Petit-déjeuner financier de Eastmoney 4 février, mercredi

Sélection quotidienne

Publication du Document n°1 du Conseil Central :

Le 3 février 2026, le premier document n°1 du Conseil Central de la “Fifteenth Five-Year Plan” sera publié. Il s’agit du premier document n°1 central pour la période “15e cinq ans”. Le “Avis du Comité Central du Parti communiste chinois et du Conseil d’État sur la consolidation et le développement complets de la revitalisation rurale en visant la modernisation agricole et rurale” propose que, en visant la modernisation agricole et rurale, la revitalisation intégrale des villages soit la priorité, en s’inspirant de l’expérience du “Projet des dix millions”, en s’appuyant sur la réforme et l’innovation comme moteur fondamental, en améliorant l’efficacité des politiques de soutien à l’agriculture, en garantissant la sécurité alimentaire nationale, en consolidant et étendant les résultats de la lutte contre la pauvreté, en améliorant le développement des industries rurales, la construction rurale et la gouvernance, en s’efforçant de faire de l’agriculture une grande industrie moderne, de doter les zones rurales de conditions de vie modernes, et de rendre la vie des agriculteurs plus prospère et meilleure, afin de fournir une base pour la modernisation à la chinoise.

Démenti sur la rumeur concernant le taux de TVA :

Selon l’agence Xinhua, récemment, des rumeurs concernant une hausse du taux de TVA dans les secteurs du jeu vidéo, de la finance, etc., circulent sur certains réseaux. Il est question d’une possible augmentation du taux de TVA pour la finance, les services Internet, etc., et d’une hausse du taux de 6% à 32% pour l’industrie du jeu. Ces rumeurs ont suscité l’attention de certains internautes. Les journalistes ont consulté des experts et des professionnels du secteur le 3 février, qui ont confirmé que ces rumeurs ne sont pas fondées.

Annonce de la Bourse de Shanghai :

La Bourse de Shanghai annonce un ajustement du niveau de marge et du pourcentage de la limite de variation pour les contrats à terme sur l’argent. À partir de la clôture du 3 février 2026 (mardi), le niveau de marge pour le contrat Ag(T+D) passera de 26% à 23%, et la limite de variation journalière sera ajustée de 25% à 22%. De plus, à partir du 4 février 2026 (mercredi), pour certains contrats sur l’or, le niveau de marge passera de 16% à 17%, et la limite de variation sera ajustée de 15% à 16%; le contrat CAu99.99, dont la marge par lot était de 120 000 RMB, sera portée à 150 000 RMB.

Opérations de rachat à la Banque centrale :

La Banque centrale poursuit ses opérations de rachat à 3 mois pour injecter de la liquidité à moyen terme. Le 3 février, la Banque populaire de Chine a publié une annonce pour une opération de rachat à 3 mois d’un montant de 800 milliards de RMB, avec une méthode d’enchère à taux fixe et à prix multiple, pour maintenir une liquidité abondante dans le système bancaire.

Ajustements sur le marché des contrats à terme sur l’argent :

Selon l’annonce de la Bourse des contrats à terme de Shanghai, à partir de la clôture du 4 février 2026, la fourchette de variation journalière et le pourcentage de marge pour le trading de contrats à terme sur l’argent seront ajustés : la limite de variation pour les contrats existants sera fixée à 19%, la marge pour le maintien des positions sera de 20%, et pour les positions normales, de 21%.

Nouveaux comptes ouverts en janvier sur le marché A :

Le 3 février, la Bourse de Shanghai a publié que, en janvier 2026, 4,9158 millions de nouveaux comptes ont été ouverts sur le marché A, soit une augmentation de 89% par rapport à décembre 2025 (2,5967 millions), et une hausse de 213% par rapport à janvier 2025 (1,57 million). Parmi eux, 490 530 comptes sont détenus par des particuliers, et 10 554 par des institutions. Le nombre de nouveaux comptes est devenu un indicateur sensible de l’état du marché. Selon des experts, cette croissance rapide de près de 90% en janvier indique une forte montée de l’enthousiasme du marché depuis le début de l’année.

Ajustements sur le marché des contrats à terme sur le pétrole :

Selon l’annonce du Centre international de trading de Shanghai, à partir de la clôture du 5 février 2026, la fourchette de variation et la marge pour le trading de contrats à terme sur le pétrole brut, le fuel à faible teneur en soufre, et le caoutchouc 20# seront ajustées : la limite de variation sera fixée à 9%, la marge pour le maintien des positions à risque sera de 10%, et la marge pour le trading normal sera de 11%.

