Parlons de la forte hausse puis de la chute brutale de SanDisk après ses résultats financiers d'hier. Aujourd'hui, c'est le week-end, pas de blabla, je vais juste aborder quelques points clés. 1. Sur le marché du stockage, actuellement, le prix de sortie de SanDisk explose, mais le volume de livraison n'augmente pas, et les profits en forte hausse reposent entièrement sur la prime payée par les acheteurs pour acheter rapidement. 2. Les profits exagérés du trimestre précédent ont été suivis par des profits encore plus exagérés pour le trimestre suivant, mais lors de la conférence téléphonique, la baisse du volume de livraison par rapport au trimestre précédent a été à peine mentionnée, voire pourrait même diminuer. 3. La situation la plus idéale serait une hausse simultanée du volume de livraison et du prix de sortie, mais pour l'instant, SanDisk n'a réalisé qu'une moitié, la direction étant quelque peu retenue dans l'expansion, ce qui est en fait une bonne chose. 4. Le stockage a toujours été une industrie cyclique, la fin d'un cycle de prospérité étant généralement causée par une expansion aveugle des entreprises. 5. Voilà le paradoxe : les attentes optimistes du marché peuvent, inversement, entraîner une surcapacité de l'industrie, pour finalement ne laisser place qu'à la déception, un désastre complet. 6. En ajoutant à cela la mauvaise conjoncture macroéconomique d'hier soir avec une inflation persistante, la nouvelle direction de la Fed plutôt hawkish, et un crash historique des métaux précieux, c'est une période difficile. Enfin, tant que l'on n'a pas vu un recul massif de la demande en IA et une expansion aveugle à grande échelle dans l'industrie du stockage, les dividendes sont encore là.