La dévaluation de la monnaie japonaise crée un avantage concurrentiel pour Metaplanet

Metaplanet est peut-être en train de bénéficier de manière inattendue des défis structurels de l’économie japonaise. En tant qu’entreprise de trésorerie en cryptomonnaies, un environnement monétaire faible renforce la position stratégique de la société.

Crise du yen et spirale de la dette

La situation économique du Japon est grave. Le ratio dette publique/PIB du pays atteint environ 250 %, ce qui est exceptionnellement élevé parmi les principales économies avancées. Pour couvrir chaque année le déficit de crédit, la Banque du Japon doit continuer à imprimer du yen, et cette expansion monétaire érode progressivement la valeur du yen.

Ce processus de dépréciation monétaire s’accélère. En observant la hausse du Bitcoin (BTC), sa gravité devient évidente. Depuis 2020 jusqu’à aujourd’hui, le BTC a augmenté d’environ 1 159 % en dollars. Cependant, sur la même période, en yen, la hausse du BTC atteint 1 704 %. Cette différence indique que le yen perd rapidement de la valeur face au dollar comme face au Bitcoin.

Avantages cachés de Metaplanet

Cette détérioration de l’environnement monétaire offre à Metaplanet des avantages financiers inattendus. Selon l’analyse de l’investisseur en cryptomonnaies Adam Livingston, les fonds levés en yen par la société perdent de leur valeur réelle, ce qui réduit à long terme la charge de la dette de l’entreprise.

Concrètement, le coupon des obligations prioritaires émises par Metaplanet est de 4,9 %. En termes de BTC ou de dollars, ce coût effectif continue de diminuer. En revanche, d’autres entreprises du secteur, comme Strategy, qui se financent en dollars, paient un coupon de 10 %. Payer des intérêts élevés dans une monnaie forte retarde la dépréciation de la valeur lors de la chute de cette monnaie, mais Metaplanet, en payant des intérêts faibles dans une monnaie faible, bénéficie d’une efficacité de coût réelle.

Performance en tant qu’entreprise de trésorerie

Metaplanet se classe actuellement 4e parmi les entreprises accumulant du Bitcoin, avec 35 102 BTC en réserve. La dernière acquisition a été effectuée mardi, avec l’achat d’environ 4 279 BTC pour 451 millions de dollars. Étant donné que le prix actuel du BTC est d’environ 91 830 dollars, la stratégie en Bitcoin de la société continue d’être renforcée.

Résilience dans un marché globalement en déclin

Le secteur des entreprises de trésorerie en cryptomonnaies fait face à de graves épreuves. Même des acteurs majeurs comme Strategy, BitMine, Nakamoto ont perdu plus de 90 % de leur valeur depuis leur pic, et depuis le krach d’octobre, le secteur dans son ensemble peine à se redresser.

Le cours de l’action de Metaplanet subit également une pression à la baisse, mais sa structure d’endettement en yen et sa stratégie continue d’accumulation de BTC fonctionnent comme un mécanisme de préservation de la valeur à long terme.

Perspective stratégique

Le cas de Metaplanet montre qu’en dépit d’un environnement économique apparemment négatif, une stratégie monétaire et d’allocation d’actifs appropriée peut créer un avantage concurrentiel. Se financer en yen faible réduit le coût effectif, et la combinaison avec une accumulation d’actifs en BTC fort constitue un mécanisme de création de valeur à long terme.