Hausse des prix du carburant domestique :

Le 3 février, le Centre national des prix de développement a indiqué que la fenêtre de révision des prix des produits pétroliers s’ouvrirait à 24h00. Selon leur surveillance, durant la période de révision (du 20 janvier au 2 février), les prix internationaux du pétrole ont fluctué. À partir du 3 février à 24h00, les prix de vente au détail de l’essence et du diesel en Chine augmenteront respectivement de 205 RMB et 195 RMB par tonne. En moyenne nationale, le prix de l’essence 92 octane, 95 octane, et du diesel 0 seront augmentés de 0,16 RMB, 0,17 RMB, et 0,17 RMB par litre. Avec cette hausse, remplir un réservoir de 50 litres avec de l’essence 92 octane coûtera 8 RMB de plus.

Thèmes chauds

Photovoltaïque spatial :

Une étude récente de UBS prévoit qu’en 2026, la demande mondiale en photovoltaïque spatial sera de 0,3 GW, et qu’en 2035, elle atteindra 115 GW, soit une croissance de plus de 300 fois en 10 ans. UBS indique que si, en 2035, les batteries à couches superposées perovskite-silicium (45% de part de marché) et HJT de type P (50% de part de marché) dominent le marché, avec un coût unitaire de 8-9 dollars par watt, la taille du marché mondial pourrait atteindre 1,1 trillion de dollars.

Aéronautique commerciale :

Selon des médias, la fusée “Yinliang 2” développée par Dongfang Space est une fusée réutilisable à liquide de taille moyenne à grande, conçue pour le déploiement massif de satellites et les lancements commerciaux en orbite haute. Elle possède des caractéristiques techniques telles qu’un excellent rapport coût-efficacité et la récupération du noyau. Le premier vol est prévu pour la mi-2026.

Intelligence artificielle + agriculture :

Le “Document n°1” du Conseil Central a souligné l’importance d’améliorer l’efficacité de l’innovation technologique agricole. En adaptant la production agricole aux conditions locales, il est prévu de promouvoir la combinaison de l’intelligence artificielle avec le développement agricole, en élargissant les applications telles que les drones, l’Internet des objets, et les robots, afin d’accélérer l’innovation technologique dans la fabrication biologique agricole.

Fibre optique et câbles :

Selon un rapport de Huatai Securities du 2 février, en janvier 2026, le prix de la fibre monomode G.652.D sur le marché chinois a atteint un sommet en près de 7 ans, dépassant 35 RMB par km par fibre. La hausse s’explique par un changement dans l’offre et la demande : d’un côté, la demande mondiale pour les centres de données IA et les drones augmente fortement, et de l’autre, la capacité de production de préformes de fibre optique, matière première clé, pourrait ne pas augmenter rapidement à court terme.

Cuivre :

Le 3 février, Duan Shaofu, secrétaire adjoint de l’Association chinoise de l’industrie des métaux non ferreux, a déclaré qu’il fallait améliorer le système de réserve stratégique du cuivre, en augmentant d’un côté la réserve stratégique nationale, et en explorant un mécanisme de réserve commerciale via des subventions ou autres moyens, en impliquant des entreprises publiques. En plus de la réserve de cuivre raffiné, il est aussi envisagé d’intégrer dans la réserve le minerai de cuivre, qui est volumineux et facile à liquider.

Alimentation électrique des centres de données :

Selon des rapports d’instituts, la forte croissance des investissements dans l’IA stimule la demande en infrastructure électrique pour les centres de données. Selon l’IEA, entre 2025 et 2030, la charge électrique mondiale pour l’IT augmentera de 106 GW. Que ce soit par réseau électrique ou par production autonome, le système de distribution est crucial pour assurer une alimentation efficace et stable des centres.

Chimie :

Les prévisions de résultats pour 2025 des sociétés cotées indiquent que, l’industrie pétrolière et chimique connaît un léger redressement. Les experts soulignent que la logique du cycle long de la chimie reste inchangée, avec une phase de baisse temporaire, et que le secteur est très volatil, en raison notamment de : 1) la correction des métaux non ferreux ; 2) la détente liée à l’incident en Iran, la baisse des prix du pétrole et du gaz américain ; 3) la forte hausse précédente. En résumé, cette baisse est principalement due à un ajustement macroéconomique.

Nouvelles d’entreprise

Cambricon : Le 3 février, à midi, Cambricon a publié une déclaration ferme pour nier les rumeurs selon lesquelles l’entreprise aurait récemment organisé des échanges en petit groupe. Cambricon n’a jamais organisé de tels échanges ni publié de prévisions de revenus pour l’année ou le trimestre. Les informations officielles doivent être consultées sur les sources publiques de l’entreprise. La société poursuit ses progrès en R&D et ses opérations se déroulent normalement. Elle rappelle aux investisseurs que toutes les informations doivent provenir de sources officielles, et leur conseille de faire preuve de discernement, de ne pas diffuser ni croire des informations non vérifiées ou provenant de sources inconnues. La société se réserve le droit de poursuivre en justice toute personne diffusant de fausses informations.

