La stratégie d'action la plus intelligente pour la croissance : pourquoi Vertiv se démarque dans le boom de l'infrastructure IA

Trouver la bonne action de croissance avec 1 000 $ à investir est devenu véritablement difficile sur le marché actuel. La plupart des options populaires affichent des valorisations premium qui mettent même mal à l’aise les investisseurs expérimentés. Selon Yardeni Research, le ratio cours/bénéfice anticipé moyen des actions des Magnificent Seven est maintenant juste en dessous de 28, ce qui soulève une question cruciale : où un investisseur vraiment avisé peut-il trouver de véritables opportunités de croissance qui n’ont pas déjà été déchiquetées par la foule ?

La meilleure approche consiste souvent à regarder au-delà des choix évidents. La sagesse de Warren Buffett s’applique parfaitement ici : « vous ne pouvez pas acheter ce qui est populaire et réussir ». Vos investissements les plus réussis commencent généralement comme des positions contrariennes — des endroits où peu prêtaient attention lorsque vous avez engagé du capital.

Pourquoi les investisseurs intelligents regardent au-delà des Magnificent Seven

Les géants technologiques d’un trillion de dollars qui dominent les gros titres du marché peuvent sembler être des choix naturels pour des portefeuilles axés sur la croissance. Pourtant, leur échelle massive et leur propriété institutionnelle répandue ont déjà intégré une grande partie de leur expansion attendue. Ce qui reste, ce sont des entreprises opérant dans des industries tout aussi transformatrices mais avec beaucoup plus de marge de progression — et à des valorisations plus raisonnables.

Une telle entreprise est Vertiv (NYSE : VRT), avec une capitalisation boursière inférieure à 70 milliards de dollars. Elle ne bénéficie pas de la reconnaissance de nom de ses homologues technologiques megacap, et ses produits n’apparaissent jamais sur les listes de courses des consommateurs. Pourtant, il y a une probabilité significative que vous — ou quelqu’un dans votre foyer — bénéficiiez régulièrement des services de Vertiv, même de manière invisible.

Les avantages cachés de Vertiv dans l’infrastructure des centres de données AI

Le cœur de l’activité de Vertiv consiste à aider les entreprises à construire des centres de données AI durables et économes en énergie. Ce qui était autrefois une préoccupation périphérique dans l’exploitation des centres de données est devenu absolument crucial pour la viabilité des entreprises.

Aux débuts des centres de données, la consommation d’électricité et la gestion thermique comptaient beaucoup moins. À mesure que l’industrie s’est développée de façon spectaculaire — notamment avec la croissance explosive de l’IA — ces facteurs sont devenus de plus en plus importants. Selon S&P Global’s 451 Research, la consommation d’électricité du réseau électrique des centres de données a augmenté de 22 % l’année dernière seulement et devrait presque tripler d’ici 2030. Les implications en termes de coûts sont stupéfiantes pour les services publics, les opérateurs, et en fin de compte leurs clients.

Plutôt que d’attendre un déploiement coûteux de capacités supplémentaires de production d’énergie, les entreprises adoptent une voie plus pragmatique : déployer une technologie de gestion de l’énergie supérieure. Le système de stockage d’énergie EnergyCore Grid récemment lancé par Vertiv en est un exemple. La plateforme modulaire fournit plus de 200 mégawatts de puissance tout en optimisant la demande de pointe, en permettant le décalage de charge, et en soutenant les opérations de black-start pour la résilience du réseau. Les solutions plus larges de gestion de l’énergie de l’entreprise atteignent des taux d’efficacité d’environ 98 % — un chiffre remarquable dans l’infrastructure industrielle.

Pourtant, l’offre la plus transformative de Vertiv pourrait être ses capacités de refroidissement des centres de données. L’industrie a largement sous-estimé les défis thermiques posés par les environnements informatiques denses en processeurs d’aujourd’hui. Sans une infrastructure de refroidissement adéquate, la chaleur accumulée dégrade la performance et endommage de façon permanente du matériel coûteux. Global Market Insights prévoit que le marché mondial du refroidissement des centres de données croîtra à un taux annuel moyen supérieur à 10 % jusqu’en 2034. Vertiv propose des solutions complètes allant des systèmes de refroidissement liquide, aux unités de refroidissement, en passant par les mécanismes d’évacuation de la chaleur — tous affinés par des années de personnalisation spécifique aux centres de données.

Les véritables chiffres de croissance derrière l’opportunité Vertiv

Le cas d’investissement pour Vertiv repose non seulement sur sa position dans l’industrie, mais aussi sur un décalage de valorisation significatif. Alors que l’action se négocie à environ 40 fois le bénéfice historique et à plus de 30 fois le bénéfice prévu de 5,33 $ par action cette année, cette prime n’est pas déraisonnable compte tenu de la trajectoire d’expansion de l’entreprise.

Les analystes de Morningstar prévoient que le chiffre d’affaires de Vertiv passera d’un peu plus de 10 milliards de dollars l’année dernière à près de 18 milliards de dollars d’ici 2029. Cette prévision de croissance agressive s’aligne avec des recherches de marché plus larges indiquant que le secteur des systèmes d’alimentation pour centres de données passera de juste au-dessus de 10 milliards de dollars en 2025 à 17,5 milliards de dollars d’ici 2033.

Les indicateurs opérationnels de l’entreprise racontent également une histoire convaincante. Au cours de la période de trois mois se terminant en septembre, le carnet de commandes de Vertiv a atteint un impressionnant 9,5 milliards de dollars, tandis que le chiffre d’affaires annuel a augmenté de 29 %, atteignant environ 2,7 milliards de dollars. Cette combinaison — d’engagements futurs massifs couplés à une croissance rapide en cours — suggère que les prévisions de croissance sont ancrées dans une demande réelle et réservée, plutôt que dans des projections spéculatives.

De l’efficacité énergétique au refroidissement innovant : la vision d’ensemble

Ce qui distingue Vertiv dans un marché encombré d’infrastructures, c’est la exhaustivité de son offre. La société ne se contente pas de traiter un problème étroit ; elle devient l’architecte privilégié des entreprises cherchant à construire une infrastructure AI efficace et durable.

Vertiv est-il la action de croissance la moins chère disponible ? Non. Croît-elle plus vite que toutes les autres entreprises axées sur l’expansion sur le marché ? Non. Pouvez-vous identifier d’autres opportunités avec des profils risque-rendement différents ? Certainement. Pourtant, examiner l’ensemble du package de manière holistique — position sur le marché, technologie éprouvée, énorme carnet de commandes futur, exécution disciplinée, opérations rentables — révèle peu de choses à ne pas aimer.

Une thèse d’investissement en croissance bien équilibrée

Le contexte macroéconomique plus large a également tourné en faveur. Après la croissance surprenante de 4,3 % du PIB au T3 et les signes croissants de stabilisation économique, les conditions semblent de plus en plus propices à une reprise de la participation aux marchés actions, notamment parmi les histoires de croissance de qualité qui ont stagné depuis octobre.

Pour les investisseurs déployant 1 000 $ dans une véritable opportunité de croissance — une qui ne nécessite pas de payer des valorisations des Magnificent Seven pour des attentes de croissance similaires — Vertiv mérite une considération sérieuse. Elle incarne ce type de réflexion contrarienne, basée sur les données, qui distingue les décisions de portefeuille les plus intelligentes de celles qui sont simplement populaires.