Les récompenses en stablecoins gagnent du soutien dans le projet de loi modifié sur la structure du marché du Sénat

Source : Coindoo Titre original : Stablecoin Rewards Gain Support in Updated Senate Market Structure Bill Lien original : Un projet révisé de la Digital Asset Market Clarity Act indique une position réglementaire plus souple concernant les récompenses liées à l’utilisation de stablecoins, ouvrant la voie aux entreprises crypto pour continuer à offrir des incitations sans déclencher des classifications en tant que valeurs mobilières ou banques.

Le projet précise que la fourniture de tels avantages ne transformerait pas automatiquement un stablecoin en un produit d’investissement réglementé ou en un dépôt bancaire.

Points clés :

• Les récompenses en stablecoin seraient autorisées sans classer les tokens comme valeurs mobilières ou dépôts bancaires
• Les incitations liées à l’utilisation sont permises, mais les intérêts pour la simple détention de stablecoins ne le sont pas
• Le projet reflète un compromis entre les entreprises crypto et les régulateurs face à la résistance du secteur bancaire

Le texte mis à jour a été publié par le président du Senate Banking Committee, Tim Scott, qui a souligné que l’objectif est d’établir des règles prévisibles tout en protégeant les consommateurs.

Au cœur du débat se trouve la question de savoir si les récompenses liées aux stablecoins équivalent à des intérêts. Les groupes bancaires ont à plusieurs reprises averti que les incitations de type rendement ressemblent à des dépôts ou à des produits d’investissement parallèles opérant en dehors de la supervision traditionnelle. Les entreprises crypto répliquent que ces programmes sont plus proches des avantages fintech familiers tels que le cashback, les points de fidélité ou les remises basées sur l’utilisation plutôt que des comptes d’épargne.

Ce que le projet permet – et où il trace la ligne

La législation proposée penche largement en faveur de l’interprétation de l’industrie crypto. Elle autorise explicitement les incitations liées à une activité financière routinière, y compris les paiements, transferts, remises et services de règlement. Les avantages liés à l’utilisation de portefeuilles numériques, plateformes de trading, comptes ou réseaux blockchain sont également exclus, tout comme les campagnes promotionnelles, les avantages sous forme d’abonnement et les programmes de remises qui encouragent l’adoption de stablecoins.

Au-delà des paiements quotidiens, le projet prévoit également des comportements propres à la crypto. Les récompenses liées à la fourniture de liquidités ou de garanties, à la participation à la gouvernance du réseau, à la validation des transactions, au staking de tokens ou à une contribution plus large à un écosystème blockchain resteraient permises. Cependant, la proposition établit une limite ferme en déclarant que les prestataires de services ne peuvent pas payer d’intérêts ou de rendement uniquement pour la détention d’un stablecoin de paiement, que la compensation soit en cash, tokens ou autres formes.

Les avancées concernant le cadre plus large de la structure du marché crypto ont été plus lentes. Le Senate Agriculture Committee a reporté son examen du texte jusqu’à la dernière semaine de janvier, le président John Boozman évoquant la nécessité de plus de temps pour obtenir un consensus bipartite.

Par ailleurs, l’opposition de certains secteurs traditionnels bancaires continue de s’intensifier. Une coalition de banques communautaires américaines a récemment exhorté les législateurs à renforcer le langage de la loi séparée GENIUS Act, arguant que les émetteurs de stablecoins exploitent des lacunes dans la loi pour faire transiter indirectement des rendements vers les utilisateurs via des échanges et des intermédiaires. Selon les banquiers, de telles pratiques pourraient drainer des milliards de dollars des banques locales, compromettant le crédit aux petites entreprises, aux agriculteurs, aux étudiants et aux acheteurs de maison.

Les groupes de défense des crypto-monnaies ont réagi fermement. Le Crypto Council for Innovation et la Blockchain Association ont indiqué au Senate Banking Committee que les stablecoins de paiement ne sont pas utilisés comme source de financement de prêts et ont averti que restreindre les programmes de récompenses freinerait l’innovation et limiterait le choix des consommateurs. Alors que le Congrès pèse ces récits concurrents, le projet révisé de la CLARITY Act suggère que les législateurs pourraient pencher vers la coexistence de modèles de stablecoins incitatifs avec la finance traditionnelle — du moins pour l’instant.