Aerospace Development : La société, axée sur la défense aérospatiale et la technologie de l’information, continue de développer ses systèmes de la “Blue Army” ainsi que ses équipements, notamment dans la nouvelle génération de communications et de systèmes de commandement. La filiale Aerospace Tianmu (Chongqing) Satellite Technology Co., Ltd. se concentre sur l’exploitation commerciale de satellites en orbite basse et les services d’application de données. Ses revenus pour les trois premiers trimestres 2025 représentent moins de 1% du total de la société, impactant peu ses résultats globaux.

Kweichow Moutai : En janvier 2026, la société a racheté 329 800 actions, représentant 0,0263% du capital total, pour un montant de 451 millions de RMB. À la fin janvier, elle avait racheté au total 416 900 actions, soit 0,0333% du capital, pour un total de 571 millions de RMB.

FAW Jiefang : La société prévoit d’utiliser pas plus de 100 milliards de RMB de ses fonds propres pour des investissements financiers dans des produits à faible risque, sûrs et stables.

Hanjian Heshan : La société prévoit d’émettre des actions et de payer en numéraire pour acquérir 99,9978% des parts de Xingfu New Materials, et d’émettre des actions à un maximum de 35 investisseurs qualifiés pour lever des fonds complémentaires. La société reprendra ses activités le 4 février. Après cette opération, son activité principale s’étendra à la recherche, la production et la vente de produits aromatiques.

Contemporary Amperex Technology : Au 31 janvier 2026, la société a racheté en bourse 15,9908 millions d’actions A, représentant 0,36% du capital total, avec un prix maximum de 317,63 RMB par action et un minimum de 231,50 RMB, pour un total de 4,386 milliards de RMB.

Jiashitang : Le 2 février, les actionnaires Guangda Industrial, Guangda Health, et China Beijing Tongrentang (Groupe) Co., Ltd. (appelé “Tongrentang Group”) ont signé un “Contrat de transfert d’actions”, par lequel Guangda Industrial et Guangda Health transféreront respectivement 41,118 millions et 41,887 millions d’actions à Tongrentang Group. Après la transaction, le principal actionnaire de la société sera Tongrentang Group, et le contrôleur sera le SAS de l’État de Beijing. La société reprendra ses cotations le 4 février.

Qixiang Tengda : Récemment, la filiale Qilu Keli Investment a achevé la construction du projet de matériaux catalytiques de haute performance de 8 000 tonnes par an, qui entre en phase d’essai.

Juguang Technology : Bien que le secteur des communications optiques ait récemment connu une amélioration, à la fin du troisième trimestre 2025, ses revenus dans ce domaine ne représentaient qu’environ 7% du total, et ne constituent pas encore une véritable source de profit principal.

Xuguang Electronics : Projet de levée de fonds de jusqu’à 1 milliard de RMB pour l’extension du projet de chambres à vide à arc électrique haute tension (72,5 kV et plus), le développement de tubes à émission de haute puissance pour le chauffage par plasma, de tubes à onde de cyclotron, et de commutateurs de gestion d’énergie transitoire, ainsi que pour le fonds de roulement.

Nepo Mining : La société a tenu une réunion du conseil d’administration pour approuver la décision de renoncer à l’investissement dans la mine d’or, de cuivre, d’argent Alacran en Colombie, en abandonnant le projet.

Cliquez pour voir plus d’annonces importantes des sociétés cotées>>

Marché mondial

Situation en Iran : Alors que les marchés mondiaux pensaient que le prochain affrontement entre les États-Unis et l’Iran attendrait la négociation de vendredi à Istanbul, la situation régionale s’est brusquement intensifiée mardi. Selon CCTV, le porte-parole du Commandement central américain, Tim Hawkins, a déclaré mardi que des avions de combat américains de la flotte Lincoln avaient abattu un drone iranien dans la mer d’Arabie. Quelques heures plus tard, un pétrolier chimique américain, “Stena Imperative”, sous pavillon américain, a été approché par une vedette iranienne dans le détroit d’Hormuz, qui a exigé de monter à bord.

