Choisir entre ITOT et VTI : une analyse approfondie de la comparaison des ETF du marché sur les frais, les avoirs et la performance

Le facteur coût : où en sont-ils

En matière d’accessibilité financière, iShares Core S&P Total US Stock Market ETF (ITOT) et Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) semblent quasiment identiques en surface. Tous deux facturent un ratio de dépenses ultra-faible de 0,03 % par an, ce qui les rend également attractifs pour les investisseurs soucieux de leurs frais souhaitant comparer les options du marché sans se ruiner.

Cependant, la taille raconte une histoire différente. VTI gère un montant substantiel de $567 milliards en actifs sous gestion (AUM), éclipsant celui d’ITOT qui est de $80 milliards. Cette disparité a des implications concrètes sur le fonctionnement et le trading de ces fonds dans le monde réel, même si les frais affichés sont identiques.

Composition et diversification : un jeu de chiffres

L’étendue des avoirs révèle l’une des distinctions les plus nettes entre ces deux véhicules du marché boursier total. VTI suit l’indice CRSP US Total Market et comprend 3 527 actions individuelles, couvrant de manière exceptionnellement large les grandes capitalisations, moyennes et petites capitalisations. ITOT détient 2 498 titres — toujours complet, mais notablement moins nombreux.

Pour les investisseurs qui privilégient une exposition maximale à chaque segment du marché, cette différence de 1 000 actions n’est pas négligeable. L’univers élargi de VTI signifie que vous capturez davantage de nuances dans le territoire des petites et moyennes capitalisations, bien que les deux fonds offrent une exposition aux styles de croissance et de valeur à travers le marché.

Composition sectorielle et principales positions

Malgré leur nombre différent de titres, les pondérations sectorielles sont remarquablement similaires. La technologie domine dans les deux portefeuilles à environ 34-35 %, suivie par les services financiers à environ 13 % et les biens de consommation cycliques dans la fourchette de 10-11 %. Apple, Nvidia et Microsoft occupent les premières positions dans chaque portefeuille, soulignant à quel point ils suivent de près le marché boursier global.

Cet alignement suggère que les différences marginales dans les avoirs ne modifient pas radicalement l’exposition sectorielle — un signe rassurant pour les investisseurs préoccupés par des biais cachés.

Performance et risque : des jumeaux presque identiques

Lorsque vous comparez les rendements du marché entre ITOT et VTI, les chiffres sont étonnamment proches. Sur les 12 derniers mois (au début de janvier 2025), ITOT a enregistré un rendement de 14,69 % tandis que VTI a livré 14,76 % — une différence si minime qu’elle se situe dans l’erreur d’arrondi. La croissance sur cinq ans peint un tableau tout aussi uniforme : 1 000 $ investis ont atteint environ 1 728-1 730 $, avec des pertes maximales proches, respectivement -25,35 % et -25,36 %.

Les deux fonds ont un bêta de 1,04 sur cinq ans, ce qui signifie qu’ils connaissent une volatilité similaire par rapport au marché plus large. Les rendements en dividendes sont également alignés, avec ITOT à 1,09 % et VTI légèrement en avance à 1,11 %.

Liquidité et implications pratiques pour le trading

Le AUM nettement plus élevé de VTI se traduit par un avantage tangible : une liquidité supérieure. Bien que cela puisse sembler académique, cela compte pour les investisseurs réalisant de grosses transactions. Avec des carnets d’ordres plus profonds et des spreads bid-ask plus serrés, VTI permet d’effectuer des positions plus importantes sans faire bouger significativement le prix de l’ETF. ITOT, en revanche, pourrait voir ses spreads légèrement s’élargir sur de plus grosses commandes — une considération pour les investisseurs institutionnels ou fortunés.

Pour l’investisseur particulier achetant des parts modestes, cette distinction impacte rarement les résultats concrets.

Cadre pratique de décision

Le choix entre ITOT et VTI dépend finalement de quelques facteurs. Si vous privilégiez une diversification maximale à travers tout le marché boursier américain, VTI l’emporte avec son nombre d’actions supérieur et son historique de plus de deux décennies. La taille du fonds vous permet également d’exécuter des transactions importantes sans friction.

ITOT reste une option attrayante pour les investisseurs qui considèrent que la légère réduction du nombre d’actions constitue un compromis acceptable pour une moindre complexité. Étant donné que les deux fonds facturent des frais identiques, le ratio de dépenses ne pèsera pas dans votre décision.

En termes de performance, de risque et de revenus de dividendes, ils sont fonctionnellement équivalents. Aucun des deux n’utilise de levier, de couverture de devise ou de critères ESG — tous deux adoptent des stratégies de suivi du marché, simples et transparentes.

Pour la majorité des investisseurs, le choix se résume à une préférence personnelle plutôt qu’à une différence financière significative. Les deux représentent d’excellents points d’entrée dans une exposition diversifiée aux actions américaines à coût minimal.

Glossaire de référence rapide

ETF : Fonds négocié en bourse détenant un panier de titres qui se négocie comme une action sur les marchés.

Ratio de dépenses : Coûts opérationnels annuels en pourcentage des actifs investis — votre coût direct de détention du fonds.

Diversification : Répartition des investissements sur de nombreux titres pour réduire le risque de concentration.

Rendement en dividendes : Distributions annuelles versées aux actionnaires exprimées en pourcentage du prix actuel de l’action.

Bêta : Mesure de la volatilité comparant les mouvements de prix d’un investissement à ceux de l’indice de référence S&P 500.

AUM : Valeur totale de tous les actifs gérés par un fonds ou un gestionnaire d’actifs.

Perte maximale (Max Drawdown) : La plus grande baisse du fonds entre un sommet et un creux durant une période donnée, représentant la pire perte historique.

Répartition sectorielle : Distribution des avoirs du fonds à travers différents secteurs industriels et économiques.