Le staking d'Ethereum atteint l'équilibre : comment l'absence de files d'attente influence la valorisation de l'ETH

Le staking sur Ethereum a connu une transformation significative. Le réseau ne fait plus face à de longues files d’attente de validateurs, permettant ainsi à de nouveaux participants d’entrer et de sortir du protocole sans blocages de liquidité prolongés. Cela représente un changement fondamental : nous sommes passés d’un scénario de pénurie à un scénario de stabilité.

Que signifie le fait que les files d’attente de staking se soient dégagées ?

Faire du staking implique que les utilisateurs bloquent leurs ETH sur le réseau pour valider des transactions et gagner des récompenses. Lorsque les files d’attente étaient congestionnées, des milliers de validateurs attendaient des mois pour s’activer. Avec la libération des files, ce processus se déroule en temps réel, améliorant l’expérience utilisateur et la flexibilité du protocole.

Les récompenses se compressent tandis que l’offre d’ETH staké augmente

Les récompenses de staking se sont compressées d’environ 3 % par an à mesure que davantage d’ETH est bloqué sur le réseau. Cette dynamique se produit parce que la croissance de l’ETH staké dépasse à la fois l’émission de nouveaux tokens et les revenus générés par les commissions de transaction. Résultat : un marché de staking illimité sans restrictions artificielles sur l’offre.

La fragmentation du DeFi limite le potentiel haussier de l’ETH

Bien qu’Ethereum conserve une position dominante dans l’industrie DeFi avec 58 % de la valeur totale bloquée (TVL), sa position est moins dominante qu’il y a quelques années. Le TVL sur Ethereum tourne autour de 74 milliards de dollars, bien en dessous de ses 106 milliards en 2021. Des écosystèmes émergents comme Solana et Base captent une part croissante du marché, dispersant la liquidité et fragmentant l’activité.

Psychologie du marché : attentes modérées pour le prix de l’ETH

Cette combinaison de facteurs — une offre de staking sans limites, la concurrence d’autres écosystèmes et la perte de dominance relative — influence les attentes haussières des marchés de prédiction. Seule une probabilité de 11 % est attribuée à ce que l’ETH atteigne un nouveau sommet historique avant mars 2026, reflétant un scepticisme modéré quant à son potentiel à court terme.

La disparition des files d’attente de staking ne profite pas nécessairement au prix de l’ETH ; au contraire, elle a normalisé l’accès aux récompenses, neutralisant un impulsion psychologique qui auparavant générait du FOMO chez les investisseurs.