Conseils de trading

Cliquez pour participer à l’offre d’achat>>

Vue d’ensemble du marché obligataire

Shibor : Le 3 février, le Shibor overnight était à 1,3170%, en baisse de 4,80 points de base ; le Shibor à 7 jours était à 1,4880%, en hausse de 0,30 point de base ; le Shibor à 14 jours était à 1,5110%, en hausse de 0,20 point de base ; le Shibor de janvier était à 1,5500%, stable par rapport à la veille. Le Shibor à 3 mois était à 1,5859%, en baisse de 0,30 point de base.

Obligations européennes : En fin de séance, le rendement du bon du Trésor allemand à 10 ans a augmenté de 2,3 points de base, à 2,891%. Le rendement à 2 ans a augmenté de 0,9 point de base, à 2,123%, et celui à 30 ans a augmenté de 3,4 points de base, à 3,550%. L’écart entre le rendement à 2 et 10 ans s’est élargi de 1,367 points de base, à +76,553 points. Au Royaume-Uni, le rendement à 10 ans a augmenté de 1,1 point de base, celui à 2 ans de 0,5 point, et celui à 30 ans de 1,4 points. L’écart à 2/10 ans a augmenté de 0,610 point, à +80,816 points. En France, le rendement à 10 ans a augmenté de 1,7 points, en Italie aussi, et en Espagne de 2,3 points, tandis que la dette grecque à 10 ans a augmenté de 1,2 points.

Obligations américaines : En fin de séance à New York, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a baissé de 0,79 point de base, à 4,2695%. Le rendement à 2 ans a baissé de 0,41 point, à 3,5675%, et celui à 30 ans de 0,83 point, à 4,9035%. L’écart à 2/10 ans a diminué de 0,387 point, à +69,987 points. Le rendement du TIPS à 10 ans a baissé de 1,82 points, à 1,9165%, celui à 2 ans de 1,52 points, à 0,7359%, et celui à 30 ans de 1,68 points, à 2,6221%.

Marché des matières premières

Futures domestiques : Le 3 février, les marchés à terme chinois ont clôturé en baisse générale. L’argent à Shanghai a chuté de plus de 16%, l’étain de plus de 6%, le pétrole brut de plus de 4%, la soude caustique et le fuel LU de plus de 2%, le nickel et la minerai de fer de plus de 1%, tandis que le charbon à coke et les œufs ont légèrement baissé. Le palladium a augmenté de plus de 8%, le silicium polycristallin de plus de 6%, la ligne Europe de la société de transport a augmenté de plus de 5%, le lithium de plus de 4%, le platine de plus de 3%, le cuivre à Shanghai et le cuivre international ont augmenté de plus de 2%, tout comme Apple et l’or à Shanghai.

Métaux internationaux : Le cuivre à la Bourse de Londres a clôturé en hausse de 586 dollars, à 13 478 dollars/tonne. L’aluminium a augmenté de 50 dollars, à 3 106 dollars/tonne. Le zinc a augmenté de 15 dollars, à 3 338 dollars/tonne. Le plomb est resté stable, à 1 964 dollars/tonne. Le nickel a augmenté de 620 dollars, à 17 447 dollars/tonne. L’étain a augmenté de 3 531 dollars, à 50 122 dollars/tonne. Le cobalt est resté stable, à 56 290 dollars/tonne.

Produits agricoles internationaux : À New York, l’indice Bloomberg des céréales a augmenté de 0,43%, à 29,1201 points. Les contrats à terme sur le maïs du CBOT ont augmenté de 0,70%, le blé de 0,28%. Le soja a augmenté de 0,61%, à 10,6675 dollars par boisseau. Le tourteau de soja a baissé de 0,81%, l’huile de soja a augmenté de 2,50%. La viande de porc maigre du CBOT a augmenté de 1,73%, le bœuf vivant de 0,94%, le bœuf de bétail de 0,53%. Le sucre brut ICE a augmenté de 2,59%, le sucre blanc de 2,88%. Le café Arabica ICE a chuté de 5,43%, le café “C” a chuté de 6,04%. Le Robusta a chuté de 5,44%. Le cacao à New York a augmenté de 1,31%, à 4 265 dollars/tonne. Le cacao à Londres a augmenté de 2,74%. Le soja à double faible WCE de Chicago a augmenté de 0,78%. Le coton ICE a chuté de 0,59%.

Marché des devises

RMB : Le 3 février, le RMB onshore a clôturé à 6,93620, en hausse de 151 points par rapport à la veille. Le RMB offshore était à 6,93529 à 18h00, en hausse de 78,1 points. La différence entre le RMB onshore et offshore à 18h00 est de 24,1.

Swap de devises RMB/USD : Le 3 février, à 16h30, le swap à 6 mois était à -670 points, celui à 1 an à -1290 points.

Calendrier économique