Normes plus récentes : Nasdaq obtient le droit d'appliquer un rejet plus strict des IPO problématiques

shadowy_supercoder · 2026-01-12T12:46:23+00:00

La SEC a renforcé la réglementation en permettant à Nasdaq de rejeter les cotations d'entreprises présentant un risque élevé de manipulation. Les nouveaux critères incluent des problèmes liés à l'engagement avec les régulateurs américains et à l'intégrité douteuse de la gestion. Cela vise à restaurer la confiance des investisseurs et à améliorer la qualité des IPO.

shadowy_supercoder

2026-01-12 12:46:23

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Le système de régulation aux États-Unis se renforce. Vendredi, la Commission des valeurs mobilières et des bourses (SEC) a approuvé des critères élargis pour Nasdaq, permettant à la bourse de refuser la cotation d’entreprises présentant des risques élevés de manipulation du marché.

Qu’est-ce qui a changé précisément ? Auparavant, Nasdaq disposait d’outils limités pour filtrer les entreprises douteuses. Désormais, la bourse a obtenu des droits discrétionnaires pour rejeter les demandes de cotation si certains drapeaux rouges sont détectés :

La base opérationnelle principale de l’entreprise évite ou refuse de coopérer avec les régulateurs américains
Lors de l’IPO, des figures empruntées — souscripteurs, courtiers, conseillers juridiques ou auditeurs ayant un historique d’opérations problématiques — participent
Il existe des raisons de douter de l’honnêteté de la direction ou des principaux investisseurs

Pourquoi la SEC a-t-elle agi si rapidement ? Les dernières années ont montré une tendance inquiétante. La bourse enregistre une chute importante des petites IPO après leur lancement : la moitié des actions cotées sur Nasdaq ont levé moins de $15 millions de capitaux, et les actionnaires ont perdu plus d’un tiers de leur valeur au cours de l’année suivante. De telles chutes sapent la confiance des investisseurs sur le marché et créent une base pour la manipulation des prix.

Le nouveau mécanisme de rejet est une réponse de la SEC à la nécessité d’améliorer la qualité des IPO et de restaurer la loyauté des participants au marché envers les listes boursières.

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