Les perspectives de performance de Novo Nordisk déclenchent une vente massive d'actions, la société prévoyant une baisse significative à la fois des ventes et des bénéfices

Mardi (3 février), les actions de Novo Nordisk cotées aux États-Unis ont fortement chuté. Au moment de la rédaction, le cours a baissé de plus de 14 % pour atteindre 50,64 dollars.

Novo Nordisk prévoit de publier après la clôture à la bourse danoise (principal lieu d’inscription en bourse) ses ventes annuelles pour 2025 ainsi que ses perspectives pour 2526. À cette occasion, l’ADR de Novo Nordisk a été suspendu temporairement à la bourse américaine.

Le rapport indique globalement qu’en raison de la baisse des prix sur le marché américain, ainsi que de la perte imminente de l’exclusivité de médicaments phares tels que Wegovy (诺和盈) et Ozempic (诺和泰) dans plusieurs marchés, la croissance des ventes et des bénéfices de Novo Nordisk cette année ralentira voire reculera.

Les données spécifiques montrent qu’en calculant au taux de change fixe, le chiffre d’affaires net de Novo Nordisk en 2025 augmentera de 10 %, et le bénéfice d’exploitation (EBIT) de 6 %. Pour 2026, la société prévoit une baisse de 5 % à 13 % des ventes et de l’EBIT.

Le communiqué indique : « Ces perspectives reflètent la baisse attendue des ventes dans les activités internationales ainsi que dans les activités américaines. En 2026, le marché mondial du GLP-1 devrait continuer à s’étendre, permettant à Novo Nordisk de couvrir davantage de patients et d’augmenter ses ventes. »

« Mais en même temps, les prix réels des médicaments diminueront, l’impact de l’accord sur le « prix du pays le plus favorisé » aux États-Unis, ainsi que la perte de certains droits d’exclusivité dans certains marchés internationaux, compenseront la croissance globale du marché. »

Selon le Département de la santé et des services sociaux des États-Unis, « l’accord sur le prix du pays le plus favorisé » exige que le prix des médicaments de marque sur le marché américain ne dépasse pas le prix le plus bas dans les pays de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) dont le PIB par habitant atteint 60 % de celui des États-Unis. Cela signifie que certains médicaments seront alignés sur les prix du Canada, de l’Europe, du Japon et d’autres pays développés.

Au moment de la publication du rapport, ce fabricant pharmaceutique danois fait face à une forte concurrence, tentant de se repositionner sur le marché des médicaments amaigrissants.

Actuellement, la société mise sur la version orale de Wegovy ainsi que sur le prochain médicament injectable pour la perte de poids, CagriSema, pour regagner des parts de marché aux États-Unis et relancer un cours en bourse qui reste faible.

En raison de plusieurs ajustements à la baisse des prévisions de performance, de turbulences au sein de la direction et d’une intensification de la concurrence, le cours de Novo Nordisk aux États-Unis a chuté de 35,51 % l’année dernière. Cependant, en tant que première entreprise à lancer un médicament amaigrissant oral à base de GLP-1 aux États-Unis, le cours a récemment rebondi.

Bien que le lancement de Wegovy en version orale aux États-Unis ait bien débuté, le marché reste attentif à la position de son principal concurrent, Eli Lilly. Lilly prévoit de lancer son propre comprimé amaigrissant au premier semestre 2026.

L’analyste de Morningstar, Karen Andersen, a déclaré : « Les investisseurs souhaitent voir Novo Nordisk exploiter pleinement cet avantage de leader, notamment dans les canaux directement en contact avec les patients (principalement en auto-paiement ou paiement en espèces), pour réduire l’écart avec Lilly, qui s’est creusé en 2025. »

L’analyste de Barclays, James Gordon, a indiqué avant la publication du rapport que les prévisions de performance de Novo Nordisk pourraient entraîner de nouvelles révisions à la baisse, mais qu’elles pourraient aussi constituer un point de « sortie de tendance baissière », car les investisseurs ont déjà « trop craint » l’avenir.

Il a ajouté : « La baisse des prévisions de performance pourrait en partie être compensée par une stratégie d’achat à bon marché par les investisseurs, notamment en misant sur la performance du lancement oral de Wegovy aux États-Unis, ainsi que sur un possible tournant dans les ventes de la version injectable de Wegovy cette année. »

(Article source : Caixin)