Les métaux précieux grimpent au classement des capitalisations de marché alors que les investisseurs fuient vers la sécurité

Alors que 2026 se déroule au milieu de tensions géopolitiques croissantes et d’une incertitude politique, l’or et l’argent ont connu un retour remarquable dans le classement de la capitalisation boursière, reprenant brièvement des places au sommet des valorisations des actifs mondiaux. Selon les données de CompaniesMarketCap, l’or représente désormais environ 31,1 trillions de dollars de capitalisation boursière, consolidant sa position en tant que plus grand actif mondial selon ce critère. Pendant ce temps, l’argent a été dans une lutte serrée près du haut du classement de la capitalisation boursière, rivalisant avec le géant des semi-conducteurs NVIDIA, alors que les investisseurs réévaluent leur positionnement de portefeuille.

Vents contraires macroéconomiques alimentent la demande pour des actifs traditionnels de réserve de valeur

Ce regain reflète un changement fondamental dans le sentiment des investisseurs. Les conflits mondiaux, l’escalade des différends commerciaux et l’incertitude politique imminente ont ravivé l’intérêt pour les couvertures traditionnelles. Le secteur des métaux précieux a particulièrement bénéficié de la recalibration des attentes concernant la politique de la Réserve fédérale, avec des marchés intégrant de plus en plus la possibilité de réductions agressives des taux d’intérêt sous la nouvelle orientation de la Fed. Des rendements réels plus faibles compressent généralement le coût d’opportunité des matières premières non productrices de rendement tout en affaiblissant le dollar, deux dynamiques favorables aux métaux précieux libellés en dollars américains.

Le résultat est frappant : l’or a récemment frôlé les 4 500 dollars l’once, tandis que l’argent s’est approché de $80 dollars l’once—les deux marquant des valorisations historiques au sommet. Ces mouvements soulignent à quel point le sentiment peut changer rapidement lorsque les vents macroéconomiques et géopolitiques s’intensifient.

Pourquoi NVIDIA reste dans la course malgré la force de l’argent

La compétition pour les positions d’élite dans le classement de la capitalisation boursière entre NVIDIA et l’argent illustre une dynamique de marché plus large. La valorisation élevée de NVIDIA reste ancrée dans une appétence institutionnelle et de détail soutenue pour l’infrastructure de calcul en intelligence artificielle, qui continue d’attirer des capitaux indépendamment des cycles économiques. Cependant, le fait que l’argent et le fabricant de puces se soient échangés de place à plusieurs reprises depuis décembre indique que la demande de refuge est en train de croître plus rapidement que l’enthousiasme pour l’IA ne diminue—un point d’inflexion notable.

La cryptomonnaie pourrait suivre si le scénario monétaire se concrétise

Alors que Bitcoin se classe actuellement comme le huitième plus grand actif par capitalisation boursière et n’a pas encore participé au rallye des métaux précieux dans la même ampleur, les observateurs du marché voient des catalyseurs potentiels à l’horizon. Owen Lau, directeur général chez Clear Street, a récemment souligné que la politique monétaire américaine de 2026 pourrait être un moteur clé pour les actifs numériques. Sa thèse : des taux d’intérêt plus bas pourraient raviver l’appétit institutionnel et de détail pour les actifs risqués—une catégorie englobant à la fois les alternatives traditionnelles et ce que certains appellent “l’or numérique”. Si ce scénario se concrétise, l’écart de performance entre les métaux précieux et la cryptomonnaie pourrait se réduire de manière significative.

Aperçu du marché en un coup d’œil

• Capitalisation du marché de l’or : ~31,1 trillions de dollars (classement en tête)
• Capitalisation du marché de l’argent : en compétition près du sommet du classement avec NVIDIA
• Classement de Bitcoin : huitième plus grand actif mondial par capitalisation boursière
• Principaux moteurs : instabilité géopolitique, attentes concernant la politique de la Fed, flux croissants vers la sécurité