Bitcoin à un carrefour : les cycles économiques traditionnels peuvent-ils surpasser le plan de réduction de moitié ?

Alors que le Bitcoin se négocie autour de 90 670 $ avec un mouvement minimal sur 24 heures, les observateurs du marché sont engagés dans un débat crucial : 2026 suivra-t-elle le schéma familier de réduction de moitié tous les 4 ans, ou des cadres économiques plus anciens et plus larges redéfiniront-ils la trajectoire de la cryptomonnaie ? Deux modèles historiques — le Cycle de Benner et le Cycle Immobilier de 18 ans — pointent vers une conclusion similaire qui contredit directement le rythme traditionnel de boom et de crise du Bitcoin.

Le cycle de réduction de moitié sous le feu des projecteurs

Depuis des années, le cycle de réduction de moitié tous les 4 ans est la boussole fiable du Bitcoin. Le schéma est simple : les récompenses de bloc sont divisées par deux tous les ~1 460 jours, déclenchant un cycle qui passe de l’accumulation → marché haussier → pic euphorique (post-réduction) → marché baissier. En suivant cette logique, 2026 devrait marquer le début d’une tendance à la baisse.

Mais voici le hic : un nombre croissant d’analystes pensent que ce modèle devient obsolète.

Hunter Horsley, PDG de Bitwise, a récemment contesté cette narration, affirmant que « le cycle de 4 ans est mort. Le marché a changé. Il s’est maturé. » Selon lui, l’action des prix du Bitcoin est désormais dictée par les flux de liquidités mondiaux — en particulier la masse monétaire M2 — plutôt que par les récompenses de minage. « La seule chose qui compte, c’est la M2 mondiale et la liquidité, et ce cycle n’a même pas encore commencé », a noté Horsley.

Ce changement de perspective reflète une maturation plus large du marché. À mesure que le Bitcoin s’intègre de plus en plus dans la finance traditionnelle et les systèmes macroéconomiques, son comportement pourrait de plus en plus ressembler à des cycles économiques plus larges plutôt qu’à ses propres schémas autonomes.

Le Cycle de Benner : une boussole de 150 ans

Si le cycle de réduction de moitié perd en pertinence, quel cadre alternatif pourrait guider les investisseurs ? Voici venir le Cycle de Benner — un modèle vieux de 150 ans développé par Samuel Benner, fermier de l’Ohio, suite au Panic de 1873. Benner a identifié des schémas récurrents de pics et de creux du marché, divisant l’histoire en cycles de boom, prospérité et phases d’accumulation.

Ce qui est frappant ? Le graphique original de Benner désigne 2026 comme étant les « Années de Bon Temps, de Prix Élevés » — une période considérée comme idéale pour vendre des actions et des actifs. Les archives historiques montrent que ce modèle a prédit avec précision des points de retournement majeurs, y compris le krach de Wall Street de 1929.

Il est à noter que, alors que le cycle de 4 ans du Bitcoin n’a encore réalisé que trois itérations, le Cycle de Benner couvre deux siècles de validation vérifiée. De nombreux observateurs du marché commencent à soutenir qu’il n’est pas rationnel de faire confiance à un schéma avec une validation historique limitée tout en ignorant un cadre prouvé sur plusieurs générations.

L’alignement du Cycle Immobilier de 18 ans

Ajoutant une couche supplémentaire à cette analyse, le Cycle Immobilier de 18 ans, une théorie décrivant des phases récurrentes de boom et de crise dans le marché immobilier, identifie également 2026 comme un point d’inflexion critique — précisément comme un pic de cycle.

La convergence de ces deux modèles, développés indépendamment, — tous deux pointant vers 2026 comme un sommet du marché — présente une narration convaincante qui contredit la thèse baissière basée sur la réduction de moitié.

Ce que cela signifie pour le Bitcoin en 2026

Les implications sont importantes. Si le Cycle de Benner et le cycle immobilier s’avèrent précis, les marchés pourraient accélérer dans un rallye soutenu jusqu’en 2026. Ce scénario serait un changement bienvenu, étant donné la performance décevante du crypto au T4 2025, qui a déçu les investisseurs haussiers misant sur une dynamique de fin d’année plus forte.

Cependant, l’incertitude fonctionne dans les deux sens. Si le cycle de réduction de moitié de 4 ans conserve son pouvoir prédictif, le Bitcoin pourrait encore faire face à une pression à la baisse à mesure que la phase baissière post-réduction se matérialise.

La verdict : anciens modèles vs nouvelles dynamiques

La question que se pose le marché n’est pas de savoir si un cadre sera « correct » — c’est de savoir si le Bitcoin a fondamentalement évolué au-delà de ses cycles originaux. À mesure que les institutions traditionnelles injectent du capital dans les actifs numériques et que les forces macroéconomiques gagnent en influence sur l’action des prix, l’ancien manuel pourrait effectivement devenir obsolète.

Les mois à venir clarifieront si le Bitcoin suit la sagesse centenaire du Cycle de Benner ou s’il trace sa propre voie. Pour l’instant, les investisseurs naviguent entre des narratifs concurrents, chacun soutenu par des preuves historiques convaincantes.