Comprendre les récessions économiques : quels prix chutent et lesquels restent stables

Qu’est-ce qu’une récession en économie ? En résumé, une récession survient lorsqu’une activité économique nationale se contracte sur plusieurs trimestres consécutifs, visible à travers une baisse du produit intérieur brut. Mais au-delà des définitions textbook, une récession remodèle fondamentalement le comportement des consommateurs et la dynamique des prix sur l’ensemble des marchés.

Comment les ralentissements économiques impactent votre portefeuille

Lorsque les économies entrent en récession, le revenu disponible diminue car les entreprises réduisent leurs effectifs et le chômage augmente. Cette réduction du pouvoir d’achat entraîne un effet en cascade : la demande de biens et de services chute, obligeant les vendeurs à ajuster leurs prix à la baisse. Cependant, ce schéma ne s’applique pas uniformément à toutes les catégories de produits.

Les biens essentiels—aliments, services publics et services de base—résistent généralement aux baisses de prix car la demande reste relativement stable indépendamment des conditions économiques. Les gens ont toujours besoin de manger et de chauffer leur maison. En revanche, les achats discrétionnaires comme les vacances, le divertissement et les biens de luxe deviennent vulnérables à des réductions de prix importantes, car les consommateurs privilégient les dépenses de survie plutôt que le plaisir.

Immobilier : la victime la plus visible de la récession

Le logement représente l’un des exemples les plus clairs de correction de prix liée à la récession. Les données récentes illustrent nettement cette tendance :

• San Francisco : en baisse de 8,20 % par rapport aux sommets de 2022
• San Jose : en déclin de 8,20 % d’une année sur l’autre
• Seattle : réduit de 7,80 % par rapport aux sommets précédents

Les analystes du marché prévoient que plus de 180 villes américaines pourraient connaître une dépréciation des prix de l’immobilier atteignant 20 % ou plus, faisant de l’immobilier une opportunité privilégiée pour les acheteurs bien informés lors des ralentissements.

Marchés de l’énergie : des facteurs externes compliquent la donne

Les prix de l’essence présentent un scénario plus complexe. Lors de la récession de 2008, les coûts du carburant ont chuté de 60 %, atteignant près de 1,62 $ par gallon. La plupart des économistes anticipent des baisses similaires lors de futures récessions. Cependant, les tensions géopolitiques contemporaines—notamment les disruptions mondiales de l’approvisionnement—peuvent empêcher des baisses de prix spectaculaires. De plus, puisque la conduite reste essentielle pour la majorité des travailleurs, la demande en carburant demeure relativement inélastique, limitant la baisse possible des prix.

Secteur automobile : une histoire différente cette fois

Historiquement, les récessions forçaient les constructeurs automobiles à réduire leurs prix en raison d’un excès d’inventaire. La situation actuelle diffère radicalement. Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement liées à la pandémie ont créé une pénurie structurelle, la demande dépassant la production. En conséquence, les concessions restent limitées, ce qui élimine la pression pour négocier agressivement.

Charlie Chesbrough, économiste principal chez Cox Automotive, note : « Jusqu’en 2022 et en 2023, nous ne verrons pas beaucoup de remises. Il n’y aura pas beaucoup d’inventaire, donc le concessionnaire ne sera pas obligé de négocier avec vous. »

Timing stratégique : faire en sorte que l’économie de la récession travaille pour vous

Les récessions créent souvent des opportunités de constitution de patrimoine. De nombreux conseillers financiers recommandent de repositionner les actifs en réserves liquides avant que la contraction économique ne s’accélère, afin d’assurer la disponibilité du capital lorsque les prix chutent. Cette approche permet aux investisseurs de profiter des valorisations déprimées dans l’immobilier et d’autres classes d’actifs.

Pour ceux qui envisagent des achats importants—qu’il s’agisse de biens résidentiels ou de véhicules—l’analyse des conditions économiques locales devient essentielle. Les variations géographiques signifient que l’impact de la récession diffère considérablement selon la région, rendant l’analyse locale cruciale pour les décisions d’investissement.