USDe d'Ethena perd plus de 8 milliards en capitalisation lors du krach massif des marchés

ChainSauceMaster · 2026-01-13T10:03:52+00:00

The synthetic stablecoin USDe of Ethena collapsed dramatically during an unprecedented wave of crypto liquidations, dropping from $14.7 billion to $6.4 billion in market value. The event resulted in massive global losses, emphasizing the risks associated with high-yield financial instruments.

ChainSauceMaster

2026-01-13 10:03:52

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Lors d’une vague de liquidations sans précédent qui a secoué l’ensemble de l’écosystème crypto, le stablecoin synthétique USDe d’Ethena a subi un effondrement spectaculaire. Depuis le 10 octobre, le token a vu sa valeur de marché fondre de manière dramatique, passant de 14,7 milliards de dollars à environ 6,4 milliards de dollars selon les dernières données de marché.

Une dégringolade vertigineuse sur les marchés

L’événement de liquidation, le plus violent jamais enregistré dans l’histoire des cryptomonnaies, a engendré des pertes massives à l’échelle globale. Cet effondrement a supprimé 1,3 trillion de dollars de valeur totale du marché, tandis que plus de 19 milliards de dollars de positions de trading ont été liquidées de force. Face à cette tourmente, les investisseurs ont massivement basculé vers des stablecoins traditionnels jugés plus sûrs, abandonnant les actifs à haut rendement pour des valeurs refuge.

La fragilité du mécanisme de couverture

Le véritable problème d’USDe réside dans son architecture fondamentale. Contrairement aux stablecoins classiques garantis par des réserves en devises fiduciaires, USDe maintient son ancrage à 1 dollar grâce à une couverture delta basée sur les positions de trading. Ce système s’est avéré hautement vulnérable lors de conditions de marché extrêmes. Pendant le krach, USDe a plongé jusqu’à 0,65 dollar sur certaines plateformes, révélant l’inadéquation de ce mécanisme de stabilisation.

Les risques du rendement élevé

Ces événements rappellent une vérité fondamentale des marchés financiers : les rendements attrayants s’accompagnent nécessairement de risques proportionnels. Les instruments offrant des taux de rémunération élevés présentent souvent des profils risque-rendement défavorables, particulièrement en périodes de volatilité. Les experts insistent sur le fait que de tels produits ne doivent jamais être considérés comme des havres de sécurité, notamment lors de crises systémiques des marchés.

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