et les opérations aérospatiales. Le mandat plus large du fonds couvre 54 actions, avec ses 10 principales à 53,6 % des actifs, équilibrant focalisation et diversification.

Les performances de PPA dépassent largement celles de ses concurrents et du marché global. Son rendement annualisé de 14,3 % sur trois ans a largement surpassé celui du S&P 500 (9,5 %), tandis que son rendement sur dix ans de 14,6 % a même dépassé celui du marché (13,1 %). Cette performance constante sur plusieurs périodes confirme que PPA est l’ETF d’actions de défense le plus efficace pour capter les gains dans ce secteur.

Le consensus de Wall Street classe PPA comme un Achat Modéré, basé sur 45 recommandations d’achat contre 10 de maintien et zéro de vente. La cible de prix moyenne de 120,47 $ implique un potentiel de hausse de 6,9 %. Bien que le ratio de dépenses de 0,65 % de PPA soit supérieur à celui de ses concurrents, la performance historique du fonds montre que les investisseurs ont obtenu des rendements ajustés au risque supérieurs, justifiant ces coûts plus élevés.

PPA présente six de ses dix principales holdings avec des Smart Scores équivalents à Outperform, offrant une solidité de portefeuille comparable à celle de ses concurrents tout en délivrant des résultats nettement supérieurs.

La conclusion pour les investisseurs en ETF d’actions de défense

Pour les investisseurs privilégiant une exposition à long terme à la croissance de l’industrie de la défense, PPA apparaît comme le choix optimal parmi les principales options d’ETF d’actions de défense. Sa performance constante sur trois, cinq et dix ans, combinée à une diversification supérieure et une forte qualité de portefeuille, justifie sa position malgré des frais plus élevés.

L’environnement mondial de sécurité reste incertain et susceptible de continuer à soutenir des dépenses de défense élevées. Que ce soit par des actions individuelles ou une approche diversifiée via un ETF, l’exposition aux actions de défense constitue une composante significative du portefeuille pour de nombreux investisseurs. Cependant, parmi les trois options principales disponibles, la performance, la gestion et les caractéristiques risque-rendement de PPA en font l’ETF d’actions de défense le plus attractif pour capter des gains durables issus de cette tendance séculaire.