Perspectives d'investissement : pourquoi les fabricants chinois de véhicules électriques reshaping le marché mondial

La révolution mondiale des véhicules électriques est entrée dans une phase d’accélération critique. Alors que de nombreux investisseurs concentrent leur attention sur les fabricants occidentaux, un changement transformateur se déroule discrètement dans l’industrie automobile : les constructeurs chinois de VE sont devenus les leaders incontestés des ventes mondiales de VE et de l’innovation. Comprendre cette dynamique de marché est essentiel pour les investisseurs cherchant une exposition au segment à la croissance la plus rapide du secteur automobile.

La Chine domine en tant que leader mondial du VE

Les données racontent une histoire convaincante. En 2022, la Chine a vendu 27 millions de véhicules — presque le double du marché américain et dépassant les ventes combinées de l’Union européenne et des États-Unis. Cette domination va au-delà des chiffres bruts ; les fabricants chinois de véhicules électriques ont démontré une exécution supérieure dans la montée en puissance de la production, la gestion des coûts et l’intégration de technologies de pointe. Le marché mondial du VE a franchi le seuil critique de 5 % d’adoption dans 24 pays, signalant le début de la pénétration du marché de masse. Ce point d’inflexion marque généralement le moment où la croissance exponentielle s’accélère.

Tesla reçoit à juste titre le crédit d’avoir été un pionnier dans la transition vers le VE et d’avoir prouvé la viabilité du modèle économique. Cependant, le plus grand fabricant mondial de VE — par volume de ventes — est basé à Pékin, et non en Californie. À mesure que la courbe d’adoption technologique s’accélère, les investisseurs doivent reconnaître que les fabricants chinois de VE sont positionnés pour capturer une valeur disproportionnée de cette tendance séculaire.

Li Auto : Efficacité de fabrication et dynamique du marché

Li Auto opère en tant que fabricant de SUV haut de gamme spécialisé dans les véhicules électriques à autonomie prolongée. L’approche d’ingénierie de l’entreprise — intégrant une propulsion électrique avec une batterie et un moteur à essence supplémentaire — répond à un besoin critique du marché : surmonter l’anxiété des consommateurs concernant les limitations de l’infrastructure de recharge tout en offrant les avantages d’efficacité des groupes motopropulseurs électriques.

La trajectoire financière de l’entreprise témoigne de cette acceptation du marché. Après avoir enregistré des pertes à la fin de 2022, Li Auto a atteint la rentabilité au cours des trois trimestres suivants, avec un chiffre d’affaires en hausse de 203 % d’une année sur l’autre au dernier trimestre. Cette accélération des bénéfices reflète à la fois la demande du marché et la montée en puissance opérationnelle.

Fait remarquable, depuis son introduction en bourse en 2020, Li Auto a présenté des surprises positives de bénéfices à chaque trimestre sauf un, battant récemment le consensus des analystes de 121 %. La performance relative de l’action renforce encore la confiance des investisseurs : alors que le marché boursier chinois dans son ensemble a reculé de 3 % depuis le début de l’année, Li Auto a bondi de 95,2 %, démontrant que les investisseurs avisés reconnaissent la position concurrentielle différenciée de l’entreprise.

XPeng Inc : Compression de la valorisation et force technique

XPeng s’est imposé comme un innovateur dans la technologie des véhicules intelligents, intégrant intelligence artificielle, capacités de conduite autonome et solutions de connectivité avancées dans ses plateformes de véhicules. Bien que la société n’ait pas encore atteint une rentabilité soutenue, la dynamique des ventes reste robuste, et les métriques de valorisation de l’action se sont considérablement compressées.

Le ratio prix/ventes approche désormais ses niveaux historiquement bas, suggérant que le marché sous-évalue peut-être la trajectoire de croissance de l’entreprise et son potentiel d’expansion des marges. Sur le plan technique, XPeng montre des signes de force, ayant surperformé tout au long de l’année de négociation et attirant récemment des intérêts d’achat près de sa moyenne mobile sur 50 jours — un indicateur classique d’accumulation par les investisseurs institutionnels.

NIO : Partenariats stratégiques et risque-rendement asymétrique

NIO s’est imposé comme un pionnier sur le marché chinois du VE et porte l’appellation informelle de « Tesla de Chine » en raison de son focus sur les véhicules électriques haut de gamme et ses prix compétitifs. La société maintient des relations essentielles avec des entités gouvernementales chinoises — une condition indispensable pour opérer à grande échelle sur le plus grand marché de VE au monde.

Un développement décisif a été la collaboration stratégique de NIO avec Mobileye, le spécialiste de la technologie des véhicules autonomes. Sur un marché du VE où les capacités de conduite autonome différencient de plus en plus les offres concurrentes, ce partenariat positionne NIO avantageusement pour la prochaine génération de développement de véhicules. Les investisseurs cherchant une exposition aux véhicules autonomes via les fabricants chinois de VE devraient suivre de près cette relation.

Le cours de l’action NIO a connu une correction soutenue, passant de son sommet de 2021 au-dessus de 60 $ à des niveaux de négociation actuels proches de 10 $. Pourtant, malgré cette faiblesse de prix, les analystes prévoient que l’entreprise retrouvera des trajectoires de croissance record de ses bénéfices. Cette divergence marquée entre des valorisations déprimées et des fondamentaux en amélioration crée une opportunité asymétrique potentielle pour les investisseurs contrarians prêts à prolonger leur horizon d’investissement.

La justification d’investissement pour les fabricants chinois de VE

Alors que le marché du VE passe de l’adoption précoce à une croissance exponentielle, les fabricants chinois de VE sont positionnés pour générer des rendements supérieurs. La confluence d’avantages d’échelle, d’efficacité de fabrication, d’innovation technologique et de vents favorables sur le marché intérieur crée une thèse d’investissement convaincante. Alors que les marchés occidentaux ont concentré leur attention sur Tesla et d’autres acteurs établis, la plus grande opportunité de création de richesse pourrait résider dans la reconnaissance que les fabricants chinois de véhicules électriques ont déjà établi un leadership mondial dans la transition automobile la plus importante au monde.

Pour les investisseurs cherchant une exposition directe à la révolution des véhicules électriques, examiner ces trois fabricants chinois représentatifs offre un cadre discipliné pour comprendre l’opportunité d’investissement dans ce secteur transformateur.