Alors que le Bitcoin dépasse les 90 000 $, la pression sur les dérivés et le positionnement des ETF en fin d'année créent une étape cruciale

Le marché des cryptomonnaies est à un point d’inflexion. Après des semaines de trading en plage, le Bitcoin a repris du terrain au-dessus de 90 000 $, signalant un regain d’intérêt acheteur alors que plusieurs catalyseurs du marché convergent pour façonner l’action des prix jusqu’à la fin de l’année.

Expiration des dérivés : La $96K Question

Un catalyseur important arrive ce vendredi, lorsque environ $24 milliard en options Bitcoin expirent sur les principales plateformes de dérivés. La position est fortement biaisée — les calls dépassent les puts par un ratio de 2,6x, créant une dynamique particulière. Les observateurs du marché surveillent de près le niveau de “max pain”, actuellement fixé à 96 000 $, où les vendeurs d’options maximisent théoriquement leurs pertes sur l’ensemble des détenteurs. Cette concentration de contrats arrivant à expiration, combinée à une liquidité limitée pendant les vacances, pourrait amplifier considérablement les fluctuations de prix dans les prochains jours.

Configuration technique : Savoir si l’on casse à la hausse ou si l’on teste le support ?

D’un point de vue technique, le graphique journalier du Bitcoin affiche une dynamique constructive. L’actif a réussi à dépasser un motif de coin descendant — une formation qui tend historiquement à se résoudre à la hausse. Les niveaux de prix actuels placent le BTC bien au-dessus de son prix réalisé (56K$), suggérant une marge de progression avant d’atteindre les niveaux généralement associés aux pics de cycle.

Les bandes de valorisation on-chain dressent un tableau intéressant. La bande médiane (2x réalisé) se situe autour de 112 000 $, tandis que la bande supérieure (4x réalisé) s’étend jusqu’à 225 000 $. Le Bitcoin se négocie bien dans ces plages, indiquant que l’actif n’a pas encore atteint des valorisations historiquement extrêmes.

Le support clé reste proche de 86 500 $. Une cassure en dessous de ce niveau changerait la dynamique technique. Les résistances se regroupent autour de 94 000 $, où un rejet pourrait déclencher une vente de capitulation.

Flux ETF : Signaux de la demande institutionnelle

Les flux des ETF Bitcoin au comptant créent des vents favorables significatifs. Les données montrent que les acheteurs institutionnels ont en moyenne investi à des prix d’entrée autour de 83 000 $ — bien en dessous des taux actuels au comptant. Cette marge de profit intégrée pour les gros détenteurs crée une incitation psychologique à un rallye de fin d’année, alors que les gestionnaires de fonds cherchent à clôturer leurs performances positives.

Action de prix actuelle : 90,67K$ (au dernier point), représentant un léger recul par rapport aux sommets récents mais bien positionné au-dessus de ses plus bas récents et du point d’entrée institutionnel moyen.

Concentrations de liquidité et objectifs de prix à court terme

Les traders identifient une concentration de liquidité significative autour du niveau de 90 800 $. Un échec à absorber proprement cette zone d’offre pourrait déclencher des retournements à court terme, avec les traders se concentrant sur la résistance à 94 000 $ comme un niveau clé de rupture ou de validation.

Les participants au marché discutent ouvertement d’un objectif de 100 000 $ d’ici la fin de l’année. Plusieurs analystes soutiennent que si le Bitcoin peut maintenir son support et franchir la $94K barrière, un test des prix à six chiffres devient de plus en plus probable avant la fin de l’année civile.

La vision d’ensemble

Au-delà des mouvements tactiques immédiats, certains interprètent cette action des prix du Bitcoin comme la phase initiale d’une expansion de cycle plus large. La convergence des ruptures techniques, de la demande institutionnelle via ETF, et de la résolution des expirations majeures de dérivés crée un calendrier compressé où des mouvements significatifs pourraient se produire. Que le Bitcoin atteigne 100K+ avant la fin de l’année ou qu’une volatilité à court terme déraille la dynamique, cela influencera fortement la façon dont les marchés crypto entreront en 2026.