L'étape clé de staking de Solana en 2025 : 415 millions de SOL verrouillés alors que l'écosystème s'attaque à la rentabilité du MEV

En un coup d’œil :

• Plus de 415 millions de SOL mis en staking d’ici la fin 2025, représentant 75 % de l’offre en circulation du réseau — un changement structurel dans la participation à la sécurité
• La rentabilité des attaques de sandwich et de frontrunning a chuté de 60 à 70 % suite à une enforcement coordonnée des validateurs et à des changements d’infrastructure
• Les principaux protocoles de staking, dont Marinade Finance et Jito Foundation, ont supprimé plus de 50 validateurs malveillants, protégeant plus de $2 milliards d’actifs délégués
• La dynamique de staking native s’est accélérée avec l’afflux de capitaux institutionnels, dépassant pour la première fois certains indicateurs des tokens de staking liquide

Le problème MEV qui a failli passer inaperçu

Pendant la majeure partie de 2024, une extraction discrète se produisait sous la surface de Solana. Les attaques de sandwich — où des validateurs ou bots malveillants interceptaient les transactions des utilisateurs, exécutaient leurs propres ordres à de meilleurs prix, puis réglaient les trades derrière les soumissions initiales des utilisateurs — ont siphonné environ 370 millions de dollars$500 sur 16 mois.

L’ampleur était stupéfiante. Les données indiquaient qu’environ 0,72 % de tous les blocs contenaient une activité de sandwich, mais certains validateurs malveillants ont poussé cela à l’extrême. Certains opérateurs intégraient des tactiques de sandwich dans jusqu’à 27 % de leur production de blocs, privatisant essentiellement l’extraction de MEV au détriment des utilisateurs de détail.

Sur un réseau réputé pour sa vitesse et son efficacité, les faibles frais et la finalité en moins d’une seconde de Solana rendaient paradoxalement ces attaques peu coûteuses à orchestrer et difficiles à détecter pour les utilisateurs. Les plaintes pour glissement (slippage) et les griefs de frontrunning avaient atteint un point critique début 2025.

La répression coordonnée de l’écosystème

Plutôt que d’attendre des correctifs au niveau du protocole, les acteurs clés de Solana ont agi en parallèle.

Liste noire des validateurs & changements de délégation Marinade Finance a adopté la position la plus agressive, en retirant plus de 50 validateurs de sa plateforme d’enchères de staking après avoir confirmé leur participation à des attaques de sandwich. Cette mesure unique a protégé plus de $2 milliards de SOL délégués en coupant complètement les sources de revenus des acteurs malveillants.

La Fondation Solana a emboîté le pas, en excluant les validateurs malveillants de ses programmes de distribution de délégation — un signal que l’abus de MEV ne serait plus considéré comme un comportement acceptable dans une zone grise.

Intervention au niveau de l’infrastructure En mars 2025, la Jito Foundation a fermé son mempool public, éliminant ainsi le principal vecteur d’attaque pour la détection de transactions et le frontrunning. En supprimant ce point d’entrée à faible friction, la barrière à l’exécution d’attaques de sandwich a considérablement augmenté.

Les résultats La rentabilité des tactiques de sandwich a chuté de 60 à 70 %. Les plaintes des utilisateurs contre le frontrunning et le glissement excessif ont diminué d’environ 60 % sur les principales bourses décentralisées de Solana. Les attaques n’ont pas disparu — mais elles sont devenues beaucoup plus difficiles, risquées, et beaucoup moins lucratives.

Changement dans la composition du staking avec l’afflux de capitaux

Les améliorations de la sécurité ont coïncidé avec une participation au staking sans précédent.

Au Q4 2025, environ 415 millions de SOL étaient verrouillés en staking, représentant 75 % de l’offre totale en circulation du réseau, qui s’élevait à 564,6 millions de SOL. Les volumes hebdomadaires de transactions ont atteint environ 600 millions, tandis que les flux de capitaux institutionnels au T3 2025 ont atteint une estimation de $530 millions.

Ce n’était pas qu’une question de chiffres — cela reflétait une restructuration fondamentale du fonctionnement du modèle de sécurité de Solana.

Le staking natif émerge comme le choix « pur »

Pendant des années, les tokens de staking liquide (LSTs) dominaient le paysage du staking sur Solana car ils offraient flexibilité et composabilité en DeFi. En 2025, cette dynamique a changé.

Les protocoles de staking natifs ont commencé à combler les lacunes en termes d’utilisabilité qui avaient historiquement favorisé les LSTs. La TVL du staking natif de Marinade Finance a augmenté de 21 % trimestre après trimestre, atteignant 5,3 millions de SOL et dépassant pour la première fois son token de staking liquide mSOL.

L’attrait était évident : mécanismes de sortie instantanée, UX simplifiée directement depuis des portefeuilles en auto-garde, et génération de rendement sans couches de smart contracts, risques de rehypothication ou ambiguïtés réglementaires.

Le staking natif est devenu la préférence des institutions et des capitaux prudents recherchant des structures de garde « propres » et une transparence du protocole. Le staking liquide n’a pas disparu — il reste la solution privilégiée pour des stratégies DeFi complexes — mais le staking natif s’est imposé comme la norme pour des rendements simples, centrés sur la garde.

Une base de staking plus délibérée

Au-delà des chiffres principaux, les modes de participation ont évolué de manière significative. Les portefeuilles de détail participaient de plus en plus au staking, tandis que des fonds crypto de taille moyenne commençaient à optimiser activement leur délégation en fonction de la disponibilité des validateurs, des politiques MEV, et des indicateurs de performance.

Par ailleurs, les détenteurs institutionnels et custodians de premier plan conservaient leur part importante du total staké en SOL, bien que la concentration commence à se normaliser à mesure que la base active s’élargit.

Plus révélateur encore, 2025 a marqué la fin du staking « set-and-forget ». Les participants sont devenus des clients des validateurs, recherchant activement les meilleurs rendements ajustés au risque.